Estudios de factibilidad

de la siembra del cacao

Laura Stefana Quintero
Castro
Heiner Ferley Rincn
Ramrez
Yuliseth Santiago Suarez

Estudio Financiero
el
el cultivo
cultivo del
del cacao
cacao es
es una
una alternativa
alternativa
de
de actividad
actividad productiva
productiva que
que puede
puede
desarrollar
desarrollar en
en dichos
dichos terreno.
terreno.

La
La finca
finca es
es una
una empresa
empresa familiar
familiar tpica
tpica
santandereana
santandereana donde
donde solo
solo el
el agricultor
agricultor
contribuye
contribuye con
con mano
mano de
de obra
obra a
a la
la
operacin.
operacin. En
En ocasiones
ocasiones es
es necesario
necesario
contratar
contratar temporalmente
temporalmente mano
mano de
de obra
obra
externa.
externa.

La
La edad
edad optima
optima de
de reemplazo
reemplazo del
del cultivo
cultivo
de
de cacao
cacao esta
esta alrededor
alrededor de
de los
los 20
20 aos.
aos.
La
La etapa
etapa de
de desarrollo
desarrollo oo crecimiento
crecimiento de
de
las
las plantas
plantas se
se extiende
extiende por
por dos
dos aos
aos yy la
la
etapa
etapa de
de produccin
produccin se
se asume
asume va
va desde
desde
el
el ao
ao 3
3 al
al ao
ao 20.
20.

Parmetros
PARAMETROS
Hectreas a sembrar

Plantas por hectrea

Plantas cacao

Plantas de pltano

Arboles maderables Teca

Precio plntulas

924
1200
200

Precio plntulas cacao

1200

Precio plntulas Teca

900

Precio colino pltano

1000

Precio en el Cultivo
Kg de Cacao

Kg de Pltano

m^3

Incremento de precios

5.300
1.000
180.000

Kg de Cacao

4%

Kg de Pltano

8%

rbol Madera Teca

Valor da de Trabajo (Jornal)

Arrendamiento terreno anual
Inflacin

2%
30.000
3.500.000
3%

Flujo de Caja del

Proyecto

250,000,000.0

200,000,000.0

150,000,000.0

100,000,000.0
Ingresos
Inversin
Costos
50,000,000.0

(50,000,000.0)

(100,000,000.0)

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

INVERSIN DE CAPITAL DE TRABAJO

Descripcin
Valor Anual
Insumos
3.254.800,00
Plantula de cacao injertada
1.108.800
Resiembra de Cacao
92.000
Colinos de pltano
1.200.000
rboles maderables
180.000
Correctivo para el suelo
140.000
Fertilizante
340.000
Fungicidas, herbicidas e insecticidas
60.000
Desinfectante colinos de platano
34.000
Formcidas
100.000
Mano de Obra Directa
6.480.000,00
Preparacin del terreno
420.000
Trazado y estacado
120.000
Aplicacin de correctivos (cal)
120.000
Ahoyado pltano
450.000
Desinfeccin de colinos de pltano
60.000
Siembra de colinos de pltano
480.000
Ahoyado Maderable
120.000
Siembra de sombrio definitivo
60.000
Ahoyado para el cacao
540.000
Siembra de cacao
480.000
Aplicacin de Herbicidas
90.000
Control de malezas y plateo
720.000
Control fitosanitario del pltano
900.000
Control fitosanitario de cacao
120.000
Control fitosanitario de maderables
60.000
Fertilizacin (2 aplicaciones)
240.000
Reseimbra de cacao y platano
60.000
Arreglo sombro pltano
450.000
Arreglo sombro maderables
60.000
Podas
120.000
Riego aplicacin
360.000
Instalacin riego
300.000
Mantenimietno canales de riego
150.000
Mantenimiento de Herramientas
200.000,00
Asistencia Tcnica
50.000,00

