3.1.
Concepto
Los pagos realizados y los ingresos percibidos por la empresa son de vital
importancia, por lo que se deben medir constantemente.
La anualidad es una
sucesión de pagos,
depósitos o retiros,
generalmente
iguales, que se
realizan en periodos
iguales.
El nombre de anualidad no implica que las rentas tengan que ser anuales, sino que
se da a cualquier secuencia de pagos, iguales en todos los casos, a intervalos
regulares, independientemente de que tales pagos sean anuales, semestrales,
trimestrales o mensuales, quincenales o semanales.
Cuando en un país hay relativa estabilidad económica, es frecuente que se efectúen
operaciones mercantiles a través de pagos periódicos; pueden hacerse con interés
simple o compuesto, como es el caso de las anualidades.
Las anualidades nos son familiares en la vida diaria, tales como: rentas, sueldos,
pagos de seguro social, pagos a plazos e hipotecarios, primas de seguros de vida,
pensiones, pagos para fondos de amortización, alquileres, jubilaciones y otros;
aunque entre unas y otras existen distintas modalidades y muchas diferencias.
En préstamos, como en adquisiciones de bienes, generalmente los pagos que se
efectúan son iguales en intervalos y todo indica que la medida común es un año, a
menos que se indique lo contrario. A veces sucede que son quincenales, mensuales,
bimestrales, trimestrales, tanto para tasas como para pagos en el tiempo; cuando
esto ocurre, se habla de convertibilidad de las tasas, dado que coinciden tiempo, tasa
y pago de la deuda.
• Una anualidad es una sucesión de
pagos, depósitos, abonos o retiros
Anualidad iguales, que se realizan a intervalos
iguales con interés compuesto.
• Intervalo o periodo de pago o periodo de
renta: se conoce como intervalo o periodo
Intervalo de pago al tiempo que transcurre entre un
pago y otro.
• Renta: es el nombre que se da al pago
Renta periódico que se hace o se recibe.
• Plazo de una anualidad: es el tiempo
Plazo de una anualidad que transcurre entre el inicio del primer
pago y el final o último.
Las anualidades son simples si los intervalos de pago son iguales en magnitud y
coincide con capitalización de los intereses.
Generales
• Son anualidades generales cuando los intervalos de pago y los
periodos de capitalización de interés no son iguales.
Ciertas
• Son ciertas cuando sus fechas son fijas y se estipulan de antemano.
Contingentes
• Contingentes, cuando la fecha del primer pago, la fecha del último
pago o las dos no se fijan de antemano, depende de algún hecho que
se sabe ocurrirá, pero no se sabe cuándo.
Venvidas
• Vencidas, cuando se pagan al final del periodo
Anticipadas
• Anticipada, cuando se pagan al inicio del periodo
Inmediatas
• Inmediatas, son los casos más comunes: la realización de los cobros o
pagos tiene lugar en el periodo que sigue inmediatamente al trato.
Diferidas
• Diferidas: se pospone la realización de los cobros o pagos.
Para nombrar a la anualidad se usan de igual forma los términos renta, pago
periódico, abono y, tal vez, otros más.
Son ejemplo de anualidades los salarios quincenales o
mensuales, los fondos de amortización y
depreciación, los pagos a plazos, las
pensiones, los pagos de primas de pólizas
de seguros de vida, de automóviles, las
rentas producidas por los fondos de un
fideicomiso, los pagos para amortizar créditos
hipotecarios, etc.
Clasificación de las anualidades
Los pagos de una anualidad se pueden hacer al inicio o al final del periodo o, también,
en sucesivos periodos intermedios. Puede ser que el periodo de capitalización
coincida con el pago o que no coincida. Por estas razones y otras variantes, las
anualidades se clasifican, según ciertos criterios, como sigue:
Tipos de anualidad
Criterio Tipo
Intereses Simples ---------- Generales
Tiempo Ciertas ---------- Contingentes
Pagos Ordinarias -------- Anticipadas
Iniciación Inmediatas ------- Diferidas
Anualidades simples
Son aquellas en que los periodos de pago coinciden con los periodos de
capitalización de intereses. En las generales, no coinciden. En las anualidades
ciertas se conocen las fechas del primer pago y del último pago con certeza. En las
contingentes pueden no conocerse la fecha de iniciación o la fecha de terminación
o ambas a la vez.
Anualidades ordinarias
Se llaman también vencidas y es cuando los pagos o depósitos se efectúan
ordinariamente al final de cada periodo. Por ejemplo: un préstamo que se paga al
final de cada periodo.
Anualidades anticipadas
Los pagos o depósitos se realizan al principio de cada periodo. Por ejemplo, cuando
se compra un bien y se da un enganche igual a cada pago.
Anualidades inmediatas
Ocurren cuando el primer pago se realiza en el primer periodo de la operación
financiera.
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Anualidades diferidas
En las anualidades diferidas existe un periodo que se llama de “gracia”, por el que
se pospone el primer pago o depósito un lapso convenido.
Anualidades eventuales o contingente:
En las anualidades eventuales o contingentes se desconocen una o las dos fechas
del plazo, no pudiendo ser preestablecidas. Por ejemplo: sobre la pensión de un
derechohabiente no se sabe exactamente cuándo se jubilará ni cuándo dejará de
cobrar (cuando muera, pero no se sabe cuando morirá). Este tema, así como la
“perpetuidad”, no se estudiará en este curso, solo se mencionan para que sepas
que existen otros tipos de anualidad.
Anualidades perpetuas
En las anualidades perpetuas o perpetuidad, los pagos son indefinidos, sin límite
de tiempo Por ejemplo, una persona o institución crea una beca mensual mediante
la donación de un capital que se invierte y produce intereses, que son precisamente
la renta que se pagará.
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Nomenclatura:
Representa el capital inicial, llamado también principal.
C Suele representarse también por las letras A o P (valor
presente).
Representa el capital final, llamado también monto o
M
dinero incrementado. Es el valor futuro de C.
R Es la renta, depósito o pago periódico.
Es la tasa nominal de interés calculada para un periodo de
J
un año. Se expresa en tanto por uno o tanto por ciento.
Es la tasa de interés por periodo y representa el costo o
rendimiento por periodo de capitalización de un capital,
i ya sea producto de un préstamo o una cantidad que se
invierte. Es el cociente de dividir la tasa nominal entre la
frecuencia de conversión m.
Es la frecuencia de conversión o de capitalización y
m representa el número de veces que se capitaliza un capital
en un año.
Es el número de años que permanece prestado o invertido
na un capital.
Es el número de periodos de que consta una operación
n
financiera a interés compuesto.
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Finalmente, para estudiar las anualidades, considerando su
clasificación en cada caso, se deberán resolver los problemas
siguientes:
1. Determinar el monto (M) o valor actual (C) de una serie de anualidades.
2. Establecer el valor de la anualidad (renta = R) en la etapa del monto o
del valor actual.
3. Precisar la tasa (i) en función del monto o del valor actual.
4. Determinar el tiempo (n) en los problemas de monto y de valor actual (más
el tiempo diferido, cuando se trate de esta clase de anualidades).
Es muy importante señalar que lo mismo que en el interés
compuesto, en donde las variables n (números de pagos) e i (tasa
de interés) se expresan en la misma medida de tiempo, en las
anualidades se agrega una variable, la renta (R), que debe estar
también en la misma medida de tiempo.
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