Close Corporation

Resumen
El concepto de interés social es la noción medular y fundamental del moderno derecho de sociedades porque es sobre la que se construye todo el marco institucional del contrato de sociedad y la configuración de los derechos y deberes de los socios y administradores. Por esta misma razón es también un concepto que ha sido largamente debatido y controvertido. En el presente trabajo se realiza una valoración crítica de los dos planteamientos teóricos doctrinales mayoritarios (contractualista e institucionalista) que han influido e informado a nuestra legislación societaria y a los tribunales desde los orígenes. Partiendo de la base de la problemática práctica e idiosincrasia concreta que presenta el mercado español (cuyo tejido empresarial son pymes y sociedades de carácter “cerrado”), este trabajo se propone contribuir a la reflexión de una teoría ecléctica y alternativa que armonice algunos planteamientos de las dos teorías dominantes sobre el interés social de modo que puedan satisfacerse mejor las necesidades y objetivos de las sociedades de capital.
Palabras clave: derecho de sociedades, interés social, junta de accionistas, órgano de administración. sociedades de capital cerradas
Abstract
The concept of corporate interest is the core and fundamental notion of modern corporate law because it is on which the entire institutional framework of the corporation and the configuration of the rights and duties of the shareholders and directors are built. For this same reason it is also a concept that has been long debated and controversial. In the present work a critical assessment is made of the two main doctrinal theoretical approaches (contractualist and institutionalist) that have influenced and informed our corporate regulation and courts since the beginning. Starting from the basis of practical problems and concrete idiosyncrasies presented by the Spanish market (where Small and Medium Enterprises which adopt the legal form of closely-held corporation are majority), this work aims to contribute to the reflection of an eclectic and alternative theory that harmonizes some approaches of the two dominant theories on corporate interest so that the needs and objectives of corporations can be better satisfied.
Keywords: Corporate Law, Corporate Interest, Shareholder´s Meeting, Board of Directors, Closely-held corporation

Resumen: El objeto de este trabajo es analizar la idoneidad del derecho de separación en las sociedades de capital, examinando su regulación legal y el margen de libertad estatutaria, para su configuración e invocación por los socios paritarios (50%) en el marco de una situación de bloqueo de la junta general. Para ello, se desarrollará una aproximación crítica aplicada a esta problemática, siguiendo la sistematización que comparte actualmente junto al derecho de exclusión, en el Título IX del Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. En primer lugar, se abordará el fundamento dogmático de este instituto, a partir de un análisis positivo y exegético de su regulación, y su posible aplicación para los supuestos de bloqueo orgánico de las sociedades con distribución de capital 50-50. Acto seguido, se tratará la vinculación existente entre la separación como derecho del socio y el derecho de exclusión, para después proseguir con su articulación causal y técnica, así como la discusión de la pertinencia de una reforma legislativa que introduzca el derecho de separación por justa causa. Finalmente se concluirá con una valoración crítica de un hipotético derecho de separación sin causa o ad nutum, y la problemática que su inclusión puede plantear en las sociedades cerradas, y particularmente, en las sociedades 50-50.
Palabras clave: derecho de sociedades, derecho de separación, bloqueo, sociedades de capital, sociedades cerradas, estatutos sociales, pactos parasociales, Ley de Sociedades de Capital
Abstract: The purpose of this paper is to analyze the suitability of the appraisal rights and other shareholders´ exit rights in close corporations, examining their legal framework and the contractual freedom for their configuration and invocation by the co-equal shareholders in the context of a situation of deadlock of the general meeting. For this, a critical approach applied to this corporate conflict will be developed, following the systematization that it currently shares together with the exclusion of shareholders, in the Title IX of the current Spanish Companies Act. In the first place, the dogmatic foundation of this institute will be approached, based on a positive and exegetical analysis of its regulation, and its possible application for deadlock situations in co-equal corporations. Subsequently, the relationship between the appraisal right and the exclusion of shareholders will be discussed, and then proceed with its causal and technical articulation, as well as the discussion of the relevance of a legislative reform that introduces other types of exit rights for shareholders. Finally, this work will conclude with a critical assessment of a hypothetical exit right without cause and the problems that its inclusion might pose in closely-held corporations, and particularly in 50-50 corporations.
Keywords: Corporate Law, appraisal rights, exit rights, deadlock, corporations, closely-held corporations, bylaws, shareholder´s agreements, Spanish Companies Act