En un mercado como el actual, no asumir riesgos financieros parece imposible.
En este sentido,
como señala Mark Zuckerberg: “El mayor riesgo que puedes tomar es no tomar ningún riesgo... En
un mundo que está cambiando tan rápidamente, la única estrategia que te garantiza el fracaso es
no tomar riesgos.”
Lo cierto es que los mercados financieros se enfrentan de manera constante a diversos riesgos
financieros por varias fuerzas macroeconómicas. Por esta razón, resulta fundamental conocer los
peligros y cómo protegerse. Si bien esto no eliminará el riesgo, dado que está ligado a la
incertidumbre que se tiene sobre lo que pueda suceder en el futuro, sí que puede mitigar su daño
y reducir las posibilidades de obtener un resultado negativo.
¿Qué son los riesgos financieros?
Cuando hablamos de riesgos financieros nos referimos a cualquier actividad empresarial que
implica incertidumbre y que, por tanto, pueda ocasionar alguna consecuencia financiera negativa
para la organización. Por tanto, esta situación puede provocar la pérdida de capital.
El riesgo financiero está ligado a la rentabilidad de una empresa. De esta manera, por
ejemplo, cuanta más deuda tiene una compañía, mayor es el riesgo financiero potencial. Por este
motivo, antes de llevar a cabo una inversión, es esencial calcular el riesgo que conlleva.
Tipos de riesgos financieros
Los principales riesgos financieros son el riesgo de mercado, de crédito, de liquidez, operativo y de
liquidez. A continuación, te proporcionamos más detalles de cada uno de ellos:
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado surge cuando se producen pérdidas en el valor y la posición de un activo de
una empresa a causa de la propia fluctuación del mercado. Es decir, este tipo de riesgo financiero
se asocia, por lo general, a un cambio en los precios o en los patrones de consumo de los clientes.
De esta manera, se trata de un riesgo financiero que aparece a causa de las incertidumbres
económicas propias del sistema financiero, las cuales pueden afectar tanto al desempeño de una
empresa en concreto como a muchas de ellas.
Podemos encontrar varios tipos de riesgos de mercado:
Riesgo de cambio: es aquel que aparece al realizar inversiones que implican un cambio en
la divisa; de ahí la importancia de asegurarse que la divisa es estable y no está en riesgo de
sufrir una depreciación.
Riesgo de tasas de interés: tiene que ver con la subida o bajada de los tipos de interés.
Riesgo de mercado: se refiere al cambio de valor que se produce en las acciones, bonos,
etc.
Un ejemplo de riesgo de mercado sería el que podría encontrarse una empresa que se instala en
un país con una gran inflación, ya que la empresa haría frente a una alta tasa de interés en sus
movimientos.
Riesgo de crédito
El riesgo crediticio tiene que ver con la incapacidad de una de las partes para pagar la deuda de
acuerdo con las obligaciones contractuales.
Un ejemplo de riesgo crediticio sería el que sufriría una empresa ante un impago, esto es, cuando
uno de sus clientes no paga por su servicio y la compañía debe de hacer frente a una disminución
del flujo de caja al asumir los gastos del servicio prestado. Asimismo, si el cliente no puede afrontar
los pagos a tiempo, la empresa se verá en la obligación de realizar reclamaciones, perdiendo
tiempo y dinero en el proceso.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es la capacidad que se tiene para pagar las obligaciones financieras a corto
plazo. Por tanto, toda organización debe asegurarse de tener suficiente flujo de efectivo para pagar
sus deudas.
No obstante, hay que tener en cuenta que una empresa puede tener una cantidad significativa de
capital, pero, al mismo tiempo, un alto riesgo de liquidez si no puede convertir esos activos en
dinero para cubrir sus gastos a corto plazo.
Ventajas y desventajas de los riesgos financieros
Asumir riesgos es fundamental en los negocios, ya que es el motor de crecimiento y de
rentabilidad. Es más, comprender la posibilidad del riesgo financiero puede conducir a una toma
de decisiones comerciales o de inversión mejores y más informadas. Y es que los riesgos
financieros, en sí mismos, no son ni buenos ni malos, sino que, según las circunstancias, presentan
ciertas ventajas y desventajas.
