Fuentes de
Financiamiento
A corto plazo
Qu es un financiamiento?
De todas las
actividades de un
negocio, la de reunir
el capital es de las
ms importantes. La
forma de conseguir
ese capital, es a lo
que se llama
financiamiento.
Para que sirve un financiamiento?
A travs de los financiamientos, se le
brinda la posibilidad a las empresas, de
mantener una economa estable y
eficiente , as como tambin de seguir sus
actividades comerciales; esto trae como
consecuencia, otorgar un mayor aporte al
sector econmico al cual participan.
Qu es un financiamiento a
corto plazo?
El financiamiento a corto plazo consiste en
obligaciones que se espera que venzan en
menos de un ao y que son necesarias
para sostener gran parte de los activos
circulantes de la empresa, como:
Efectivo,
Cuentas por Cobrar
Inventarios.
Clasificacin del financiamiento
a corto plazo
Sin garantas especificas Consiste en
fondos que consigue la empresa sin
comprometer activos fijos especficos
como garanta.
Con garantas especificas Consiste en
que el prestamista exige una garanta
colateral que muy comnmente tiene la
forma de un activo tangible.
Clasificacin del financiamiento
a Corto Plazo
Fuentes de
Financiamiento a
corto plazo
Sin Garanta
Espontneas
Cuentas por pagar ,
Pasivos acumulados
Bancarias
Lnea de crdito,
Convenio de crdito
revolvente, pagars
Extra-Bancaras
Documentos
negociables, anticipo
a clientes, prstamos
privados, Papeles
Comerciales
Con Garanta
Cuentas por cobrar
Pignoracin de
cuentas por cobrar,
Factorizacin de
cuentas por cobrar.
Inventarios
Gravamen abierto,
Recibos de
fideicomiso, Recibos
de almacenamiento.
Otras fuentes
Garanta de acciones
y bonos, Prstamos
con codeudor,
Seguros de vida.
Fuentes de
Financiamiento a
Corto Plazo
Sin Garanta
Espontneas
Cuentas por Pagar (Crdito Comercial)
Representan el crdito en cuenta abierta que
ofrecen los proveedores a la empresa y que se
originan generalmente por las transacciones
ordinarias del negocio. Es comn a casi todos las
empresas, no se exige a la mayora de los
compradores que pague por la mercanca a la
entrega, se permite un periodo de espera antes del
pago.
SIN GARANTAS
Espontneas
Cuentas por Pagar (Crdito Comercial)
Pronto Pago
Es un beneficio adicional que el cliente o proveedor
da al crdito comercial para incentivar la
recuperacin del dinero mas rpido.
SIN GARANTAS
Espontneas
SIN GARANTAS
Pasivos Acumulados
Una segunda fuente de financiamiento espontnea
a corto plazo para una empresa son los pasivos
acumulados, estos son obligaciones que se crean
por servicios recibidos que aun no han sido
pagados, los renglones mas importantes que
acumula una empresa son impuestos y salarios.
Bancarias
Lnea de crdito
Es un acuerdo que se celebra entre un banco y un
prestatario en el que se indica el crdito mximo
que el banco extender al prestatario durante un
perodo definido.
Convenio de crdito revolvente
Consiste en una lnea formal de crdito que es
usada a menudo por grandes empresas y es muy
similar a una lnea de crdito regular. Sin embargo,
incluye una caracterstica importante distintiva; el
banco tiene la obligacin legal de cumplir con un
contrato de crdito revolvente y recibir un
honorario por compromiso.
SIN GARANTAS
Bancarias
Pagar
Es un instrumento negociable, es una "promesa"
incondicional por escrito, dirigida de una persona a
otra, firmada por el formulante del pagar, en
donde se compromete a pagar a su presentacin,
en una fecha fija o tiempo futuro determinable,
cierta cantidad de dinero junto con los intereses a
una tasa especificada a la orden y al portador.
Los pagars se derivan de la venta de mercanca,
de prestamos en efectivo, o de la conversin de
una cuenta corriente. Los pagars por lo general,
llevan intereses, los cuales se convierte en un
gasto para el girador y un ingreso para el
beneficiario.
