Capítulo 6: Plan de Pagos de la Deuda o Amortización
6
Capítul
PLAN DE PAGOS DE LA DEUDA
O AMORTIZACIÓN
“Una persona normal y corriente con unos ingresos normales y corrientes que
invierta cien dólares al mes desde los veintiuno a los sesenta y cinco años a un
interés compuesto del 10%, ¡se jubilaría con una cifra neta de $ 1,048,250.oo .
CAPÍTULO N° 6: Primer
PLAN DEcorolario.
PAGOSElDEsecreto del interés
LA DEUDA compuesto reside en colocar el dinero y
O AMORTIZACIÓN
no tocarlo jamás.
1. INTRODUCCIÓN
La carencia de liquidez en las empresas (públicas o privadas) hace que recurran a las fuentes de
financiamiento para aplicarlos en ampliar sus instalaciones, comprar activos, iniciar nuevos
proyectos, ejecutar proyectos de desarrollo económico-social, implementar la infraestructura
tecno-material y jurídica de una región o país que aseguren las inversiones. Todo financiamiento
es el resultado de una necesidad.
Es así que una de las aplicaciones más importantes de las anualidades en las operaciones de
negocios está representada por el pago de deudas que devengan intereses.
Cuando una deuda se liquida en una serie de pagos periódicos de igual valor y si se paga el
interés que se adeuda al momento que se efectúan los pagos, también se estará liquidando una
parte del capital inicial. A medida que la deuda se va pagando, se reducirá el interés sobre el
saldo insoluto.
2. CONCEPTO DE PRÉSTAMO
El préstamo es una operación financiera de prestación única y contraprestación múltiple. En ella,
una parte (llamada prestamista) entrega una cantidad de dinero a otra (llamada prestatario) que
lo recibe y se compromete a devolver el capital prestado en el (los) vencimiento(s) pactado(s) y a
pagar unos intereses (precio por el uso del capital prestado) en los vencimientos señalados en el
contrato.
a.1. GRUPOS DE PRÉSTAMOS
Capítulo 6: Plan de Pagos de la Deuda o Amortización
Por su uso existen hasta dos grupos de préstamos: uno, el
denominado préstamo de consumo o préstamos personales, para
compras de las economías domésticas (familias e individuos
particulares) de bienes de consumo duraderos, como automóviles
y electrodomésticos, es decir para consumo privado; y, dos el de
inversión o capital productivo para fábricas, maquinaria o medios
de transporte público así como para el aumento del capital
humano como mano de obra calificada (no como gasto sino como
inversión). Las economías nacionales requieren capital productivo,
a tasas de interés de inversión que permitan aumentar y desarrollar el aparato productivo
(MYPES) de las naciones.
Los capitales deberían estar presentes donde son necesarios, esto corresponde a mercados
normales.
3. AMORTIZACIÓN
La amortización es, desde el punto de vista financiero, el proceso de pago de una deuda y sus
intereses mediante una serie de cuotas (periódicas o no), en un tiempo determinado. La palabra
amortización proviene del latín “mors”, que significa muerte, por lo tanto, la amortización es el
proceso con el que se “mata una deuda”.
En una operación de préstamo o amortización, el fin principal es hacer frente a la devolución de
un capital prestado al comienzo de la operación.
Según las condiciones (a interés simple o compuesto) la estructura de pago varía. Puede ser un
sólo pago o en cuotas. Unos pagos son mayores o constantes en los primeros o últimos
períodos.
Reiteramos, los créditos consideran opcionalmente plazos de gracia (carencia), en los cuales no
amortiza el préstamo, pudiendo sí consignar desembolso de intereses (pago de intereses
generados en el período). Cuando la condición del préstamo es pago con interés compuesto y no
considera desembolso de intereses generados, éstos capitalizan.
3.1. TABLA DE AMORTIZACIÓN
Al diseñar un plan de amortización de una deuda se acostumbra a construir una tabla de
amortización, que registra período a período la forma como va evolucionando el pago de la
deuda. Una tabla de amortización debe contener como mínimo 5 columnas.
