Chapitre1 : LE BILAN FINANCIER
1-DÉFINITION ET OBJECTIF DU BILAN FINANCIER
Le bilan financier ou bilan de liquidité a pour objet de calculer la valeur
réelle du patrimoine d’une entreprise. Les postes du bilan de liquidité sont
évalués à leurs valeurs réelles.
A partir du bilan de liquidité, on calcule un actif net comptable et un fonds de
roulement financier.
L’objectif du bilan financier est de faire apparaître le patrimoine réel de
l’entreprise et d’évaluer le risque de non liquidité de celle-ci.
Par liquidité, il faut entendre la capacité de l’entreprise à faire face à ses
dettes à moins d’un an avec son actif à moins d’un an.
La poursuite de cet objectif explique les retraitements qui doivent être
apportés au bilan comptable.
2-RÈGLES D’ÉVALUATION DES POSTES DU BILAN FINANCIER
-Si la valeur réelle d’un bien ou d’un actif non amortissable est inférieure à sa
valeur comptable après provision. On constate une moins-value, dans le cas
contraire, ce sera une plus-value.
-Si la valeur réelle d’un bien amortissable est inférieure à sa valeur
comptable nette après amortissement, cette différence est constatée comme
une moins-value, dans le cas contraire, elle sera considérée comme une plus-
value pour les besoins de l’analyse financière.
3-LES GRANDES MASSES DU BILAN FINANCIER
Le bilan financier présente quatre masses à l’actif et trois masses au passif :
A l’actif nous avons:
-Valeurs immobilisées
-Valeurs d’exploitation
-Valeur réalisable
-Valeur disponible
Au passif nous avons:
-Les capitaux propres
-Les dettes à moyen et long terme
-les dettes à court terme
4-ELABORATION DU BILAN FINANCIER
C’est un bilan établit pour apprécier les risques liés à la solvabilité et à la faillite
de l’entreprise à court terme. A partir du bilan de liquidité, on peut calculer un
actif net et un fonds de roulement financier. C’est un bilan établit
habituellement par un tiers créancier de l’entreprise (souvent une banque) qui
cherche à apprécier la solvabilité de celle-ci avant de lui accorder par exemple
un crédit
4-1-PRINCIPE D’ÉVALUATION DES POSTES DU BILAN DE LIQUIDITÉ
4-1-1-l’actif du bilan
On dit d’un élément de l’actif actif qu’il est liquide quand on peut le vendre
ou l’encaisser rapidement. C’est le cas des créances qui peuvent être
échangées à brève échéance contre de la monnaie. C’est dans cet ordre que
les actifs du bilan de liquidité sont classés : « on dit alors qu’ils sont classés
dans un ordre de liquidité croissante ».
Ainsi donc, les actifs les moins liquides figurent en haut du bilan.
Il s’agit des actifs immobilisés pour leur valeur nette réelles et les créances à
plus d’un an d’échéance à courir.
En bas du bilan, nous avons les stocks et produits en cours, les créances à
moins d’un an et enfin les liquidités.
4-1-2-le passif du bilan
On dit d’une dette qu’elle est exigible quand elle est arrivée à échéance ou
quand son échéance est proche. C’est dans cet ordre que les éléments au
passif sont classés et ce, par ordre d’exigibilité croissante.
En haut du bilan, nous avons les capitaux permanents composés des capitaux
propres (Capital, réserves) et les dettes à plus d’un an d’échéance (emprunts
à plus d’un an). Les dettes à moins d’un an sont en bas du bilan.
L’ACTIF DU BILAN RETRAITEMENTS POUR OBTENIR
COMPTABLE L’ACTIF DU BILAN FINANCIER
Les immobilisations incorporelles Postes à inscrire à l’Actif dans les valeurs
immobilisées avec leurs valeurs réelles.
.
Immobilisations corporelles Postes à inscrire à l’Actif dans les valeurs
(Sauf les immobilisations en location- immobilisées avec leurs valeurs réelles.
acquisition) Les immobilisations incorporelles et corporelles
à céder à moins d’un an sont inscrites dans les
valeurs d’exploitation.
Les immobilisations financières Postes à inscrire à l’Actif dans les valeurs
sauf : immobilisées avec leurs valeurs réelles.
-intérêts courus sur prêts Les immobilisations financières à céder ou à
-les immobilisations financières à moins encaisser à moins d’un an et les intérêts courus
sont inscrites dans les valeurs réalisables ou
d’un an.
dans les Disponibilités selon le degré de
liquidité.
Les immobilisations en Elles ne doivent pas être retenues dans le bilan
Location-acquisition financier car n’appartenant pas à l’entreprise.