SIN GARANTAS
Ejemplo de Pagar
SIN GARANTAS
Extra-Bancarias
Documentos negociables
El documento negociable consiste en una fuente
promisoria sin garantas a corto plazo que emiten
empresas de alta reputacin crediticia y solamente
empresas grandes y de incuestionable solidez
financiera pueden emitir documentos negociables.
SIN GARANTAS
Extra-Bancarias
Anticipo de clientes
Los clientes pueden pagar antes de recibir la
totalidad o parte de la mercanca que tiene
intencin de comprar.
Prstamos privados
Pueden obtenerse prstamos sin garanta a corto
plazo de los accionistas de la empresa ya que los
que sean adinerados pueden estar dispuestos a
prestar dinero a la empresa para sacarla delante
de una crisis.
SIN GARANTAS
Extra-Bancarias
Papeles Comerciales
Es un tipo de pagar no garantizado, emitido por
empresas grandes, que se le vende principalmente a
otros negocios, compaas de seguros, fondos de
pensiones, fondos mutualistas de mercado de dinero y
bancos, con el objetivo de conseguir fondos.
El uso de papel comercial le permite a una corporacin
explorar un rango ms amplio de fuentes de crdito,
incluyendo instituciones financieras externos a su
propia rea y a la corporaciones industriales de todo el
pas, lo cual puede reducir los costos de intereses.
El papel comercial como fuente de recursos a corto
plazo, es menos costoso que el crdito bancario y es un
complemento de los prestamos bancarios usuales
SIN GARANTAS
Con Garanta
Fuentes de
Financiamiento a
corto plazo
Financiamiento con garantas
Entre los financiamiento con garanta
podemos encontrar valores negociables,
terrenos, edificios, equipos, inventarios y
las cuentas por cobrar. Estas son las mas
seguras de cobrar
Cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar representan el
crdito que concede la empresa a sus
clientes con una cuenta abierta. Para
conservar los clientes (actuales) y atraer
nueva clientela, Las condiciones de
crdito pueden variar , pero las empresas
dentro del mismo campo las condiciones
de crditos similares.
CON GARANTAS
Cuentas por cobrar
Pignoracin de cuentas por cobrar
Concepto Pignoracin: Entrega de alguna cosa
o un bien para obtener un prstamo.
La cesin de la cuentas por cobrar en
garanta se caracteriza por el hecho de que el
prestamista no solamente tiene derechos sobre
las cuentas por cobrar sino que tambin tiene
recurso legal hacia el prestatario.
CON GARANTAS
Cuentas por cobrar
Factorizacin de C x C (factoring, factoraje)
El procedimiento del factor de cuentas por cobrar
es un tanto distinto a lo que se emplea en la
pignoracin, esto se da acabo en un convenio
entre el vendedor y el comprador , por medio de
un documento llamado (orden compra) la cual
se estable las condiciones en dicha orden y
ambas partes estarn en mutuo acuerdo.
El Factoraje implica la venta directa de las
cuentas por cobrar de una empresa a un Factor o
Institucin Financiera
CON GARANTAS
Cuentas por cobrar
Factorizacin de Cuentas por cobrar
CON GARANTAS
Acreedor
Empresa Inventario
Duraderos
Identificables
Que puedan ser
vendidos al
valor del
mercado
Documento
(Convenio)
Recibo de
Custodia
Recibo de
Almacenamiento
Inventarios
CON GARANTAS
Inventarios
Gravamen abierto
Proporciona a la institucin de prstamo un gravamen contra
los inventarios del prestatario, sin embargo el prestatario
tendr la libertad de vender los inventarios, y de tal forma el
valor de la garanta colateral podr verse reducido por debajo
del nivel que exista cuando se concedi el prstamo.
CON GARANTAS
Recibos de fideicomiso
Es un instrumento que reconoce que los bienes se mantiene
en fideicomiso para el prestamista en cual firma y entrega un
recibo de fideicomiso por los bienes. Estos pueden ser
alojados en un almacn pblico o mantenerse en las
instalaciones del prestatario.
