Unidad 4 Administración del Capital de Trabajo
4.1 Concepto e Importancia del capital de trabajo.
El capital de trabajo se define como: los activos circulantes menos lo pasivos
circulantes.
¿Con qué otros nombres se le conocen al capital de trabajo? Capital corriente,
capital circulante, capital de rotación, fondo de rotación o fondo de maniobra, que
es el excedente de los activos de corto plazo sobre los pasivos de corto plazo.
Los activos circulantes se encuentran integrados por: efectivo (caja – bancos),
cuentas por cobrar (clientes, y deudores diversos), inventarios (materia prima,
producción en proceso y producto terminado); entre otras.
Por otro lado el pasivo circulante está integrado por: proveedores, acreedores,
préstamos bancarios a corto plazo, emisión de papel comercial, arrendamiento
financiero (cuentas a pagar a corto plazo), salarios acumulados, impuestos por
pagar; en otros.
La importancia del capital de trabajo radica en:
o Establecer medidas sobre la capacidad que tiene una empresa para continuar
con el normal desarrollo de sus actividades.
o Mide el equilibrio patrimonial.
o Determina el grado de liquidez.
o Implica determinar si hay necesidad de aumentar el activo corriente, cuando
tenemos un resultado negativo (cuando el pasivo es mayor que el activo).
4.2 Financiamiento y Capital de trabajo.
Financiamiento a corto plazo. De todas las actividades de un negocio, la de reunir
el capital es de las más importantes. La forma de conseguir ese capital, es a lo
que se llama financiamiento.
¿Para qué nos sirve un financiamiento? A través de los financiamientos, se le
brinda la posibilidad a las empresas, de mantener una economía estable y
eficiente, así como también de seguir sus actividades comerciales; esto trae como
consecuencia, otorgar un mayor aporte al sector económico al cual participan.
¿Qué es un financiamiento a corto plazo? El financiamiento a corto plazo consiste
en obligaciones que se espera que venzan en menos de un año y que son
necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes de la empresa,
como:
· Efectivo
· Cuentas por cobrar
· Inventarios
Clasificación del financiamiento a corto plazo
· Sin garantías específicas: Consiste en fondos que consigue la empresa sin
comprometer activos fijos.
1. Crédito comercial: Es el otorgado por lo proveedores, dan como incentivos el
descuento para recuperar el dinero más rápido.
2. Pasivos acumulados: son obligaciones que se crean por servicios recibidos
que aún no han sido pagados, como ejemplo: impuestos y salarios.
3. Línea de crédito: Es un acuerdo que se celebra entre un banco y un prestatario
[empresa], en el que se indica el crédito máximo que el banco extenderá al
prestatario durante un período definido.
4. Crédito revolvente: Consiste en una línea formal de crédito que es usada a
menudo, como característica particular se da una comisión al banco por trámites
legales.
5. Anticipo de clientes: Los clientes pueden pagar antes de recibir la totalidad o
parte de la mercancía que tiene intención de comprar.
6. Préstamos privados: Capital extraordinario que prestan los accionistas a la
empresa, pagándose un interés como cualquier inversionista.
· Con garantías específicas: Consiste en que el prestamista exige una
garantía colateral que muy comúnmente tiene la forma de un activo tangible.
Entre los financiamientos con garantía se encuentran: valores negociables,
terrenos, edificios, equipos, inventarios y las cuentas por cobrar.
1. Pignoración de cuentas por cobrar: Entrega de valores negociables [pagaré]
para obtener un préstamo.
2. La cesión de cuentas por cobrar: se caracteriza por el hecho de que el
prestamista no solamente tiene derechos sobre las cuentas, sino que también
tiene recurso legal hacia el prestatario [empresa].
3. Factoraje: Implica la venta directa de las cuentas por cobrar de una empresa a
un factor [descuento] a una institución financiera.
4. Inventarios a gravamen abierto: La empresa tiene libertad de vender y valor
de la garantía colateral se reduce conforme al préstamo otorgado; en otras
palabras se vende y se abona en seguida.
4.3 Administración del Efectivo.
El ciclo de caja o también llamado de conversión o flujo de efectivo; es la
diferencia que existe entre el ciclo operativo y el ciclo de pagos.
Ciclo operativo es el promedio de tiempo transcurrido en días en que el inventario
es vendido a crédito más el promedio en días en que las cuentas por cobrar se
convierte en efectivo.
Para el cálculo del ciclo operativo es necesario sumar los indicadores de:
Inventario promedio X 360
Días de inventario = 一一一一一一一一一一一一一一一一
Costos de ventas
Cuentas por cobrar X 360
Días de cuentas por cobrar = 一一一一一一一一一一一一一
Ventas de crédito
Ciclo de pagos es el promedio de tiempo transcurrido en días en que se presentan
salidas de efectivo para el pago de las cuentas por pagar a proveedores.
Mientras que para el ciclo de pagos únicamente se determina el indicador de días
de cuentas por pagar:
Cuentas por pagar promedio X 360
Días de cuentas por pagar = 一一一一一一一一一一一一一一一一一
Compras
4.3.3 Oportunidades de inversión.
Las oportunidades de inversión son aquellas que podemos encontrar en diversos
mercados bien sea de industrias, tecnología, comercio, Internet o financieros, en
donde tengamos la posibilidad de multiplicar nuestro dinero al cual llamaríamos
capital, con la finalidad de obtener ganancias y prosperar como inversionistas o
empresarios.