Existen distintos tipos de sistemas de amortización de deudas. Lo fundamental, en cada uno de
ellos es saber que:
Los intereses se abonan al final de cada período y se calculan sobre el importe del saldo
adeudado al comienzo del período correspondiente.
Capítulo 6: Plan de Pagos de la Deuda o Amortización
Las cuotas están compuestas por los intereses del período y la amortización
correspondiente.
El importe adeudado o saldo de la deuda es el valor actual de las cuotas que faltan
pagar y no han vencido.
El importe adeudado o saldo de la deuda es igual a la suma de las amortizaciones
correspondientes a las cuotas que faltan pagar y no han vencido.
Caso:
Se determinará el plan de pagos de cada tipo derivado del siguiente caso: Se solicita un
préstamo de S/. 10 000 a un plazo de 4 meses; la tasa de interés que aplica el banco es del 5%
mensual. Determinar el plan de pagos.
4. PLAN DE PAGOS DE CUOTAS DECRECIENTES
Bajo esta modalidad de pago, los pagos por servicio de la deuda se caracterizan porque no son
uniformes, iguales o constantes, es decir son pagos heterogéneos, diferentes cada vez. Una
característica básica de extinguir un préstamo mediante este sistema consiste en que los pagos
heterogéneos por servicio de la deuda son mayores o más elevados al inicio del plazo de pagos,
y van sucesivamente disminuyendo, a través del tiempo. Otra característica es que las cuotas de
amortización del principal son iguales o constantes, lo que quiere decir que se amortiza la misma
cantidad de capital para cada cuota a pagar; en cambio, la cuota de intereses disminuye cada
vez, debido a que se amortiza una mayor cantidad.
Técnicamente observamos que en este plan de pagos las cuotas de capital o amortizaciones son
constantes o iguales. Así, éstas se calculan dividendo el principal entre el número de períodos de
pago.
Con el dato anterior podemos calcular los saldos de la deuda, y, por tanto, las cuotas de interés.
Finalmente sumamos ambas cuotas para hallar el monto por pagar en cada período de pago.
Como característica de este sistema se puede mencionar que, dado que los saldos disminuyen,
las cuotas de interés también deben disminuir.
Ejemplo:
La
P = 10,000 amortización El interés
i= 5% mensual del capital es mensual
n = 4 meses constante disminuye
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Interés
N Deuda Amortización Total a Pagar
(0.05)
1 10000 2500 500 3000
2 7500 2500 375 2875
5. PLAN 3 5000 2500 250 2750 DE
4 2500 2500 125 2625
10 000 1 250 11 250
PAGOS DE CUOTAS FIJAS
Este plan está basado en la teoría de rentas, pues los pagos se calculan como si fuesen los
términos de una renta. La equivalencia se plantea entre los pagos y el principal y utilizando la
tasa pactada en la operación.
En este sistema las cuotas de capital crecen en progresión geométrica y las cuotas de interés
deben decrecer en forma exponencial de modo tal que al sumarlas el pago resulte constante.
Ejemplo:
P= S/. 10,000
i= 5% mensual
n= 4 meses
R=10 000
[ (1+0.05)4 x 0.05
(1+0.05)4 −1 ]
R=2820. 12
La
amortizació El interés La cuota
n del capital mensual mensual es
aumenta disminuye constante
Interés
N Deuda Amortización Total a Pagar
(0.05)
1 10,000.00 2320.12 500.00 2 820.12
2 7679.88 2436.13 383.99 2 820.12
3 5243.75 2557.93 262.19 2 820.12
4 2685.82 2685.83 134.29 2 820.12
10 000 1 280.47 11 280.48
6. PLAN DE PAGOS DE CUOTAS CRECIENTES
Bajo este sistema los pagos de servicio de deuda, se caracterizan porque, como en el caso del
plan de pagos de cuotas decrecientes, no son uniformes, iguales o constantes, es decir son
Capítulo 6: Plan de Pagos de la Deuda o Amortización
pagos heterogéneos, diferentes cada vez. Una característica básica de este sistema consiste en
que los pagos heterogéneos son menores o menos elevados al inicio del plazo de amortización,
y van sucesivamente incrementándose o aumentando a través del tiempo. Otra característica es
que la cuota de amortización del principal, es diferente o heterogénea, es decir que no se
amortiza la misma cantidad en cada uno de los pagos y más bien se amortiza cada vez más, ya
que la amortización es creciente, bajo esta modalidad de cancelación de la deuda. Por otro lado,
con esta modalidad, la cuota de intereses es cada vez menor o decreciente, debido a que con el
transcurrir del tiempo se amortiza una mayor cantidad. Se diferencia del plan de pagos de cuotas
decrecientes y más bien se asemeja al de cuotas fijas, en lo que se refiere a la amortización del
principal.
