Dicky Pratama

Perusahaan merupakan sebuah badan usaha yang di kelola dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan. Setiap pengusaha menginginkan perusahaannya berkembang dan maju agar dapat bersaing di pasar. Untuk mencapai hal tersebut, perusahaan harus terus melakukan inovasi dan ekspansi yang memerlukan dana cukup besar. Dana yang digunakan untuk ekspansi perusahaan dapat di peroleh dari penerbitan surat hutang atau pinjaman kelembaga keuangan dan penerbitan saham. Pinjaman ke lembaga keuangan membutuhkan koleteral atau jaminan dalam bentuk barang fisik dari perusahan dimana sering kali koleteral tersebut tidak mencukupi dengan jumlah yang dibutuhkan. Biasanya, lembaga keuangan meminta koleteral di ats nilai dana yang di butuhkan dan paling minimum 120% dari nilai pinjaman. Bila menerbitkan surat hutang memerlukan batasan total aset yang harus dipenuhi. Surat hutang mempunyai kelemahan bagi perusahaan dikarenakan perusahaan harus membayar bunga dan pokok hutang di masa mendatang. Akibatnya hutang maupun surat hutang di anggap instrument keungan yang berisiko bagi perusahaan yang membutuhkan dana, Manurung (2013).