Il ne faut pas les inscrire à l’Actif.
Il faut supprimer l’emprunt équivalent de crédit
– bail (17) du Passif
Ils sont normalement inscrits pour leur valeur
Les stocks
réelle dans les valeurs d’exploitation
(stocks flottants). La partie qui sera utilisée de
façon durable par l’entreprise (stocks outils) doit
être inscrite dans les valeurs immobilisées
Les créances Elles sont inscrites pour leurs valeurs réelles
Sauf les effets de commerce faciles à dans les valeurs réalisables si elles sont à
escompter (< ou = au plafond de la moins d’un an.
banque) La part à plus d’un an doit être inscrite dans les
valeurs immobilisées.
Les Effets de commerce facile à Ils doivent être inscrits dans les Disponibilités.
escompter
(Selon le plafond d’escompte que la
banque accorde à l’entreprise)
Les titres de placement Poste à inscrire dans les Disponibilités si
aucune information n’est donnée. Selon les
informations sur leur degré de cessibilité, les
titres de placement peuvent être inscrits dans les
valeurs réalisables ou dans les valeurs
immobilisées.
Valeurs à encaisser A inscrire dans les Disponibilités
Banque, Chèques postaux, Caisse sauf informations contraires.
Par exemple les dépôt à terme de + d’un an à
inscrire dans les valeurs immobilisées)
Les écarts de conversion actifs Ce sont des actifs fictifs. Il ne faut pas les
inscrire à l’Actif.
Il faut soustraire leur montant au Passif :
-Des provisions financières pour risques et
charges si les ECA sont liés à un poste de
l’Actif immobilisé ou des Dettes financières.
-Des risques provisionnés si les ECA sont liés
à un poste de l’Actif circulant ou du Passif
circulant.
-Les ECA non couverts par une provision seront
soustraits des capitaux propres.
LE PASSIF DU COMPTABLE RETRAITEMENTS POUR OBTENIR LE
BILAN FINANCIER
Le Résultat net de l’exercice Le résultat doit être réparti ainsi :
-Les Réserves et le Report à nouveau sont
inscrits dans les CP.
-Les dividendes sont inscrits dans les DCT
sauf information contraire)
Les subventions d’investissement Il faut calculer:
Les provisions règlementées -Un impôt latent au taux 25%
-Leur Montant net après impôts
Le montant net sera inscrit dans CP et l’impôt
latent dans les DCT
Les emprunts et dettes diverses Poste à inscrire au Passif dans les DLT
sauf les intérêts courus sur emprunts.
Les intérêts courus sur Postes à inscrire dans LES DCT
Emprunts et les
parts des emprunts remboursables
à moins ans
Les provisions financières pour Il faut distinguer les provisions ayans objet de
risques et charges celles qui sont sans objet.
Risques provisionnés Pour les provisions ayant un objet :
Lorsque les risques et charges sont plus d’un
an, il faut inscrire leurs montants dans les DLT.
Lorsque les risque et charges sont à moins d’un
an, il faut inscrire leur montant dans les DCT.
Pour les provisions sans objet :
Il faut calculer :
Un impôt latent sur leurs montants
Leurs montants nets après impôts
Il faut : Inscrire leurs montants nets après impôt
dans les Capitaux propres au Passif ;
Inscrire l’impôt latent dans les DCT.
Dettes commerciales Postes à inscrire dans les DCT.
Les dettes fiscales S’ils comportent une part à plus d’un an, il faut
Les dettes sociales inscrire cette part dans les DLT.
Autres dettes
Comptes courants bloqués Postes à inscrire dans les DLT
Banques passif : Postes à inscrire dans les DCT
-Crédits d’escompte
-Crédits de trésorerie
-Découverts
Les Ecarts de conversion –passif Postes à ajouter dans les Capitaux propres
6-TABLEAU DES ECARTS DE REEVALUATION
Valeur Réajustement
Elements Valeurs réelles comptable nette Plus value Moins value
(+) (-)
TOTAL
+/- value
7- ANALYSE DU BILAN PAR L’ÉQUILIBRE FINANCIER
FRNG = (CP+ DLT) – VI
FRNG = (VE+VR+VD) – DCT
BFG = (VE+VR) – (DCT- Banque passif)
TN = VD – Banque passif
8- ANALYSE PAR LES RATIOS
RLG = (VE + VR + VD) / DCT
Ce ratio doit être supérieur à 1. Il indique la capacité de l’entreprise à
payer ces dettes à courts termes avec ses actifs à moins d’un an.