Para construir el cuadro de amortizaciones se divide el principal entre la suma de los dígitos que
conforman los períodos de pago, luego multiplicamos este cociente por el principal y hallamos un
factor, el cual multiplicamos por cada número de período para hallar la respectiva cuota de
capital.
Una vez halladas las amortizaciones, podemos determinar los saldos en cada período y, por
tanto, las cuotas de interés que se calculan en la modalidad de al rebatir.
Ejemplo:
P= 10,000
i= 5% mensual
n= 4 meses
Primero calculamos el factor antes mencionado.
10000
Factor = =1000
10
Ahora multiplicamos el factor por cada periodo para determinar la amortización
La El interés La cuota
amortización mensual mensual
del capital disminuye aumenta
aumenta
N Deuda Proporción Amortización Interés(0.05) Total a Pagar
1 10,000.00 1 / 10 1,000.00 500.00 1,500.00
2 9,000.00 2 / 10 2,000.00 450.00 2,450.00
7.
3 7,000.00 3 / 10 3,000.00 350.00 3,350.00
4 4,000.00 4 / 10 4,000.00 200.00 4,200.00
10 10,000.00 1,500.00 11,500.00
OBSERVACIONES
Cuando el PAGO no cubre, el INTERÉS del PERIODO, el SALDO de la DEUDA
AUMENTA. Se cobra interés sobre interés (se llamará Interés COMPUESTO)
Capítulo 6: Plan de Pagos de la Deuda o Amortización
Cuando una CUOTA supera el INTERÉS del PERIODO, el SALDO de la DEUDA
DISMINUYE.
Cuando el PAGO solo IGUALA el INTERÉS del PERIODO, el SALDO de la DEUDA SE
MANTIENE.
8. PLAN DE PAGOS DE CUOTAS FIJAS DIFERIDAS
En un préstamo con pagos diferidos las cuotas empiezan a pagarse después de cierto período
diferido, en los cuales no se paga ni principal ni interés. En este período diferido los intereses
generados y no pagados son capitalizados hasta el final de los períodos diferidos.
Ejemplo.-
se compra un Tv. Sony en S/. 2 000 para ser cancelado en un año y en cuotas fijas
mensuales, con un período de gracia de 6 meses y a una tasa de interés del 5% mensual.
Determinar la cuota mensual a pagar.
Lo primero que tenemos que hacer es capitalizar los intereses del tiempo muerto o período de
gracia, utilizando la primera fórmula clave. FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACIÓN (FSC).
Datos:
P= 2,000
i= 5% mensual
n= 6 meses (período de gracia)
S= ¿?
n
S=P ( 1+i )
6
S=2,000 (1+ 0 ,05 )
S= 2,680.19
En segundo lugar, calculamos la cuota fija con el nuevo capital y con el tiempo efectivo de pago.
Datos:
P= 2,680.19
i= 5%
n= 6 meses
R= ¿?
