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Ejercicio Modelo de Dornbusch

El modelo de Dornbusch analiza el comportamiento de los tipos de cambio bajo regímenes de flotación. Supone una economía pequeña con movilidad de capitales y expectativas racionales. Predice que una expansión monetaria genera una depreciación inicial de la moneda, seguida de una apreciación a mediano plazo hasta alcanzar el tipo de cambio de equilibrio de largo plazo, lo que implica una sobrerreacción inicial o "overshooting".

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Ejercicio Modelo de Dornbusch

El modelo de Dornbusch analiza el comportamiento de los tipos de cambio bajo regímenes de flotación. Supone una economía pequeña con movilidad de capitales y expectativas racionales. Predice que una expansión monetaria genera una depreciación inicial de la moneda, seguida de una apreciación a mediano plazo hasta alcanzar el tipo de cambio de equilibrio de largo plazo, lo que implica una sobrerreacción inicial o "overshooting".

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Modelo de Dornbusch

El enfoque del modelo es el desarrollo de los movimientos de la tasa de cambio


bajo tipo de cambio flexible.

Supuestos del Modelo

 Economía pequeña con perfecta movilidad de capitales


 Ajuste lento del mercado de bienes
 Expectativas racionales
 Se cumple la paridad del poder de compra
Expectativas:
1. Estáticas
pe  E pt   pt 1
2. Adaptativas
pe  E  pt   pt 1  pt 1
Al precio proyectado le sumo el error de predicción. Error
sistemático.
3. Racionales
p e  E  pt   f , pt 1 
  Información

Muth, J.
Robert Lucas

 Una expansión monetaria en el corto plazo ocasiona una depreciación


de la tasa de cambio. En el mediano plazo se aprecia la tasa de cambio.
En el largo plazo llega a su estado estacionario. En términos generales
la expansión monetaria ocasiona una sobrerreacción de la tasa de
cambio “overshooting”.
Modelo

A. Movilidad de capitales y expectativas

r  r*  x (1)

x   (e  e) (2)

e  Tasa de cambio de equilibrio de largo plazo “long-run”


e  Tasa de cambio corriente

r  r *   (e  e)

B. Mercado de dinero

 r  y  m  p (3)

 
  r *   (e  e)  y  m  p

p  m  y  r *   (e  e) (4)

En estado estacionario, hallamos los precios de equilibrio de largo plazo.


p  m  r *  y  (5)

p
1
m
De la ecuación (5) despejamos m:

m  p  r *  y
Retomando la ecuación (4) y reemplazando m nos quedaría:

 
p  p  r *  y  y  r *   (e  e)

p  p  y  y  r *  r *   (e  e)

p  p  e  e

e  e   p  p 


e e
1
 p  p
 

ee 
1
 p  p (6)


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