RSG = TOTAL ACTIF / TOTAL PASSIF
Il mesure la sécurité des créanciers en cas de liquidation de l’entreprise.
TD : BILAN FINANCIER
Le Bilan après inventaire au 31/ 12/ N des Etablissements LIDIAN se présente
comme suit :
BILAN au 31/ 12/ N
Actif Montant Amortissement Montant Passif Montant
Provision net net
Terrain 3.000.000 3.000.000 Capital 9.250.000
Bâtiments 15.000.000 5 000.000 10.000.000 Réserves 4.500.000
Matériels 6 000.000 3.500.000 1 2.500.000 Résultat net 1.000.000
Autres 3 000.000 000.000 2 000.000 Subvention 2.500.000
Immobilisations Amortissement 1 875.000
Marchandises 1 000.000 250.000 750.000 Dérogatoire
Créances HAO 500.000 - 500.000 Emprunt 950.000
Clients 6 250.000 1 750.000 4 500.000 Provisions 675.000
Autres créances 850.000 100.000 750.000 financières
Banque 2.000.000 - 2 000.000 Pour risques
CCP 500.000 - 500.000 et charges
Caisse 1 750.000 - 1 750.000 Dettes 1.000.000
circulantes
HAO
Fournisseurs 3.750.000
D’exploitation
Dettes fiscales 1.500.000
Dettes sociales 750.000
Autres dettes 500.000
TOTAL 39.850.000 11.600.000 28.250.000 TOTAL 28.250.000
En vue de l’établissement du bilan financier, vous disposez des informations
suivantes :
- le terrain est estimé à 4 000.000
- les bâtiments sont estimés à 18 000.000
- les matériels sont estimés à 2 000.000
- les autres immobilisations sont estimées : 2 100.000
- le stock outil est estimé à 280.000
- le projet d’affection de résultat prévoit une distribution de dividende de
210.000
- 35% des provisions financières pour risques et charges sont injustifiées
- 40% des provisions financières pour risques et charges sont justifiées et à
long terme
- 25% des provisions financières pour risques et charges sont justifiées et à
court terme
- L’emprunt figurant au bilan sera remboursé dans 2 ans
1
N.B : - le taux d’imposition est de 25%
- il sera pris en compte un impôt différé sur les postes suivants :
Les frais d’établissements
Les subventions
L’amortissement
dérogatoire
Les provisions
injustifiées
Travail à faire
1) Présentez le bilan financier
desétablissements LIDIAN
2) Calculer le fonds de roulement
LE BESOIN DE FINANCEMENT NORMATIF
Chapitre 2 : (BFN)
1. Définition
Le BFN est un BFE prévisionnel. Il est considéré comme le niveau
moyen de tous les BFE. C’est pourquoi on appelle aussi bfe moyen. Il est
calculé selon une norme qui est le chiffre d’affaire. On admet que le
chiffre d’affaire est lié à chaque composante du BFE de sorte que dernier
augmente ou diminue en fonction de lui.
2. Le Besoin de Financement d’Exploitation (BFE)
Le BFE est le besoin de ressources nécessaires au financement du cycle
d’exploitation (Achat-Production-Vente)
BFE = Actif circulant d’exploitation - Passif circulant d’exploitation
2.1. Actifs circulants d’exploitation :
➢ Marchandises
➢ Matières
➢ Produits finis
➢ En-cours
➢ Emballages
➢ Clients d’exploitation
➢ Etat tva récupérable
➢ Autre créances circulantes
2.2. Passé circulant d’exploitation :
➢ Fournisseurs d’exploitation
➢ Personnel salaire
➢ Organismes sociaux charges sociales
➢ Etat impôt sur salaire charges fiscales
➢ Etat tva facturée
➢ Autres dette circulante
Durant l’exercice comptable l’entreprise effectue des operations qui
influence les composantes du BFE.
3. Le Besoin de Financement Normatif (BFN)
Il est déterminé dans un premier temps en jours de chiffre d’affaire et est
ensuite exprimé en valeur pour correspondre au BFE moyen.
