Título: Análisis de estados financieros
Objetivo: Aprender a utilizar las siguientes herramientas:
Análisis vertical
Análisis horizontal
Cálculo de razones financieras
Clemente Linares Ll.
Instrucciones:
Utilizando la información proporcionada debajo de la empresa ELITE S.A. de C.V, calcula:
Análisis Horizontal
1. Variaciones en términos monetarios y porcentuales del balance general
2. Variaciones en términos monetarios y porcentuales del estado de resultados
3. Incluye un comentario de lo que observas del cambio de un año al otro en la
empresa.
Análisis Vertical
1. Calcular el balance general en base común para ambos años
2. Calcular el estado de resultados en base común para ambos años
3. Incluye un comentario sobre las cuentas que te llamen la atención su
comportamiento.
Análisis de razones financieras
Calcula las siguientes razones financieras:
Liquidez
1. Razón circulante
2. Prueba del ácido
3. Rotación de cuentas por cobrar
Rentabilidad
1. Utilidad por acción (considera 750 acciones)
2. Rendimiento de los activos
3. Rendimiento de la inversión
4. Da una pequeña discusión de lo que interpretas de dichas razones
Balance General Base
ELITE, S.A. DE C.V. 31 de Dic. 31 de Dic. Variación '19-'20 en:
Común
Balances Generales al: 2020 2019 $ % 2020 2019
ACTIVO CIRCULANTE
Bancos 9,000 10,000 -1,000 -10% 1% 3%
Inversiones Temporales 3,000 4,000 -1,000 -25% 0% 1%
Clientes 130,000 100,000 30,000 30% 22% 25%
Inventarios 300,000 180,000 120,000 67% 50% 45%
Pagos Anticipados 3,000 5,000 -2,000 -40% 0% 1%
TOTAL DE ACTIVO CIRCULANTE 445,000 299,000 146,000 49% 74% 75%
ACTIVO NO CIRCULANTE
Mobiliario y Equipo 199,000 128,000 71,000 55% 33% 32%
Depreciación Acumulada -40,000 -29,000 -11,000 38% -7% -7%
TOTAL DE ACTIVO FIJO 159,000 99,000 60,000 61% 26% 25%
Activo Intangible 100 800 -700 -88% 0% 0%
TOTAL DE ACTIVO NO CIRCULANTE 159,100 99,800 59,300 59% 26% 25%
TOTAL DE ACTIVOS 604,100 398,800 205,300 51% 100% 100%
PASIVO A CORTO PLAZO
Proveedores 196,000 100,000 96,000 96% 32% 25%
Adeudos Bancarios a Corto Plazo 99,000 39,000 60,000 154% 16% 10%
Acreedores Diversos 15,600 9,300 6,300 68% 3% 2%
Impuestos. por Pagar 12,000 22,000 -10,000 -45% 2% 6%
TOTAL DE PASIVO A CORTO PLAZO 322,600 170,300 152,300 89% 53% 43%
PASIVO A LARGO PLAZO
Adeudos Bancarios a Largo Plazo 15,000 16,000 -1,000 -6% 2% 4%
TOTAL DE PASIVOS 337,600 186,300 151,300 81% 56% 47%
CAPITAL CONTABLE
Capital Social 75,000 75,000 - 0% 12% 19%
Aportaciones Adicionales 20,000 20,000 - 0% 3% 5%
Utilidades Acumuladas 102,500 58,500 44,000 75% 17% 15%
Utilidad del Ejercicio 69,000 59,000 10,000 17% 11% 15%
TOTAL DE CAPITAL 266,500 212,500 54,000 25% 44% 53%
TOTAL DE PASIVO Y CAPITAL 604,100 398,800 205,300 51% 100% 100%
Discusión:
Al cierre del ejercicio 2020, los activos de ELITE SA que más variaron positivamente, respecto del 2019, fueron los
activos no circulantes con 59%, entre estos el incremento de mobiliario y equipo en S/ 71,000; en esta misma línea
los activos circulantes aumentaron en 49%, generado básicamente por inventarios ($ 120,000) y cuentas por cobrar
($30,000); sin embargo sobre estos dos últimos rubros se deberá tener cuidado para evitar costos de
almacenamiento y sobre stock, así como riesgo de morosidad y gastos en recuperación de cobranza.