Capítulo 6: Plan de Pagos de la Deuda o Amortización
R=P
[ ( 1+i )n x i
( 1+i )n −1 ]
6
(1+ 0.05) x 0.05
R=2,680.19
(1+0.05)6−1
R= 528.04
Costo Total del Tv. Sony: 528.04 x 6 = 3,168.27 como se puede observar en la tabla de
amortización:
N° Deuda Amortización Interés 5% Total a pagar
1 0 0 0 0
2 0 0 0 0
3 0 0 0 0
4 0 0 0 0
5 0 0 0 0
6 0 0 0 0
7 2,680.19 394.03 134.01 528.04
8 2,286.16 413.74 114.31 528.04
9 1,872.42 434.42 93.62 528.04
10 1,438.00 456.14 71.90 528.04
11 981.85 478.95 49.09 528.04
12 502.90 502.90 25.14 528.04
2,680.19 488.08 3,168.27
9. CRONOGRAMA DE PAGOS
P= 2 500
i= TEA 81.65%
[ ]
30
360
ieq= (1+0.8165) −1 x 100=5.10 %
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n= 12 meses
Tasa Seguro de Desgravamen= 0.0914%
12
(1+ 0.051) x 0.051
R=2500
(1+0.051)12−1
R= 283.66
N°
FECHA DE SALDO MONTO
PERIODO DE AMORTIZACIÓN INTERÉS CUOTA SEGURO
PAGO CAPITAL TOTAL
DÍAS
1 29/11/2017 30 2,500.00 156.16 127.50 283.66 2.29 285.95
2 29/12/2017 30 2,343.84 164.27 119.54 283.81 2.14 285.95
3 29/01/2018 31 2,179.57 169.00 114.96 283.96 1.99 285.95
4 28/02/2018 30 2,010.57 181.57 102.54 284.11 1.84 285.95
5 31/03/2018 31 1,829.00 187.81 96.47 284.28 1.67 285.95
6 30/04/2018 30 1,641.19 200.75 83.70 284.45 1.50 285.95
7 29/05/2018 29 1,440.44 213.67 70.96 284.63 1.32 285.95
8 30/06/2018 32 1,226.77 217.98 66.85 284.83 1.12 285.95
9 30/07/2018 30 1,008.79 233.58 51.45 285.03 0.92 285.95
10 29/08/2018 30 775.21 245.70 39.54 285.24 0.71 285.95
11 29/09/2018 31 529.51 257.54 27.93 285.47 0.48 285.95
12 29/10/2018 30 271.97 271.97 13.87 285.84 0.25 286.09
TOTAL 2,500.00 915.31 3,415.31 16.23 3,431.54
Cálculo del Seguro de desgravamen:
1er.mes: S/ 2 500 x 0.0914%= 2.29
2do. Mes: S/ 2 343.84 x 0.0914%= 2.14
3er.mes: 2 179.57 x 0.0914%= 1.99
4to. Mes: 2 010.57 x 0.0914%= 1.84
5to. Mes…………….
Capítulo 6: Plan de Pagos de la Deuda o Amortización
Importante: Para el tercer mes, los días son 31, por lo tanto, la tasa equivalente será de:
[ ]
31
ieq= (1+0.8165) 360 −1 x 100=5.2744 %
Cálculo del interés para el 3er mes: S/ 2 179.57 x 5.2744%= 114.96
Entonces: Sí los días son menos de 30 o más de 30, se
calcula una nueva tasa equivalente
10. EJERCICIOS PROPUESTOS:
1. Se solicita un préstamo de S/. 80,000. para ser cancelado en cuotas semestrales
crecientes durante 3 años, a una tasa del 3% trimestral.
Preparar el plan de pagos de cuotas crecientes.
2. Se recibe un préstamo de S/. 250,000 para ser cancelado en 6 semestres a una tasa de
interés del 5% bimestral. Prepare el Plan de pagos de cuotas decrecientes.
Capítulo 6: Plan de Pagos de la Deuda o Amortización
3. Se recibe un préstamo de S/. 150,000 para ser cancelado en 5 semestres a una tasa de
interés del 4% trimestral. Prepare el Plan de pagos de cuotas Fijas.
4. Se recibe un préstamo de S/. 50,000 para ser cancelado en 4 Trimestres a una tasa de
interés del 6% Semestral. Prepare el Plan de Pagos de Cuotas Crecientes.
5. Se compra una casa al crédito por S/. 60,000 con una inicial del 20%. El saldo será
pagado en cuotas trimestrales durante 5 años a una tasa de interés del 1.5% quincenal.
Efectúe el Plan de Pago en Cuotas Fijas, Decrecientes y Crecientes.
