LEY DE CORTE (CUT OFF)
MBA Luis Iriarte I.
06 y 07 de setiembre del 2019
Derechos Reservados 1
YACIMIENTO MINERAL
Derechos Reservados 2
TODO MINERAL VA A PLANTA?
100
Derechos Reservados 3
TODO MINERAL VA A PLANTA?
Derechos Reservados 4
CUT OFF
Se define como la cantidad mínima de metal valioso que una TM de
material debe de contener antes de que sea enviado a la planta de
procesamiento.
5% Zn 7% Zn
4% Zn
Derechos Reservados 5
CUT OFF DE MINERAL (DE RESERVAS Y TAJOS)
• Nos sirve para definir qué recursos con contenido metálico son
económicamente extraíbles y tratables.
• Nos sirve para definir qué mineral se debe de minar y enviar a
procesar en la planta de tratamiento.
• Nos sirve para definir el tamaño de la operación que tendrá un
Proyecto Minero.
• Nos sirve para estimar el LOM (life of mine) del yacimiento.
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FÓRMULA SIMPLIFICADA
PARA ESTIMAR EL CUT OFF
Derechos Reservados 7
CUT OFF (cálculo simplificado)
𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
( )
𝐂𝐮𝐭 𝐎𝐟𝐟 = 𝑇𝑀 𝑚𝑖𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙
(% 𝑅𝑒𝑐𝑢𝑝. 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑥 𝐶𝑜𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛)
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CUT OFF (cálculo simplificado)
𝐼𝑁𝐺𝑅𝐸𝑆𝑂𝑆/𝑇𝑀 − 𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆/𝑇𝑀 = 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷/𝑇𝑀
𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
Ley mineral x %R x Cotización − = 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷/TM
𝑇𝑀 𝑚𝑖𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙
𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
Cut Off x %R x Cotización − =𝟎
𝑇𝑀 𝑚𝑖𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙
𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
( )
𝐶𝑢𝑡 𝑂𝑓𝑓 = 𝑇𝑀 𝑚𝑖𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙
(% 𝑅𝑒𝑐𝑢𝑝. 𝑇𝑜𝑡. 𝑥 𝐶𝑜𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛)
𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
( )
𝑪𝒖𝒕 𝑶𝒇𝒇𝑪𝒖 (%) = 𝑇𝑀 𝑚𝑖𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙
(% 𝑅𝑒𝑐𝑢𝑝. 𝑇𝑜𝑡. 𝑥 𝐶𝑜𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛 $/𝑇𝑀)
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CUT OFF (cálculo simplificado)
𝐼𝑁𝐺𝑅𝐸𝑆𝑂𝑆/𝑇𝑀 − 𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂𝑆/𝑇𝑀 = 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷/𝑇𝑀
𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
Ley de mineral x %R x Cotización − = 𝑈𝑇𝐼𝐿𝐼𝐷𝐴𝐷/𝑇𝑀
𝑇𝑀 𝑚𝑖𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙
𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
Cut Off x %R x Cotización − =𝟎
𝑇𝑀 𝑚𝑖𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙
𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
( )
𝐶𝑢𝑡 𝑂𝑓𝑓 = 𝑇𝑀 𝑚𝑖𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙
(% 𝑅𝑒𝑐𝑢𝑝. 𝑇𝑜𝑡. 𝑥 𝐶𝑜𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛)
𝐶𝑂𝑆𝑇𝑂 𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿
( )
𝑪𝒖𝒕 𝑶𝒇𝒇𝑨𝒖 (𝒈/𝒕) = 𝑇𝑀 𝑚𝑖𝑛𝑒𝑟𝑎𝑙
(% 𝑅𝑒𝑐𝑢𝑝. 𝑇𝑜𝑡. 𝑥 𝐶𝑜𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛)/31.1035
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CUT OFF
Costo Variable: US$ 55/TM Precio Cu: $6,000/TM
Costo Fijo: US$ 43’650,000 Recup.: 85%
Producción = 5,000 TMD Días labrs. = 350
Calcular el Cut off económico.
Derechos Reservados 11
?
CUT OFF
Costo Variable: US$ 175/TM Precio Au: $1,481/oz
Costo Fijo: US$ 17’500,000 Recup.: 94.50%
Producción = 1,000 TMD Días labrs. = 350
Calcular el Cut off económico.
Derechos Reservados 12
CUT OFF MARGINAL
CUT OFF
Si se extrae un bloque de mineral de menor ley que el cut off, éste
bloque no genera utilidad. Pero es posible extraerlo si se cumple
con:
1. el bloque de mineral cubre su costo variable;
2. el promedio de todo el material minado arroja un valor
superior al cut off.
3. su explotación y recuperación metalúrgica (que será más
dificultosa por lo general) es posible sin mayor incremento de
costos.
• Este mineral se conoce como mineral marginal.
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CUT OFF MARGINAL
• Se define como la cantidad mínima de producto o metal valioso
que 1 TM de material debe de contener para cubrir todos sus
costos VARIABLES antes que este material sea enviado a la planta
de procesamiento.
• Este material no es el mineral principal de la mina, es marginal,
pero ayuda a generar márgenes de contribución que diluirán el
costo fijo de la empresa.
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CUT OFF MARGINAL
Costo Variable: US$ 150/TM Precio Au: $1,500/oz
Costo Fijo: US$ 22’500,000 Recup.: 94.50%
Producción = 1,000 TMD Días labrs. = 350
Calcular el Cut off económico y el Cut off marginal.
Derechos Reservados 16
VARIACIONES DEL CUT OFF
Derechos Reservados 17
CÓMO VARÍA EL CUT OFF?
INCREMENTO DE PRECIO CUT OFF
• Bloques que no cubrían su costo, empiezan a cubrirlo y pasan de
Recurso a Reserva. Suben las reservas.
• Al tenerse mayores reservas, la vida de la mina (LOM) se alarga
para el mismo nivel de producción.
• La ley promedio del yacimiento se reduce, al incluirse el mineral
de menor ley que antes fueron recursos.
• Los ingresos de la empresa se incrementan, y por tanto su
margen de contribución también.
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CÓMO VARÍA EL CUT OFF?
INCREMENTO DE COSTOS CUT OFF
• Bloques que cubrían su costo con dificultad, dejan de hacerlo y
pasan de Reserva a Recurso. Bajan las reservas.
• Al tenerse menores reservas, la vida de la mina (LOM) se acorta
para el mismo nivel de producción.
• La ley promedio del yacimiento aumenta, al excluirse el mineral
de menor ley que antes fueron reservas.
• El margen de contribución se reduce.
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CÓMO VARÍA EL CUT OFF?
INCREMENTO DE % RECUPERACIÓN CUT OFF
• Bloques que no cubrían su costo, con el incremento de la
recuperación aportan más metal y obtienen más ingresos, lo que les
permite empezar a cubrir su costo y pasan de Recurso a Reserva.
Suben las reservas.
• Al tenerse mayores reservas, la vida de la mina (LOM) se alarga para el
mismo nivel de producción.
• La ley promedio del yacimiento se reduce, al incluirse el mineral de
menor ley que antes fueron recursos.
• Los ingresos de la empresa se incrementan, y por tanto su margen de
contribución también.
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COMENTARIOS Y
PREGUNTAS
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