Finanzas I

Práctica IV – 2024-03
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PREGUNTAS Y APLICACIONES

1) ¿En qué difieren los puntos de vista de los accionistas presentes y futuros de la empresa,
los acreedores y los administradores en relación con el análisis de las razones financieras?

2) ¿Cuál es la diferencia entre el análisis de una muestra representativa y el análisis de series

temporales?

3) ¿Qué es el benchmarking?

4) ¿En qué tipos de desviaciones de la norma deben centrar su atención los analistas al llevar
a cabo el análisis de una muestra representativa? ¿Por qué?

5) ¿Por qué es preferible comparar las razones calculadas mediante estados financieros
fechados en el mismo periodo del año?

6) Si la razón de rotación de las cuentas por cobrar disminuye, ¿qué le sucederá al periodo
promedio de cobranza?

7) Si dividimos a los usuarios de las razones financieras en prestamistas a corto plazo,

prestamistas a largo plazo y accionistas, ¿cuáles razones interesarían más a cada grupo y
por qué?

8) ¿Qué ventaja ofrece la razón de cobertura de los cargos fijos en lugar de sólo usar
rotación del interés ganado?

9) ¿Por qué razón es útil el análisis de tendencias para analizar las razones financieras?

10) ¿En qué circunstancias sería preferible la liquidez corriente para medir la liquidez general
de la empresa? ¿En qué circunstancias sería preferible la razón rápida?

11) Explique por qué un acreedor a largo plazo debe estar interesado en las razones de
liquidez.

12) Al tratar de juzgar si una compañía tiene demasiada deuda, ¿qué razones financieras
usaría y con qué finalidad?

13) ¿Si aumenta la razón de rotación de inventario de una empresa, aumenta su rentabilidad?

14) ¿Por qué debe calcularse esta razón usando el costo de los bienes vendidos (en vez de las
ventas, como hacen algunos compiladores de estadísticas financieras)?

15) ¿Por qué es posible que una compañía logre grandes ganancias de operación, pero no
pueda cumplir con los pagos de su deuda cuando vencen? ¿Qué razones financieras
conviene usar para detectar esta condición?
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PROBLEMA
1. Razones de rentabilidad.
Neon Light Company tiene 1.6 millones de dólares en activos y 550,000 dólares de
deudas. Declara una utilidad neta de 150,000 dólares.

a) ¿Cuál es el rendimiento sobre los activos?

b) ¿Cuál es el rendimiento sobre el capital contable?

c) Si la empresa tiene una razón de rotación de los activos de 2 veces, ¿cuál es el margen de
utilidad (rendimiento sobre las ventas)?

2. Cálculo de razones financieras.

Cordillera Carson Company tiene el siguiente balance general y estado de pérdidas y ganancias
para 2022 (en miles):

Con base en esta información, calcule:

a) la liquidez corriente,
b) la razón de la prueba ácida,
c) el periodo de cobro promedio,
d) la razón de rotación de inventario,
e) la razón entre deuda y valor neto,
f) la razón entre deuda y capitalización total a largo plazo
g) el margen de ganancias brutas,
h) el margen de ganancias netas
i) el rendimiento sobre el capital de accionistas.
 3. Razones de rotación

Jim Short’s Company fabrica ropa para escolares. En 2010 las ventas sumaron 4 millones
de dólares. Los activos fueron:

Calcule lo siguiente:
a) Rotación de las cuentas por cobrar
b) Rotación del inventario
c) Rotación de los activos fijos
d) Rotación de los activos totales

4. Interpretación de las razones de liquidez y actividad

Los nuevos propietarios de Bluegrass Natural Foods, Inc., lo contrataron para ayudarles
a diagnosticar y resolver los problemas que tiene la compañía para mantener una liquidez
adecuada. En primer lugar, usted realiza un análisis de liquidez. Luego hace un análisis
de las razones de actividad a corto plazo de la compañía. Sus cálculos y las normas
apropiadas de la industria se listan a continuación.

a) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo del inventario haría a los
propietarios?
b) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por cobrar
haría a los propietarios?
c) ¿Qué recomendaciones en relación con la cantidad y el manejo de las cuentas por pagar
haría a los propietarios?
 d) ¿Qué resultados generales espera de sus recomendaciones? ¿Por qué podrían no resultar
eficaces sus recomendaciones?

5. Análisis general de razones financieras

El balance general de Brian Corporation se muestra a continuación. Las ventas totales durante
el año sumaron 3,550,000 dólares; las ventas a crédito representaron 65% de ellas.

Calcule las siguientes razones:

a) Razón circulante
b) Razón rápida
c) Razón de deudas a activos totales

6. Análisis de tendencias

Jodie Foster Care Homes, Inc. presenta los datos siguientes:

a) Calcule la razón de utilidad neta a activos totales de cada año y comente la tendencia.
b) Calcule la razón de utilidad neta a capital contable y analice la tendencia. Explique por
qué podría haber una diferencia entre las tendencias de los incisos a) y b).

7. Análisis por divisiones

Global Products Corporation tiene tres subsidiarias:

 a) ¿Qué división tiene el rendimiento más bajo sobre las ventas?
b) ¿Qué división tiene el rendimiento más alto sobre los activos?
c) Calcule el rendimiento sobre los activos de toda la corporación.
d) Si la inversión de 8 millones de dólares en la división de maquinaria pesada se liquida y
reorienta hacia la subsidiaria de suministros médicos a la misma tasa de rendimiento
sobre los activos que ha logrado la división de suministros médicos, ¿cuál será el nuevo
rendimiento sobre los activos de toda la corporación?

8. Análisis por filiales

Omni Technology Holding Company tiene estas tres filiales:

a) ¿Qué filial tiene el más elevado rendimiento sobre las ventas?

b) ¿Qué filial tiene el menor rendimiento sobre los activos?
c) ¿Qué filial presenta la mayor rotación de los activos totales?
d) ¿Qué filial tiene el mayor rendimiento sobre el capital contable?
e) ¿Qué filial muestra la mayor razón de endeudamiento? (La resta de los activos menos el
capital contable es igual a las deudas.)
f) Regrese a la pregunta b) y explique por qué la filial que produce software tiene el mayor
rendimiento sobre los activos totales.
g) Regrese a la pregunta d) y explique por qué la filial que produce computadoras
personales muestra un mayor rendimiento sobre el capital contable que la de operaciones
en el extranjero, a pesar de que tiene menor rendimiento sobre los activos totales