INVERSIN EN ACTIVOS FIJOS

Cantidad Descripcin
Valor
Maquinaria y Equipos
1.310.000,00
1
Guadaadora
1.080.000,00
Fumigadora de Espalda (Royal
1
Condor)
230.000,00
Muebles
60.000,00
1
Cajn de Madera
60.000,00
Herramientas
401.003,00
1
Espuntadora Cacao
25.000,00
1
Serrucho para podar cacao
15.000,00
2
Machete 3 canales de 20''
13.222,00
1
Tijeras para podar cacao
50.000,00
Carretilla plastica de llanta
1
neomatica
128.530,00
1
Valde 200 Lt
50.000,00
3
Pala punta redonda + cabo
58.599,00
1
Barra 18 Libras
44.077,00
5
Valde Plastico
11.575,00
10
Sacos o Costales de Fibra
5.000,00

Inversin
TOTAL INVERSIN FIJA
30,000,000.00
25,000,000.00
20,000,000.00
15,000,000.00
10,000,000.00
5,000,000.00
-

Maquinaria y Equipos

1.310.000,00

Muebles

60.000,00

Herramientas

401.003,00

Arrendamiento

3.500.000,00

Total

5.271.003,00

TOTAL INVERSIN DE CAPITAL DE TRABAJO

Insumos

3.254.800,00

Mano de Obra Directa

6.480.000,00

Mantenimiento de Herramientas
Asistencia Tcnica
Total por Hectrea
TOTAL INVERSIN

45.210.203,00

Total

200.000,00
50.000,00
9.984.800,00
39.939.200,00

Flujo de Caja del

Proyecto

250,000,000.0

200,000,000.0

150,000,000.0

100,000,000.0
Ingresos
Inversin
Costos
50,000,000.0

(50,000,000.0)

(100,000,000.0)

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

Costos

COSTOS Y GASTOS
OPERACIONALES POR
HECTAREA
Mano de Obra
Control de malezas y plateo
Control fitosanitario del pltano
Control fitosanitario de cacao
Control fitosanitario de
maderables
Fertilizacin (2 aplicaciones)
Reseimbra de cacao y platano
Arreglo sombro pltano
Arreglo sombro maderables
Podas
Mantenimietno canales de
riego

35,000,000

30,000,000

25,000,000

20,000,000

15,000,000

Cosecha y beneficio de pltano

Cosecha y beneficio de cacao

10,000,000

Cosecha y beneficio de la Teca

Mantenimiento Herramientas y
Equipo

5,000,000

10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20

Mano de Obra

Herramientas y Equipo

Arrendamiento Terreno

Insumos

Asistencia Tcnica

A valores constantes (2014)

Asistencia Tcnica
Insumos
Plantula de cacao injertada
Correctivo para el suelo
Fertilizantes varios
Pasta cicatrizante
Fungicidas e insecticidas
Formicidas

Costos
CONCEPTO

Mano de Obra
Herramientas y Equipo
Asistencia Tcnica
Arrendamiento Terreno
Insumos
Total
Total con Inflacin
7

14.160.000
509.797
50.000
3.500.000
2.687.500
20.907.297
24.964.406
14
14.160.000
509.797
50.000
3.500.000
2.687.500
20.907.297
30.703.071