Inventarios
CON GARANTAS
Ejemplo
Caso
Concesionario de
vehculos
Inventarios
Recibos de almacenamiento (Almacenamiento rural)
Representa otra forma de usar el inventario como garanta
colateral. Consiste en un convenio en virtud del cual el
prestamista emplea una tercera persona para que ejerza el
control sobre el inventario del prestatario y para que actu
como agente del prestamista.
Elementos esenciales de un almacn rural:
- Notificacin pblica.
- Control fsico del inventario.
- Supervisin del almacn rural
por parte de un custodio.
CON GARANTAS
Otras fuentes
Garanta de acciones y bonos
Las acciones y ciertos tipos de bonos que se emiten al
portador se pueden ceder como garanta para un
prstamo, adems es natural que el prestamista est
interesado en aceptar como garanta las acciones y
bonos que tengan un mercado fcil y un precio estable
en el mercado.
CON GARANTAS
Sr. Luis Romero
Otras fuentes
Prstamos con codeudor
Los prstamos con fiadores originan cuando un tercero
(empresa) firma como fiador para garantizar el prstamo
donde si el prestatario no cumple, el fiador es responsable por
el prstamo y debe garantizar una adecuada solidez
financiera.
CON GARANTAS
Otras fuentes
Fianzas y Seguros
Es la cobertura que estipula el pago de una suma
asegurada al momento de fallecer el asegurado ya
sea por causa natural o accidental, durante la
vigencia de la misma.
Tipos de seguros de vida:
Temporal fijo.
Vida entera.
Colectivos de vida.
Vida primahorro.
Accidente e invalidez.
Beneficio de muerte adelantada.
Renta.
CON GARANTAS
Que tipo de financiamiento tomar?
Ventajas y desventajas de diferentes fuentes de crdito a corto plazo
Fuente de crdito Ventajas Desventajas
Crdito Comercial
* Fuente de financiamiento flexible: Crece a medida que las
compras de la compaa se incrementan.
El costo de oportunidad que genera la renuncia a los
descuentos por pronto pago pueden ser muy altos
Relativamente fcil de obtener
Gastos devengados e ingreso
diferido
* Fuente de financiamiento sin intereses
Limitada por consideraciones legales, contractuales y
prcticas
Crdito bancario a corto plazo
Fuente flexible de financiamiento puede emplearse una lnea
de crdito para satisfacer necesidades estacionales de fondos
* Puede exigir un saldo de compensacin superior al saldo
normal de la compaa en su cuenta de cheques
* Se exigen comisiones por la apertura de crdito garantizado
* Puede exigir una clusula de "depuracin" y otras clusulas
de proteccin que limiten las actividades de financiamiento
de la empresa
Papel Comercial
Tasa de inters comnmente inferior a a tasa preferente
bancaria
* Para emitir papel comercial se necesita una lnea de crdito
bancaria sin usar
* No siempre es una fuente de fondos confiable: las
condiciones de crdito escaso en el mercado o de dificultades
financieras temporales pueden limitar el acceso de una
compaa a sta fuente de fondos
Crditos sobre cuentas por
cobrar
* Fuente flexible de financiamiento: Financiamiento adicional
disponible a medida que las ventas y las cuentas por cobrar
se incrementan
* Las comisiones de servicio pueden hacer que ste tipo de
financiamiento sea ms costoso que las fuentes sin garantas
* Posibles ahorros en departamentos de crdito y cartera
vencida
* La Pignoracin o venta de cuentas por cobrar puede
deteriorar la solidez financiera de una empresa y limitar su
acceso al crdito sin garanta
* No necesita saldo de compensacin ni clusura de
"depuracin" como la lnea de crdito
Crditos sobre inventarios
* Fuente flexible de financiamiento: Financiamiento adicional
disponible a medida que las ventas y las cuentas por cobrar
se incrementan
Las comisiones de servicio (Costos fijos y verticales) del
contrato de almacn prendario o de depsito pueden hacerlo
ms costoso que las fuentes sin garantas * Posibles ahorros en costos de manejo y almacenamiento de
inventarios en el caso de contrato de almacn prendario o de
depsito
Fuentes de Financiamiento a
Corto Plazo
Gracias
