TEMA 1.

3 - EVOLUCIÓN DEL
CONCEPTO DE DIVISAS

ALUMNOS:
CESAR ELEAZAR CORTEZ PÉREZ
JULIO CESAR CAMACHO MATA
VERÓNICA ABIGAIL HERNÁNDEZ ACOSTA
EMILL GEOVANNY PAYAN CAVADA
EDUARDO LEDEZMA AMARO
 QUE SON LAS DIVISAS

 Las divisas son las monedas utilizadas en una región o país ajeno a su lugar de origen o unión monetaria. Éstas se
intercambian en el mercado monetario mundial, por lo que su precio fluctúa respecto a otras divisas, estableciendo
distintos tipos de cambio, en caso de que el tiempo de cambio sea flexible. Si es un tipo de cambio fijo, el Banco
Central define su valor en relación a la otra divisa.

 También se conoce como divisa al dinero en moneda de otros países que se encuentra en depósitos bancarios.
 SISTEMA PATRON DE ORO

 La creación del sistema monetario patrón oro en 1875 marcó uno de los eventos más importantes de la historia del mercado
de divisas.

 La idea que subyace detrás de la regla del patrón oro es que los gobiernos garantizan la conversión de moneda en una
cantidad específica de oro y viceversa. Esto quiere decir que una moneda estaría respaldada por el oro. Obviamente los
gobiernos necesitan una reserva de oro bastante considerable con el fin de satisfacer la demanda de los cambios de divisas.

 El patrón oro finalmente se rompió durante el comienzo de la Primera Guerra Mundial. Debido a la tensión política con
Alemania, las principales potencias europeas sintieron la necesidad de completar grandes proyectos militares. La carga
financiera de estos proyectos fue tan importante que no había suficiente oro en el momento del cambio para todo el exceso
de moneda que los gobiernos estaban imprimiendo.
 SISTEMA DE BRETTON WOODS

 Antes del final de la Segunda Guerra Mundial, las naciones aliadas creían necesario establecer un sistema
monetario con el fin de llenar el vacío que se dejó cuando se abandonó el sistema de patrón oro. En julio de
1944 más de 700 representantes de los aliados se reunieron en Bretton Woods, New Hampshire, para
deliberar sobre lo que se denomina el sistema de Bretton Woods de gestión monetaria internacional.

Para resumir, Bretton Woods condujo a la formación de los siguientes elementos:

 Un método de tipos de cambio fijos.(Los valores de las monedas fijas suben y bajan juntos, la moneda fijada
varía lo mismo que la moneda a la que se ha fijado. Por ejemplo, si Argentina vincula su moneda con el dólar
de EE. UU, y este aumenta su valor, o por el contrario, pierde parte de su valor, también lo hace el peso
argentino.)
 El dólar de EE. UU. sustituía al estándar de oro para convertirse en una moneda de reserva primaria.
 La creación de tres organismos internacionales para supervisar la actividad económica: el Fondo Monetario
Internacional (FMI), el Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo, y el Acuerdo General sobre
Aranceles y Comercio (GATT).
 MERCADO DE DIVISAS

 El mercado de divisas es el marco organizacional dentro

del cual los bancos, las empresas y los individuos
compran y venden monedas extranjeras.

 El mercado de divisas es un mecanismo que permite, de

un modo impersonal y eficiente, poder adquirir divisas,
facilitándose con esto el comercio internacional, pues se
transfiere poder de compra de una moneda a otra,
pudiendo así los agentes de un país realizar ventas,
compras y otros tipos de negocios con los agentes de
otras naciones.
 CARACTERISTICAS

 Dispersión geográfica: carece de una ubicación centralizada

 Enorme volumen de transacciones: mueve cada día alrededor de 3 trillones

de dólares.

 Gran número y variedad de participantes: Desde grandes bancos hasta

especuladores.

