Fondo de maniobra – Caso Práctico
Al capital de trabajo también se le conoce como fondo de maniobra (FM), conocido con
este nombre cuando nos referimos al análisis de los estados financieros.
Este fondo recibe el nombre de capital corriente cundo lo utilizamos dentro del contexto
del análisis patrimonial, el fondo de maniobra lo identificamos como la diferencia entre el
activo y pasivo corriente.
Ejemplo: Con la siguiente información determinar el fondo de maniobra.
Activos corrientes 2014 2013 Pasivos corrientes 2014 2013
Efectivo y equivalente al efectivo 120 130 Pasivo a corto plazo 416 460
Cuentas por cobrar comerciales 400 430 Total pasivos corrientes 416 460
Inventarios 600 190 Fondo de maniobra 704 290
Total activos corriente 1,120 750 1,120 750
Fondo de maniobra 2014 = 1,120 – 416 = 704
Fondo de maniobra 2013 = 750 – 460 = 290
El mayor volumen de activos corrientes sobre pasivos corrientes lo de nominamos fondo
de maniobra, en razón a su sentido financiero. Se trata de una mesa que va permitir y
garantizar la continuidad del ciclo corto o proceso productivo de la empresa en situación
financiera estable. Es un fondo que hace referencia a un momento determinado y como
tal, supone garantía de continuidad financiera momentánea o a muy corto plazo.
Es decir, el fondo de maniobra sabe ser positivo para que la empresa sea capaz de cumplir
con sus obligaciones de corto plazo. Si fuera el fondo de maniobra nulo o negativo, la
empresa se encontraría en dificultades de cumplir con las obligaciones de corto plazo.
Caso práctico:
Fintol S.A.
Estado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 20x4 y 20x3
(Expresado en nuevos soles)
Activos 20x4 20x3 Pasivo y patrimonio 20x4 20x3
Activos corrientes Pasivos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 177,689 175,042 Otros pasivos financieros 448,508 356,511
Cuentas por cobrar comerciales 678,279 740,705 Cuentas por pagar comerciales 148,427 136,793
Inventarios 1 328,963 1 234,725 Otras cuentas por pagar (nota 5) 227,141 291,740
Anticipos 55,959 46,362 Total pasivos corrientes 824,076 785,044
Total activos corrientes 2 240,890 2 196,834 Otros pasivos financieros no cte. 630,783 626,460
Pasivos no corrientes
Activos no corrientes Ingresos diferidos 420,828 420,824
Otros activos financieros 270,533 205,624 Total de pasivos no corrientes 1 051,611 1 047,284
Propiedades, planta y equipo 740,057 747,290 Total pasivos 1 875,687 1 832,328
Neto de depreciación (Nota 4)
Total activos no corrientes 1 010,590 2 196,834 Patrimonio (Neta 6)
Capital emitido 361,158 361,059
Resultados acumulados 956,361 956,361
Resultado del ejercicio 58,274
Total patrimonio 1 375,793 1 317,420
Total activos 3 251,480 3 149,748 Total pasivos y patrimonios 3 251,480 3 149,748
Las notas que acompañan forman parte de los estados financieros.
Fintol S.A.
Notas a los estados financieros
Nota 4: Propiedades, planta y equipo
20x4 20x3
Activo fijo 1 596,886 1 538,495
Depreciación acumulada (856,829) (791,205)
740,057 747,290
Nota 5: Otras cuentas por pagar
20x4 20x3
Tributos por pagar 36,203 127,455
Otros pasivos acumulados 190,938 164,285
227,141 291,740
Nota 6: Patrimonio
20x4 20x3
Capital emitido 361,158 361,059
Resultados acumulados 956,361 956,361
Resultado del ejercicio 58,274
1 375,793 1 317,420
Se pide:
1) Elabore el estado de cambios en tu situación financiera y el capital de trabajo.
2) La variación del capital de trabajo.
Solución:
Fintol S.A.
Hoja de trabajo del estado de cambios en el capital de trabajo
En la situación financiera 20x4
Corriente No corriente
(1) (2) (3) (4) (5)
Cuentas Situación financiera Variación Capital de trabajo Recurso
2014 2013 AUM. DISM. Debe Haber Aplicac. Origen
Efectivo y equiv. Al efectivo 177,689 175,042 2,647 2,647
Ctas. Por cobrar comerciales 678,279 740,705 62,426 62,426
Inventarios 1 328,963 1 234,725 94,238 94,238
Anticipos 55,959 46,362 9,597 9,597
Otros activos financieros 270,533 205,624 64,909 64,909
Propiedades, planta y equipo 1 596,886 1 538,495 58,391 58,391
Depreciación acumulada 856,829 791,205 65,624 65,624
Otros pasivos financieros 448,508 356,511 91,997 91,997
Ctas. Por pagar comerciales 148,427 136,793 11,634 11,634
Otras cuentas por pagar 227,141 291,740 64,599 64,599
Otros pasivos financieros 630,783 626,460 4,323 4,323
Ingresos diferidos 420,828 420,824 4 4
Capital emitido 361,158 361,059 99 99
Resultados acumulados 1 014,635 956,361 58,274 58,274
294,381 294,381 171,081 166,057 123,300 128,324
5,024 5,024
171,081 171,081 128,324 128,324
Variación del capital de trabajo
20x4 20x3
Activos corrientes 2 240,890 2 196,834
Pasivos corrientes (824,076) (785,044)
Capital de trabajo 1 416,814 1 411,790
Cambios en el capital de trabajo = 1 416,814 – 1 411,790 = 5,024 (aumento de
capital de trabajo)
Fintol S.A.
Estado de cambios en la situación financiera origen y aplicación de recursos al
31.12.20x4
ORIGEN DE RECURSOS
Unidad del ejercicio 58,274
Más: Cargos que no afectan el capital de trabajo
Depreciación 65,624
Otros pasivos financieros, no cte. 4,323
Ingresos diferidos 4
Aumento de capital social 99
Total recursos obtenidos 128,324
Aplicación de recursos
Otros activos financieros, no cte. 64,909
Incremento de activo fijo 58,391
Total recursos aplicados 123,300
Aumento de capital de trabajo 5,024
Fintol S.A.
Cambios en el capital de trabajo
Por el año terminado al 31.12.20x4
Activo corriente, aumento (disminución)
Efectivo y equivalentes al efectivo 2,647
Cuentas por cobrar comerciales (62,426)
Inventarios 94,238
Anticipos 9,597
Pasivo corriente, aumento (disminución) 44,056
Otros pasivos financieros, cte. (91,997)
Cuentas por pagar comerciales (11,634)
Otras cuentas por pagar 64,599
Aumento de capital de trabajo (39,032)
5,024