12.480.000
205.000
50.000
3.500.000
2.548.000
18.783.000
19.346.490
8

14.160.000
205.000
50.000
3.500.000
2.687.500
20.602.500
25.338.476
15

14.160.000
205.000
50.000
3.500.000
2.687.500
20.602.500
31.163.130

14.160.000
205.000
50.000
3.500.000
2.687.500
20.602.500
26.098.631
16

14.160.000
205.000
50.000
3.500.000
2.687.500
20.602.500
32.098.024

3
12.960.000
205.000
50.000
3.500.000
4.547.500
21.262.500
22.557.386
10

14.160.000
1.413.530
50.000
3.500.000
2.687.500
21.811.030
28.458.447
17

14.160.000
205.000
50.000
3.500.000
2.687.500
20.602.500
33.060.964

4
13.920.000
205.000
50.000
3.500.000
2.687.500
20.362.500
22.250.654
11

14.160.000
205.000
50.000
3.500.000
2.687.500
20.602.500
27.688.037
18

14.160.000
205.000
50.000
3.500.000
2.687.500
20.602.500
34.052.793

5
12.720.000
205.000
50.000
3.500.000
2.687.500
19.162.500
21.567.563
12

14.160.000
205.000
50.000
3.500.000
2.687.500
20.602.500
28.518.678
19

14.160.000
205.000
50.000
3.500.000
2.687.500
20.602.500
35.074.377

6
14.160.000
205.000
50.000
3.500.000
2.687.500
20.602.500
23.883.944
13

14.160.000
205.000
50.000
3.500.000
2.687.500
20.602.500
29.374.239
20

21.360.000
1.666.206
50.000
3.500.000
2.687.500
29.263.706
51.314.086

Ingresos
Planta

Produccin por Hectrea

Arboles / ha

Produccin Total

Precio

Inicial

Delta

Final

Inicial

Final

Precio actual

Variacion

Cacao

924

600

10%

1169

2400

4677

5300

4%

Platano

1200

764

-50%

191

3056

764

1000

8%

Produccin Esperada
6,000
5,000

rbol Teca a los 20 aos

Altura (m)
23,72
Diametro (cm)
26,6
Volumen m^3
0,73
Precio Actual (m^3)
180.000
Variacin Anual Precio
2%

4,000
3,000
2,000
1,000
-

Cacao

10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
Platano

Teca

Aunque la produccin de madera Teca, se mide en m^3 y no en

Kg, se incluye en el grfico para mostrar que fue tenida en cuenta

Ingresos
TOTAL INGRESOS
PRODUCTO
Platano
Cacao

AO 1

AO 2

3.056.000,0
-

Teca

1.650.240,0
-

Total

AO 7
23.564.481,5

AO 10

26.957.766,8

14.649.082

30.839.685,2

15.739.097

AO 6

18.005.527,1

AO 11

35.280.599,9

AO 5

15.739.097,1

1.650.240

AO 9

AO 4

891.129,6
13.757.952,0

3.056.000

AO 8

AO 3

18.005.527

AO 12
-

36.691.823,9

20.598.323,0
20.598.323

AO 13
-

38.159.496,9

39.685.876,7

23.564.481

26.957.767

30.839.685

35.280.600

36.691.824

38.159.497

39.685.877

AO 14

AO 15

AO 16

AO 17

AO 18

AO 19

AO 20

41.273.311,8
41.273.312

42.924.244,3
42.924.244

44.641.214,0
44.641.214

46.426.862,6
46.426.863

48.283.937,1
48.283.937

50.215.294,6
50.215.295

52.223.906,4
153.139.990,5
205.363.897

Ingresos
250,000,000.0

200,000,000.0

150,000,000.0

100,000,000.0

50,000,000.0

8
Cacao

10

11

Platano

Teca

12

13

14

15

16

17

18

19

20

Cuotas
4,000,000.00

Financiacin

CONDICIONES DE CREDITO
TOTAL

3,000,000.00

12.000.000,00

Duracin
Periodo de Gracia
Tasa de Interes Mensual
Tasa de Interes Semestral
Tasa de Interes Anual

Semestre

2,000,000.00

6 aos
2 aos
0,80%
4,90%
10%

1,000,000.00
-

Intereses

9 10 11 12

Abono a Capital

PROYECCIN PAGO DE LA DEUDA AL BANCO

Saldo Inicial
Intereses
Abono a Capital
Cuota

Saldo Final

12.000.000,00

12.000.000,00

12.000.000,00

587.643,62

587.643,62

12.000.000,00

12.000.000,00

587.643,62

587.643,62

12.000.000,00

12.000.000,00

587.643,62

587.643,62

12.000.000,00

12.000.000,00

587.643,62

587.643,62

12.000.000,00

5
6

12.000.000,00
12.000.000,00

587.643,62
587.643,62

3.000.000,00

587.643,62
3.587.643,62

12.000.000,00
9.000.000,00

7
8

9.000.000,00
9.000.000,00

440.732,71
440.732,71

3.000.000,00

440.732,71
3.440.732,71

9.000.000,00
6.000.000,00

9
10

6.000.000,00
6.000.000,00

293.821,81
293.821,81
Lnea Pequeo Productor
293.821,81
3.000.000,00
3.293.821,81

6.000.000,00
3.000.000,00

11

3.000.000,00

146.910,90

3.000.000,00

BANCO AGRARIO DE COLOMBIA

146.910,90

Flujo de Caja del

Inversionista

250,000,000.0

200,000,000.0

150,000,000.0

100,000,000.0

Ingresos
Inversin
Costos
Crdito

50,000,000.0

(50,000,000.0)

