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Mapa Capm

Este documento compara y contrasta dos modelos de valoración de activos: el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) y el modelo de precios de activos arbitrarios (APT). El CAPM toma en cuenta un solo riesgo sistemático medido por beta, mientras que el APT toma en cuenta múltiples riesgos sistemáticos. El APT permite calcular el rendimiento de un activo como una función de varios factores de riesgo sistemático en lugar de solo uno.

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Este documento compara y contrasta dos modelos de valoración de activos: el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) y el modelo de precios de activos arbitrarios (APT). El CAPM toma en cuenta un solo riesgo sistemático medido por beta, mientras que el APT toma en cuenta múltiples riesgos sistemáticos. El APT permite calcular el rendimiento de un activo como una función de varios factores de riesgo sistemático en lugar de solo uno.

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REI = RF + ΒI * (RM - RF)

Modelo de Precios de Activos


Arbitrarios

Riesgo sistemático se mide


por B
TOMA EN CUENTA
MÚLTIPLES
TOMA EN CUENTA UN
RIESGO Modelo de Valoración de Modelo de Precios de Activos RIESGOS SISTEMÁTICOS
Activos de Capital - CAPM Arbitrarios - APT
SISTEMÁTICO

APLICACIONES CAPM
Rendimiento del activo =
CAPM Y APT
Rendimiento sin riesgo + (Factor de
Sensibilidad 1 * Factor de Riesgo 1) +
Valuación de Activos (Factor de Sensibilidad 2 * Factor de Riesgo
Riesgosos 2) + ... + (Factor de Sensibilidad n * Factor
MODELOS DE VALORACIÓN de Riesgo n) + Error

Determinación del costo DE ACTIVOS


de capital

APUNTES B kaesimo cuantifica la


tendencia de un activo
CAPM no requiere la
existencia de activos de individual
riesgo cero puro.

Retornos tienen una CAPM es visto en APT, es


distribución normal visto
conjunta. como un caso especial de
NOMBRE: PAOLA ANDREA SUYO VILLEGAS

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