 Siempre abierto: opera las 24 horas del día (excepto los fines de semana)

 Liquidez extrema del mercado Y Gran variedad de factores que generan los
tipos de cambio
 ESTRUCTURA DEL MERCADO DE DIVISAS

 Empresas no Financieras: (exportadoras, importadoras, etc.) o bien, turistas, inmigrantes,

inversionistas, etc.
 Corredores de Cambio: son los sujetos utilizados por los Bancos Comerciales para influir en las
actividades bancarias.
 Empresas Multinacionales: realizan sus transacciones en función de lo que se ha denominado
moneda vehicular
 Bancos Comerciales: actúan como intermediarios entre oferentes y demandantes de monedas
extranjeras.
 Bancos Centrales: De éstos depende, no sólo el tipo de cambio, sino, también el régimen o sistema
cambiario, como un todo,.
 FUNCIONES

 Permite transferir poder

adquisitivo entre países

 Proporciona instrumentos y
mecanismos para financiar el
comercio y las inversiones
internacionales

 Ofrece facilidades para la

administración de riesgos y
especulación
EFICIENCIA DEL MERCADO DE DIVISAS

PARA QUE EL MERCADO DE DIVISAS SEA EFICIENTE SE REQUIERE:

 BAJOS COSTOS DE TRANSACCIÓN

 TRANSPARENCIA

 RACIONALIDAD DE LOS AGENTES ECONÓMICOS

 LIBRE MOVIMIENTO DE CAPITALES Y NO INTERVENCIÓN DE LAS AUTORIDADES

 DIVISAS INTERNACIONALES MAS USADAS

 El dólar estadounidense, la primera y con diferencia , en volumen de negocio en el mercado de divisas es el

dólar estadounidense (USD).
 El euro (EUR) es una divisa relativamente nueva, se ha convertido rápidamente en la segunda divisa más
comerciada, sólo superada por el dólar, el euro es divisa oficial de la mayoría de países de la unión europea.
 El yen japonés (JPY) es la divisa asiática más comerciada y su valor es considerado por muchos como un
indicador de la fortaleza de la economía de japón, basada principalmente en la fabricación y exportación.
 La libra esterlina, (GBP) es la cuarta divisa por volumen de comercio en el mercado de divisas. también
actúa como una de las principales divisas de reserva a nivel internacional.
 El franco suizo (CHF) es visto muchos, inversores y economistas como una divisa "neutral", como un valor
de refugio.
 El dólar canadiense (CAD) ocupa el sexto lugar entre las divisas más operadas, al dólar canadiense también
se le conoce como loonie, es la principal divisa de materias primas del mundo.
 TIPOS DE MERCADO DE DIVISAS

 Transacciones de contado o spot: una divisa se intercambia por otra a un precio determinado, con la
obligación para ambos participantes de entregar las respectivas cantidades de moneda, no más tarde de dos
días hábiles.

 Transacciones de plazo: Cualquier transacción en el mercado de divisas que implique la entrega de las
mismas en un plazo superior a dos días hábiles después de haberse efectuado la operación es denominada
operación a plazo.

 En el mercado de divisas también hay otras operaciones como swaps (intercambio de divisas a un precio y
acuerdo de recompra al precio pactado al pasar un tiempo determinado), contratos de futuros u opciones (en las
que se adquiere el derecho de comprar una cantidad de divisa a un precio en un momento determinado).
 DIFERENCIAL CAMBIARIO

Es la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta.

El diferencial cambiario depende de:

 El volumen de negociación de la moneda

 La variabilidad del precio de la moneda en el corto plazo

 Frecuencia de asaltos bancarios y falsificaciones

 El grado de competencia
 ARBITRAJE

 Las operaciones de arbitraje son comunes en el mercado de divisas, encontraremos constantemente

operaciones de este tipo que consisten en adquirir un producto financiero en un mercado a un precio
y revenderlo a otro mayor en un mercado diferente. como consecuencia de ello, se obtiene una
igualdad en precios en todos los mercados.

 El arbitraje se realiza, entre otras, con monedas, metales, títulos, obligaciones y cualquier otro
género de valores negociables. permite al sistema el establecimiento de una nivelación armónica,
entre las cotizaciones en diferentes plazas o lugares, gracias a la intercomunicación de los mercados
y sus instituciones, generando operaciones que pueden ser liquidadas al contado o a plazo
 TASA O TIPO DE CAMBIO DE DIVISAS

 Es el precio de una moneda en términos de otra.