(100,000,000.0)

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

Flujo de caja
FLUJO DE
CAJA
Inversin

AO 1

AO 2

AO 3

AO 4

AO 5

AO 6

AO 7

AO 8

AO 9

AO 10

(19.346.490)

(22.557.386)

(22.250.654)

(21.567.563)

(23.883.944)

(24.964.406)

(25.338.476)

(26.098.631)

(28.458.447)

1.650.240,0

14.649.081,6

15.739.097,1

18.005.527,1

20.598.323,0

23.564.481,5

26.957.766,8

30.839.685,2

35.280.599,9

(17.696.250)

(7.908.305)

(6.511.556)

(3.562.036)

(3.285.621)

(1.399.925)

1.619.290

4.741.055

6.822.153

(1.175.287)

(4.175.287)

(3.881.465)

(3.587.644)

(3.293.822)

(18.871.537)

(12.083.592)

(10.393.022)

(7.149.679)

(6.579.443)

(1.399.925)

1.619.290

4.741.055

6.822.153

AO 11

AO 12

AO 13

AO 14

AO 15

AO 16

AO 17

AO 18

AO 19

AO 20

(27.688.037)

(28.518.678)

(29.374.239)

(30.703.071)

(31.163.130)

(32.098.024)

(33.060.964)

(34.052.793)

(35.074.377)

(51.314.086)

36.691.823,9

38.159.496,9

39.685.876,7

41.273.311,8

42.924.244,3

44.641.214,0

46.426.862,6

48.283.937,1

50.215.294,6

205.363.896,8

9.003.787

9.640.819

10.311.638

10.570.241

11.761.114

12.543.190

13.365.898

14.231.144

15.140.917

154.049.811

9.003.787

9.640.819

10.311.638

10.570.241

11.761.114

12.543.190

13.365.898

14.231.144

15.140.917

154.049.811

(45.210.203)

Costos (Con
Inflacin)
Ingresos

3.056.000,0

Flujo de Caja del

Proyecto
(42.154.203)
Financiacin

10.824.713

Flujo de Caja del

Inversionista
(31.329.490)

FLUJO DE
CAJA
Inversin
Costos (Con
Inflacin)
Ingresos
Flujo de Caja del
Proyecto
Financiacin
Flujo de Caja del
Inversionista

Flujos Netos

CRITERIOS
DE
DECISIN
PROYECTO

VPI
VPE
VPN
VFI
VFE
VFN
B/C
EFI = B/C -1

224.035.249
238.638.360
(14.603.111,33)
1.507.197.127
1.605.439.558
(98.242.430,75)
0,939
(0,061)

TIR

VPI
VPE
VPN
VFI
CRITERIOS
VFE
DE
VFN
DECISIN
B/C
INVERSIONIS EFI = B/C -1
TA

8,21%

(3.694.020)
11.914.724
(15.608.744)
(24.851.522)
80.156.304
(105.007.827)
(0,310)
(1,310)

TIR

8,04%

200,000,000

150,000,000

100,000,000

50,000,000

10

11

12

13

14

(50,000,000)

(100,000,000)
Flujo de Caja del Proyecto

Flujo de Caja del Inversionista

15

16

17

18

19

20

Escenarios Posibles
Variacin Variacin Variacin Variacin
Solo
Solo
Solo
Solo
precio
precio
precio
precio
Cacao 2% Cacao 3% Cacao 5% Cacao 6%

Valores
actuales:

Variacin
Nula

Variacin Precio Cacao

4%

0%

2%

3%

5%

6%

Variacin Precio Pltano

8%

0%

8%

8%

8%

8%

Variacin Precio Teca

2%

0%

2%

2%

2%

2%

RESUMEN ESCENARIOS
Celdas cambiantes:

Celdas de resultado:
TIR proyecto

8,21%

-6,85%

3,07%

5,69%

10,61%

12,91%

TIR inversionista

8,04%

-7,17%

2,80%

5,46%

10,51%

12,88%

Campesin
Flujo de Caja del

Ao
Semanas
Dias
Jornal
Ingresos Mano de Obra*
Ingreso Mensual

1
52
260
30.000
7.800.000
650.000

TIR (+Mano Obra +

Arrendamiento)

28,32%

TIR (+Arrendamiento)

12,85%

200,000,000

150,000,000

Flujos
100,000,000

200,000,000
150,000,000

50,000,000

100,000,000
50,000,000

1 2 3 4 5 6 7 8 9 1011121314151617181920

(50,000,000)
Flujo de Caja del Capesino (Mano de Obra +
Arrendamiento)

(50,000,000)

Flujo de Caja del Capesino (Arrendamiento)

(100,000,000)

FLUJO DE
CAJA
Proyecto
Verde
Naranja

AO 1

AO 2

AO 3

(42.154.203) (17.696.250) (7.908.305)

(20.029.490)

Flujo de Caja del Proyecto

Financiacin

Ingreso Arrendamiento Terreno

Ingresos Mano de Obra*

AO 4

AO 5

AO 6

AO 7

AO 8

AO 9

AO 10

(6.511.556)

(3.562.036)

(3.285.621)

(1.399.925)

1.619.290

4.741.055

6.822.153

(7.232.537)

(95.422)

1.954.793

5.568.570

6.520.354

12.092.866

15.516.865

19.055.557

21.566.090

(27.829.490) (15.266.537)

(8.370.442)

(6.568.477)

(3.210.398)

(2.521.984)

2.779.259

5.923.849

9.174.750

11.388.859

Relacin Entre Inflacin

y Precio
RESUMEN ESCENARIOS

Inflacin Inflacin Inflacin Inflacin Inflacin

0% y
1% y
2% y
3% y
4% y
Delta P
Delta P Cambio P Delta P
Delta P
Cacao 2% Cacao 3% Cacao 4% Cacao 5% Cacao 6%

Inflacin
8% y
Delta P
Cacao
10%

Celdas cambiantes:

Delta Precio Cacao

Delta Precio Platano
Delta Precio Teca
Inflacin

2%
8%
2%
0%

3%
8%
2%
1%

4%
8%
2%
2%

5%
8%
2%
3%

6%
8%
2%
4%

10%
8%
2%
8%

Celdas de resultado:
TIR proyecto
TIR inversionista

10,05 10,61 11,20 13,90

9,06% 9,54%
%
%
%
%
10,51 11,12 13,91
8,90% 9,40% 9,93%
%
%
%

Bibliografa
Anlisis ex ante de la rentabilidad y retribucin a factores de la inversin en nuevas
tecnologas para el cultivo de cacao en Santander
Sebastin Santos Carreo (Economista) y
Farid Jessid Lerech Osorio (Administrador de Empresas Agropecuarias)

Universidad Santo Tomas de Aquino

Estudio de Pre-factibilidad para el proyecto de la siembra de 1500 hectreas de palma
de aceite, en el municipio de San Alberto (Cesar), bajo alianza con empresa palmera
(INDUPALMA Ltda)
Laura Juliana Mario Mojica (Especialista en evaluacin y gerencia de Proyectos)

Universidad Industrial de Santander

Aspectos econmicos y de competitividad del Cultivo de Cacao en Santander
Nilsson Farouk Correa Parra y Maria Alejandra Sarquez Vargas(Economistas)

Universidad Industrial de Santander

Otras Fuentes
Ferretaria ALDIA
Casa Agro
Casa Agropecuaria
El Federado Almacen Veterinario

FEDECACAO
DANE
FINAGRO
BANCO AGRARIO