3.1. Les paramètre de calcul du BFE
Pour chaque BFE composante du BFE on détermine deux paramètres qui
sont :
➢ Le temps d’écoulement ou durée d’écoulement (TE ou DE)
➢ Le coefficient de structure (CS)
3.2. Tableau de calcul du BFN
COMPOSANTES
ACTIFS TE CS BFN en jours
Matières premières SMMP x 360 CAMPC
CAMPC CAHT TE x CS
SMM x 360 CAMC
Marchandises CAMC CAHT TE x CS
SME x 360 CAEC
Emballages CAEC CAHT TE x CS
SMPF x 360 CPPFV
Produits finis CPPFV CAHT TE x CS
En-cours SME x 360 CPPE
CPPE CAHT TE x CS
Défini par VT TTC+VNT
Clients l’entreprise CAHT TE x CS
Défini par
TVA déductible l’entreprise TVA déductible TE x CS
CAHT
COMPOSANTE TE CS BFN en
PASSIFS jours
Fournisseurs Défini par AT TTC + ANT
de matières l’entreprise CAHT TE x CS
premières
Fournisseurs Défini par ST TTC + SNT TE x CS
de services l’entreprise CAHT
Fournisseur Défini par AT TTC + ANT TE x CS
de marchandises l’entreprise CAHT
Fournisseurs Défini par ACT TTC + ACNT TE x CS
des autres l’entreprise CAHT
charges
Personnels, Défini par SALAIRES NETS
salaires nets l’entreprise CAHT TE x CS
d’impôt
Organismes Défini par CHARGES SOCIALES
sociaux, l’entreprise CAHT TE x CS
charges sociales
Etat, Défini par CHARGES FISCALES TE x CS
charges fiscales l’entreprise CAHT
TVA facturée Défini par TVA FACTUREE TE x CS
l’entreprise CAHT
BFE en jours de CAHT = TOTAL ACTIFS – TOTAL PASSIFS.
BFE en jours x 360
BFE en valeur =
CAHT
Equation du BFE moyen
BFN en jours
Y= X Y = BFN en valeur ; X = C.A
360
Calcul de la trésorerie
A partir du FRNG : Trésorerie = FRNG – BFE moyen
A partir de L’EBE : Trésorerie = EBE – variation de BFE moyen
Quelques formules liées à la détermination du BFE
Prix d’achat CAMPC
+ frais d’achat + frais de production
CA…C = CPPFV =
+ stock initial + stock initial
– stock final - stock final
Stock initial + stock final
SM =
2
NB : S’il existe plusieurs stocks moyens il faut faire le rapport des
sommes des valeurs des SM et du nombre se SM.
Consommation Salaire brut
TR = Salaire net = - charges sociales salariales
Stock moyen
- charges sociales salariales
Remarques importantes
Les TE CS ET BFN doivent être arrondis à trois décimales par défaut
Le BFE en jours peut être négatif. Cela traduit un excédent de ressources
qui va augmenter la trésorerie.
Lorsque le sujet ne donne pas d’information sur l’évaluation des en-
cours il faut les évaluer ainsi : CPE = 100% CAMPC + 50% FP
Lorsque le TE est défini comme suit :
Définition du TE TE
La fin de mois 30/2
Le x du mois suivant (30/2) + x
X jours fin de mois X + (30/2)
X jours fin de mois le y du mois suivant X + (30/2) + y
Le x du mois même X – (30/2)
Le x du mois en cours X – (30/2)
La fin du trimestre (90)/2
Le x du mois suivant le trimestre (90/2) + 2
X% au comptant, y% 30 jours, z% à 45 jours (X% *0)+(y%*30)+(z%*45)
Le jour de la facturation ou livraison 0
X jours avant la facturation ou livraison -x
X jours après la facturation ou livraison x
TD : FOND DE ROULEMENT NORMATIF:
La Société Industrielle KOGNAN désire connaître le montant de son fonds de
roulement normatif et vous communique les informations suivantes pour l'année N:
Chiffre d'affaires de l'exercice Crédit accordé aux clients
- Durée d'écoulement des stocks Stock de matières premières Stock de produits
finis
48 000 000 hors taxe. 30 jours fin de mois.
20 jours 40 jours
-Coût d'achat des matières premières consommées :20 000 000 achats des matières
premières hors taxe 18 200 000
Crédit obtenu des fournisseurs 30 jours fin de mois, le 10 du mois suivant.
- frais de personnel 17400 000
Charges sociales salariales 15 % des salaires bruts Charges sociales patronales:
30% des salaires bruts Les salaires sont réglés en fin de mois.
Les charges sociales sont réglées le 10 du mois suivant.
- Coût de production des produits finis vendus :32 000 000
Taux de TVA sur les achats de matières et des ventes: 18 %, la TVA est réglée le
10 de chaque mois.
TRAVAIL A FAIRE
1/Calculez le fonds de roulement normatif (en nombre de jours de chiffre d'affaires
hors taxe)
2/Le chiffre d'affaires prévisionnel N + 1 s'élève à 60 000 000 hors taxe, évaluez le
fonds de roulement normatif correspondant.
