Perpetuity

Hoje existe disponível ao investidor do mercado de capitais brasileiro diversas opções de ações de companhias de diferentes setores da economia e porte, sendo que cada uma se comporta de acordo com os riscos e oportunidades aos quais estão expostos. Tais riscos e oportunidades influenciam as oscilações diárias de seus preços de mercado, tornando o cálculo do Valuation, peça primordial para obter o valor justo numa possível compra, aquisição ou fusão. Como ferramenta de suporte para esta finalidade, o modelo de Valuation via fluxo de caixa descontado, proporciona ao investidor uma melhor visão do real valor de mercado do negócio bem com os níveis de risco que os mesmos estão dispostos a assumir. Neste trabalho o objetivo principal é estimar de forma mais precisa possível o valor justo de numa possível fusão ou aquisição da Empresa BB Seguridade S/A. Para tanto utilizou-se o Modelo de Fluxo de Caixa descontado bem com o critério de Valuation por Perpetuidade. Utilizando os dados do último relatório de desempenho (4TR.2018) e com base nas premissas de precificação do Valuation, de Damodaram, foi possível trazer para a realidade brasileira os dados obtidos na sua plataforma online, e por meio deste estimar o “Valor Justo” da empresa de capital aberto BB Seguridade S/A. Por último realiza-se um comparativo com o valor total de mercado negociado em Bolsa bem como pelo múltiplo do EBITDA/Value.
Palavras-Chave: Valuation, Perpetuity, perpetuidade, BB Seguridade, CAPM, WACC, BBSE3, DEMODARAN.