RAZONES O NDICES FINANCIEROS
Los estados financieros deben presentar los resultados de
las operaciones los flujos de efectivo y la situacin
financiera de una entidad estn representados por el
estado por el estado de resultados o de ganancias y
prdidas, el estado de movimiento o de flujo de efectivo
o de fondos y el balance general.
Las razones o ndices financieros se calculan a partir de
los estados financieros.
Dependiendo de la orientacin que se d al clculo de las razones
financieras sta se pueden dividir o agrupar en cuatro grandes grupos:
LIQUIDEZ APALANCAMIENTO
ACTIVIDAD
RENTABILIDAD
RAZONES DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad de la empresa para satisfacer o
cubrir sus obligaciones a corto plazo, en funcin a la
tenencia de activos lquidos, mas no a la capacidad de
generacin de efectivo.
Ejemplos de Razones de Liquidez:
CAPITAL DE TRABAJO
RAZN DE CIRCULANTE
PRUEBA SPER CIDA
PRUEBA O RAZN CIDA
COBERTURA DE PAGOS
RAZN DE FONDO DE
MANIOBRAS
= Activo Circulante - Pasivo Circulante.
= Activo Circulante + Pasivo Circulante
= (Activo Circulante Inventarios) + Pasivo Circulante
= (Efectivo y Equivalente de efectivo + Cuentas por
Cobrar) / Pasivo Circulante
= (Efectivo y Equivalente de efectivo + Cobranzas) /
Pagos
= Capital de trabajo / Total activo
RAZONES DE APALANCAMIENTO
Miden el grado o la forma en que los activos de la
empresa han sido financiados, considerando tanto la
contribucin de terceros (endeudamiento) como la de
los propietarios (patrimonio).
Ejemplos de Razones de Apalancamiento:
Razn de Endeudamiento
Razn De Autonoma
Razn de Apalancamiento
Interno
Razn de Apalancamiento
Externo
Razn de Capitalizacin
Externa
Razn de Capitalizacin
Interna
= Total de Pasivo / Total de Activo
= Total Patrimonio / Total Activo
= Total Pasivo / Total Patrimonio
= Total de Patrimonio / Total Pasivo
= Deuda a largo Plazo / (Patrimonio + Deuda a largo
plazo)
=Patrimonio / (Patrimonio + Deuda a largo plazo)
RAZONES DE ACTIVIDAD O DE GERENCIA
Evalan la habilidad con la cual la empresa (o la
gerencia) utiliza los recursos de que dispone.
Ejemplos de Razones de Actividad o de Gerencia:
Das de inventarios
Rotacin de inventarios
Rotacin de Cuentas por
Cobrar
Das de cuentas por Cobrar
Das de Cuentas por Pagar
Rotacin de cuentas por pagar
= (Inventarios * 360) / ventas
= Ventas / Inventarios
= (Cuentas por Cobrar * 360) / Ventas
= Ventas / cuentas por Cobrar
= Compras + cuentas por pagar
= Compras / Cuentas por pagar
Rotacin del Activo Fijo
Rotacin del Activo Total
Rotacin del Capital de
Trabajo
= Ventas / Activo Fijo
= Ventas / Activo Total
= Ventas / Capital de Trabajo
RAZONES DE RENTABILIDAD
Miden la capacidad de la empresa para generar
utilidades, a partir de los recursos disponibles.
Elementos de Estados Financieros relacionados con la utilidad neta:
Margen de Utilidad Bruta
Margen de Utilidad en
Operaciones
Margen de Utilidad Neta
Margen de Utilidad antes de
Impuesto
Rendimiento sobre Activos
Rendimiento sobre el
Patrimonio
= (Ventas Costos de Ventas) / Ventas
= Utilidad en Operaciones / Ventas
= Utilidad antes de Impuesto / Ventas
= Utilidad neta / Ventas
= Utilidad Neta / Total de Activos
= Utilidad Neta / Patrimonio
Rendimiento sobre el capital
comn
Rendimiento sobre el capital
Empleado
Rendimiento sobre el capital
de Trabajo
= Utilidad Neta Div. Acc. Pref.) / Capital Comn
promedio
= Utilidad Neta / (Patrimonio + Deuda a largo plazo)
= Utilidad Neta / Capital de trabajo
Utilidad por Accin Comn
= (Utilidad Neta Div. Acc. Pref.) / Acciones en
circulacin
Otras Razones e ndices que pueden mencionarse son:
RAZONES DE CRECIMIENTO
RAZONES DE VALUACIN
NDICES DE SUFICIENCIA
NDICES DE EFICIENCIA
Evalan la habilidad de la empresa para mantener su
posicin econmica en el segmento donde se
desenvuelve.
Que miden, en empresas que hacen oferta pblica de
sus acciones.
Evalan la habilidad de la empresa para generar
efectivo en operaciones
Evalan que tan buena es la empresa para generar
efectivo.
RAZONES DEL ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO
EFECTIVO
SUFICIENCIA EFICIENCIA
INVERSORES
PRESTAMISTAS
Propiedades, Planta y
Equipo
VENTAS
UT. OPERATIVA
TOTAL ACTIVO
OTROS TIPOS DE ANALISIS
Anlisis Vertical (Esttico) Anlisis Horizontal (Dinmico)
Determina la importancia relativa de
cada uno de los renglones del estado
financiero que se analizando.
Establece las variaciones relativas de los
estados financieros que se estn
comparando.
INDICADORES FINANCIEROS
BANCARIOS
Indicadores de Rentabilidad
Indicadores de Suficiencia
Patrimonial
Indicadores de Calidad de Cartera
de Crditos
Indicadores de Eficiencia o de
Gestin Administrativa
Indicadores de Liquidez
Otros Indicadores
Miden la capacidad de la institucin financiera para
generar utilidades
Miden el tamao del Patrimonio.
Miden la calidad de la cartera de crditos manejada por
la institucin financiera.
Miden la eficiencia de la institucin financiera para
manejar los gastos financieros u operativos.
Fundamentalmente miden la disponibilidad de dinero
que la institucin tienen en un momento dado.
De acurdo con los objetivos de la institucin, o por
tazones de cumplimiento de mnimos por sectores.