Ventajas
Las principales ventajas de los riesgos financieros son las siguientes:
Crecimiento: al asumir ciertos riesgos, una empresa podría tener un mejor desempeño y,
por tanto, generar mejores ingresos, lo que conduce a su crecimiento y expansión.
Planificación fiscal: las pérdidas que sufre una empresa se pueden utilizar para obtener
una deducción fiscal, que se puede distribuir en varios años.
Alerta para inversores y gerentes: el riesgo financiero es una alarma para que los
inversores y los gerentes tomen medidas.
Evaluación de valoración: el riesgo financiero intrínseco a ciertos negocios o proyectos
ayuda a evaluar los ingresos a través de la relación riesgo-recompensa.
Desventajas
Sin embargo, los riesgos financieros también tienen muchas desventajas. Entre ellas, destacan las
siguientes:
Posibilidad de un resultado catastrófico: el incumplimiento de pagos puede causar daños
duraderos que pueden llevar a la empresa a la quiebra.
No se pueden controlar: muchos riesgos financieros surgen de factores globales, desastres
naturales, guerras, etc., que no pueden ser controlados.
Efectos a largo plazo: si el riesgo financiero no se gestiona en el momento adecuado y con
las estrategias correctas, puede causar daños a las finanzas y la reputación de la empresa.
Asimismo, es posible que su impacto afecte a todo el sector, el mercado y la economía.
Cómo medir el riesgo financiero
Una de las ventajas que ofrecen las nuevas tecnologías es que cada vez es más fácil medir el riesgo
financiero. De hecho, según Ben Fidlow, líder del equipo global de Core Analytics, el Departamento
de Risk & Analytics de Willis Towers Watson, gracias al Big Data, la capacidad de cuantificación del
riesgo a día de hoy es hasta 10 veces mayor. Además, según el Índice de Gini, las tecnologías de Big
Data y Machine Learning habrían aumentado entre un 60% y un 90% la capacidad de detección de
problemas de devolución de crédito.
Al margen de la gran ayuda que suponen los avances tecnológicos, existen otras formas de medir
el riesgo financiero, las cuales consisten en la valoración de los siguientes elementos:
Relación entre deuda y activos: cuánto debe la empresa y cuánto gana.
Relación entre deuda e ingresos: se mide a partir de la deuda neta o bruta dividida por las
ganancias o el resultado bruto de la explotación (EBITDA, de sus siglas en inglés).
Relación entre deuda y capital: consiste en analizar la proporción de activos en una
estructura que se financia con deuda. Es similar a una relación de deuda a capital y se mide
de la misma manera: matemáticamente.
Cobertura de intereses: se elabora mediante la fórmula de utilidad o EBITDA y se divide
por los intereses.
Flujo de efectivo y deuda: se mide el flujo de efectivo al servicio de la deuda y se divide por
la deuda.
Multiplicador de capital (multiplicador de apalancamiento financiero): calcula la cantidad
de activos de una empresa que son financiados por sus accionistas.
Importancia de saber gestionar los riesgos financieros
La gestión de riesgos en las finanzas es un elemento esencial para que cualquier empresa tenga
éxito, ya que la ayuda a prepararse para aprovechar las oportunidades y a anticipar o prever
aquellas situaciones que pueden provocarle pérdidas económicas.
Las principales actividades para gestionar el riesgo incluyen:
La identificación de la fuente o la causa de los riesgos financieros.
El análisis del impacto de los riesgos financieros sobre la empresa.
La elaboración de planes y estrategias para mitigar los riesgos.
En este contexto, resulta esencial contar con un equipo de profesionales bien formados, esto es,
que dispongan de las herramientas y los conocimientos necesarios, con el fin de que sean capaces
de entender la gestión del riesgo y aplicar los principales mecanismos que permiten gestionar los
riesgos financieros.