Sobre las partidas del pasivo, los que más variaron respecto del año anterior, fueron las obligaciones financieras de
corto plazo (154%) y cuentas por pagar a proveedores (96%); sobre este último se recomienda evaluar los gastos
financieros. De las partidas del capital contable, la que más varió fue el de utilidades acumuladas en 75% más en el
último año.
Respecto de la composición de los activos, estos se han mantenido casi en el mismo nivel de un año a otro, siendo
los activos circulantes los de mayor proporción con 74% para el 2020. Entre las partidas del pasivo y capital, las de
mayor proporción están representadas por los pasivos de corto plazo con 53% para el 2020 a diferencia del 43% en
el 2019; en cambio el capital pasó de representar el 53% en el 2019 a 44% en el 2020.
Estado de Resultados Base
ELITE, S.A. DE C.V. 31 de Dic. 31 de Dic. Variación '19-'20 en:
Común
Estado de Resultados 2020 2019 $ % 2020 2019
Ventas netas 1,020,000 1,013,000 7,000 1% 100% 100%
(-) Costo de ventas -821,000 -814,000 -7,000 1% 80% 80%
(=) Utilidad bruta 199,000 199,000 - 0% 20% 20%
(-) Gastos de operación -104,000 -107,000 3,000 -3% 10% 11%
(=) Utilidad de operación 95,000 92,000 3,000 3% 9% 9%
(-) Otros gastos -300 -200 -100 50% 0% 0%
(=) U.A.F.I.R. 94,700 91,800 2,900 3% 9% 9%
(-) C.I.F. -13,700 -10,800 -2,900 27% 1% 1%
(=) U.A.I.R. 81,000 81,000 - 0% 8% 8%
(-) Impuestos -12,000 -22,000 10,000 -45% 1% 2%
(=) Utilidad Neta 69,000 59,000 10,000 17% 7% 6%
Discusión:
La partida que más varió de manera significativa en el año 2020, respecto del 2019 fue la utilidad neta en 17%. De
otro lado, destacar la gestión en la disminución en 3% de los gastos operativos. Por el lado de los ingresos, estos
tuvieron un ligero crecimiento (1%) que fueron absorbidos en la misma proporción por el costo de ventas (1%).
Respecto de la composición del Estado de Resultados, en el año 2020 se ha mantenido la misma proporción que el
año anterior, entre ellos el de mayor proporción fue el costo de ventas con el 80% respecto de las ventas netas.
RAZONES DE LIQUIDEZ 2,020 Comentarios
1) Razón circulante:
ELITE SA, tiene la suficiente capacidad para cubrir sus
Resultado: Muestra la capacidad de una
1.38 obligaciones de corto plazo ($ 1.38 por cada $1.00 de
empresa para cubrir sus pasivos circulantes
con sus activos circulantes. deuda)
2) Prueba del ácido:
Dado que el índice es menor a 1, ELITE SA a nivel de
Resultado: Permite conocer la capacidad de
0.44 sus activos más líquidos no tiene la suficiente
las empresas de cubrir sus pasivos circulantes
con sus activos más disponibles. capacidad para cubrir sus obligaciones de corto plazo.
3) Rotación de cuentas por cobrar:
Resultado: Permite conocer la calidad de las ELITE SA, hace efectivo sus cuentas por cobrar al
8.87
cuentas por cobrar de una empresa y que menos 8.87 veces durante el ejercicio 2020
tanto éxito tiene en su cobro.
RAZONES DE RENTABILIDAD 2,020 Comentarios
1) Utilidad por acción: ELITE SA, en el año 2020 ha generado $92.00 de
Resultado: Representa el total de ganancias que 92.00
ganancia neta por cada acción invertida.
se obtienen por cada acción ordinaria vigente.
2) Tasa de rendimiento sobre la inversión en
activos: ELITE SA, La inversión en activos ha generado
Resultado: Determina la eficiencia global en
0.16 16% de rentabilidad operativa ($ 0.16 de utilidad
cuanto a la generación
de utilidades con activos disponibles. Poder del
operativa por cada $1.00 invertido en activos)
capital invertido
3) Tasa de rendimiento sobre la inversión de los
accionistas: ELITE SA, en el año 2020 la inversión total de los
0.26
Resultado: Significa la rentabilidad de la inversión accionistas ha generado 26% de rentabilidad.
total de los accionistas.
