INSTITUTO DE ESTUDIOS SUPERIORES
DE INVESTIGACION Y POSTGRADO
(IESIP) CONVENIO (UNIOJEDA)
Actividad II Trabajo Práctico Planificación Financiera
Nombre: Eva Martínez
C.I. V.- 25.808.704
San Cristóbal, marzo 2025
Ejercicio de Administración de Efectivo
Una empresa manufacturera, Administración CA, lo contrata a Ud. para
que los asesore respecto a unos proyectos que se están planteando en el
Departamento de Producción, el Administrador Financiero de la empresa
y su Jefe de Finanzas. El Presidente de la empresa le informa que sus
ventas a crédito corresponden al 70% del total de los ingresos, la tasa de
rendimiento esperada es del 24% y le hace entrega de los siguientes
datos históricos:
Ventas 30.000.000.00
Costo de Ventas 12.800.000.00
Inventario Final 1.700.000.00
Inventario Inicial 1.200.000.00
Promedio de Cuentas x Cobrar 3.000.000.00
Compras a Crédito 12.000.000.00
Promedio de Cuentas por Pagar 1.600.000.00
Desembolso total del año 50.000.000.00
Con dichos datos y las situaciones presentadas a continuación, debe
calcular el Ciclo de Caja de la Empresa, la Rotación de Efectivo, el
Efectivo Mínimo de Operación y el Costo de mantener dicho saldo en
caja:
1.Situación Actual
2.El Administrador propone un periodo promedio de pago a los
proveedores de 40 días
3.El Jefe de Producción propone cambiar el período promedio de
inventarios a 60 días, justificando una aparente mejora en el sistema de
producción
4.El jefe de Cobranzas propone fijar el plazo de cobro de las ventas a
crédito a 30 días
5.Luego el Administrado propone que el periodo promedio de pago
pudiera extenderse a 55 días, por lo que sugiere calcular la pérdida o
ahorro que se obtendría con esta estrategia
6.El Jefe de cobranza explica que aplicando ciertas estrategias de cobro
pudiera cambiarse el periodo promedio de cuentas por cobrar a 70 días.
7.El Gerente General quiere combinar las estrategias propuestas, y le
solicita determine el ahorro o pérdida en que incurriría la empresa en su
implementación. (Tomar en cuenta las opciones presentadas en los ítems
2 hasta el 6)
8.Determinar el ahorro o pérdida que pudiera ocasionar la implantación de
cada una de estas políticas. ¿Cuál de las estrategias recomendaría Ud.
como asesor y por qué?
Solución
1.Situación Actual: Cálculo del Ciclo de Caja, Rotación de Efectivo,
Efectivo Mínimo de Operación y Costo de Mantener Dicho Saldo en Caja
a) Cálculo del Ciclo de Caja (CCC):
Período Promedio de Inventario (PPI):
PPI = (Inventario Inicial + Inventario Final) / 2 / (Costo de Ventas /
365)
PPI = (1.200.000 + 1.700.000) / 2 / (12.800.000 / 365)
PPI = 1.450.000 / 35.068,49
PPI ≈ 41,35 días
Período Promedio de Cuentas por Cobrar (PPC):
PPC = Promedio de Cuentas por Cobrar / (Ventas a Crédito / 365)
Ventas a crédito = 30.000.000 * 70% = 21.000.000
PPC = 3.000.000 / (21.000.000 / 365)
PPC = 3.000.000 / 57.534,25
PPC ≈ 52,14 días
Período Promedio de Cuentas por Pagar (PPP):
PPP = Promedio de Cuentas por Pagar / (Compras a Crédito / 365)
PPP = 1.600.000 / (12.000.000 / 365)
PPP = 1.600.000 / 32.876,71
PPP ≈ 48,67 días
Ciclo de Caja (CCC):
CCC = PPI + PPC - PPP
CCC = 41,35 + 52,14 - 48,67
CCC ≈ 44,82 días
b) Cálculo de la Rotación de Efectivo (RE):
RE = 365 / CCC
RE = 365 / 44,82
RE ≈ 8,14 veces
c) Cálculo del Efectivo Mínimo de Operación (EMO):
EMO = Desembolso Total Anual / Rotación de Efectivo
EMO = 50.000.000 / 8,14
EMO ≈ 6.142.506,14
d) Cálculo del Costo de Mantener el Saldo en Caja:
Costo = EMO * Tasa de Rendimiento Esperada
Costo = 6.142.506,14 * 24%
Costo ≈ 1.474.201,47
2. Propuesta del Administrador: PPP a 40 días
PPP = 40 días
CCC = 41,35 + 52,14 - 40 = 53,49 días
RE = 365 / 53,49 = 6,82 veces
EMO = 50.000.000 / 6,82 = 7.331.378,30
Costo = 7.331.378,30 * 24% = 1.759.530,79
El costo aumenta, por lo tanto, existe una pérdida
3. Propuesta del Jefe de Producción: PPI a 60 días
PPI = 60 días
CCC = 60 + 52,14 - 48,67 = 63,47 días
RE = 365 / 63,47 = 5,75 veces
EMO = 50.000.000 / 5,75 = 8.695.652,17
Costo = 8.695.652,17 * 24% = 2.086.956,52
El costo aumenta, por lo tanto, existe una pérdida.
4. Propuesta del Jefe de Cobranzas: PPC a 30 días
PPC = 30 días
CCC = 41,35 + 30 - 48,67 = 22,68 días
RE = 365 / 22,68 = 16,09 veces
EMO = 50.000.000 / 16,09 = 3.107.519,58
Costo = 3.107.519,58 * 24% = 745.804,70
El costo disminuye, por lo tanto, existe un ahorro.
5. Propuesta del Administrador: PPP a 55 días
PPP = 55 días
CCC = 41,35 + 52,14 - 55 = 38,49 días
RE = 365 / 38,49 = 9,48 veces
EMO = 50.000.000 / 9,48 = 5.274.261,60
Costo = 5.274.261,60 * 24% = 1.265.822,78
El costo disminuye, por lo tanto, existe un ahorro.
6. Propuesta del Jefe de Cobranzas: PPC a 70 días
PPC = 70 días
CCC = 41,35 + 70 - 48,67 = 62,68 días
RE = 365 / 62,68 = 5,82 veces
EMO = 50.000.000 / 5,82 = 8.591.065,29
Costo = 8.591.065,29 * 24% = 2.061.855,67
El costo aumenta, por lo tanto, existe una pérdida.
7. Combinación de Estrategias
PPI = 60 días
PPC = 30 días
PPP = 55 días
CCC = 60 + 30 - 55 = 35 días
RE = 365 / 35 = 10,43 veces
EMO = 50.000.000 / 10,43 = 4.793.863,85
Costo = 4.793.863,85 * 24% = 1.140.527,32
El costo disminuye, por lo tanto, existe un ahorro
8. Recomendación
-La mejor estrategia es la del jefe de cobranzas al bajar el promedio de
cuentas por cobrar a 30 días.
-También es muy buena la combinación de estrategias.
-Cualquier estrategia que aumente el ciclo de caja, resultara en un
aumento del costo de mantenimiento de efectivo.
Referencias Bibliográficas
Bernstein, L. A., & Wild, J. J. (2012). Análisis de estados financieros.
McGraw-Hill Interamericana.
Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2012). Principios de administración
financiera (12a ed.). Pearson Educación.
Higuerey G., Ángel (2007) " Administración del Efectivo " · Villa
Universitaria.
Ross, S. A., Westerfield, R. W., & Jordan, B. D. (2018). Fundamentos de
administración financiera (11a ed.). McGraw-Hill Interamericana.