 Se determina en el mercado cambiario
 Implica la existencia de una oferta y una demanda
 Permite la conversión de moneda de un país en moneda de otro país, facilitando el comercio internacional de bienes
y servicios y la transferencia de fondos entre países. También permite la comparación de precios de productos
similares en diferentes países.

EJEMPLO:
 1 Euro = 1.18 Dólar
 1 Dólar = 105.94 Yenes
 FACTORES EN LA TASA DE CAMBIO

Los gobiernos pueden influenciar la tasa de cambio directamente

o indirectamente

 Directamente lo hacen fijando la tasa de cambio. Esto quiere

decir que la tasa se mantiene al mismo nivel hasta que el
gobierno la cambie.

 Indirectamente a través de las tasas de interés (la cantidad de

dinero en circulación) o comprando moneda en la bolsa de
divisas. Además, muchos países, incluyendo los Estados
Unidos, Japón y Canadá, fijan tasas de cambio "flexibles" o
"flotantes" que cambian cada día e inclusive muchas veces al
día, dependiendo de la oferta y demanda
 FACTORES EN LA TASA DE CAMBIO

 Al igual que con el precio de

cualquier producto, la tasa de
cambio sube o baja dependiendo de
la oferta y la demanda, pues cuando
la oferta es mayor que la demanda
(hay abundancia de dólares en el
mercado y pocos compradores) la
tasa de cambio baja; mientras que,
por el contrario, cuando hay menos
oferta que demanda (hay escasez de
dólares y muchos compradores), la
tasa de cambio sube.
 FUENTES DE LA OFERTA DE DIVISAS

 Exportaciones de bienes y servicios

 Remesas de ciudadanos en el exterior

 Intervenciones del Banco Central

 Entradas netas de capital extranjero

 Inversión extranjera directa

 Inversión de cartera o inversión financiera

 FUENTE DE LA DEMANDA DE DIVISAS

 Importaciones de bienes y servicios

 Intervenciones del banco central

 Remesas y renta al exterior

 Salidas netas de capitales

 Salidas de inversión extranjera en cartera

 Fuga de capitales
 CATEGORIAS DE LA TASA DE CAMBIO

 Tasa de cambio nominal: es la cantidad de unidades de moneda nacional que deben dar a cambio
de una unidad de moneda extranjera.
 Tasa de cambio efectiva: que hace referencia a la tasa nominal cuando ha sido ajustada con los
sobrecostos que se generan sobre las operaciones cambiarias por aplicar tarifas, aranceles, subsidios,
etc. Se trata así de obtener una tasa que refleje el costo efectivo de una operación de cambio de
moneda nacional por extranjera.
 Tasa de cambio real: que se utiliza como indicador del verdadero valor externo de la moneda
nacional, en ambientes inflacionarios en donde las modificaciones en los precios relativos entre
países tienden a afectar la competitividad de los mismos para participar en operaciones de
comercio exterior.
 Tasa de cambio cruzada: hace referencia a la compra o venta de monedas a un precio para
luego venderlas a otro precio con el fin de obtener ganancias.
 CONCLUSIONES

 La necesidad de tratar con las cuestiones referentes a un mercado de divisas es una de las principales
dimensiones que distinguen las operaciones comerciales internacionales de las nacionales.

 El mercado de divisas se ocupa de las relaciones entre las monedas de un país y las de otro. se trata de un
término genérico utilizado normalmente en procedimientos y documentos, así como en precios e instituciones.

 El mercado cambiario está representado, desde el punto de vista institucional, por el banco central, siendo éste,
el mayor comprador y vendedor de divisas; su papel dependerá de los controles que ejerza sobre la moneda
extranjera. se apoya en la banca comercial y en las casas de cambio.

 Los mercados de divisas se determinan por las leyes de oferta y demanda que rigen los diversos mercados
económicos, siendo el tipo de cambio el punto de intersección entre las cantidades de divisas necesarias para
las importaciones y la oferta de moneda extranjera proveniente de las exportaciones.