Se anuncia la segunda emisión del primer programa de Bonos Corporativos de la empresa Ferreyra.
Se sabe que el monto colo
realizó el 19/03/2008.
F.Emisión: 19/12/2007; F. Redención: 19/12/2014; Clasificación de riesgo: AA
Amortización: La amortización del principal se realizará en veinte (20) armadas trimestrales lineales en las mismas fechas en q
a) Suponga que hoy es 20/06/2013 y la YTM es 5% TEA. Calcule el precio del Bono (base 100). Indique si el Bono se encuentra
b) Suponga que hoy es 20/09/2013. Utilizando la curva cupón cero con clasificación AAA que se adjunta a continuación, calcul
c) Hoy es 20/09/2013 y se sabe que los precios de dos Bonos Cupón Cero con clasificación AAA, plazo 3 años y emitidos uno el
Calcular la duración Macaulay y la Duración Modificada.
Plazo (días) 90 180 270 360 450 540
TEA (%) 2.79 2.8 2.81 2.84 2.89 2.99
Escala de Clasificación de Riesgo: AAA | AA+ | AA | AA- | A+ | A | A- | BBB+ | BBB | BBB-
6.95% TNA 5% TEA
Tasa Cupón YTM
1.7% TNT 1.23% TET
19/12/2017 n Cap. Inicial Amort. Cupón (Int.) Pago (Cuota) VP
19/3/2008 1 100 0 1.74 1.74
19/6/2008 2 100 0 1.74 1.74
19/9/2008 3 100 0 1.74 1.74
19/12/2008 4 100 0 1.74 1.74
19/3/2009 5 100 0 1.74 1.74
19/6/2009 6 100 0 1.74 1.74
19/9/2009 7 100 0 1.74 1.74
19/12/2009 8 100 0 1.74 1.74
19/3/2010 9 100 5 1.74 6.74
19/6/2010 10 95 5 1.65 6.65
19/9/2010 11 90 5 1.56 6.56
19/12/2010 12 85 5 1.48 6.48
19/3/2011 13 80 5 1.39 6.39
19/6/2011 14 75 5 1.30 6.30
19/9/2011 15 70 5 1.22 6.22
19/12/2011 16 65 5 1.13 6.13
19/3/2012 17 60 5 1.04 6.04
19/6/2012 18 55 5 0.96 5.96
19/9/2012 19 50 5 0.87 5.87
19/12/2012 20 45 5 0.78 5.78
19/3/2013 21 40 5 0.70 5.70
19/6/2013 22 35 5 0.61 5.61
19/9/2013 1 30 5 0.52 5.52 5.45
19/12/2013 2 25 5 0.43 5.43 5.30
19/3/2014 3 20 5 0.35 5.35 5.16
19/6/2014 4 15 5 0.26 5.26 5.01
19/9/2014 5 10 5 0.17 5.17 4.87
19/12/2014 6 5 5 0.09 5.09 4.73
30.52
a)Bajo la par
19/12/2012 n Cap. Inicial Amort. Cupón (Int.) Pago (Cuota) VP
19/3/2013 1 100 0 0 0
19/6/2013 2 100 0 0 0
19/9/2013 3 100 0 0 0
19/12/2013 1 100 0 0 0 0
19/3/2014 2 100 0 0 0 0
19/6/2014 3 100 0 0 0 0
19/9/2014 4 100 0 0 0 0
19/12/2014 5 100 0 0 0 0
19/3/2015 6 100 0 0 0 0
19/6/2015 7 100 0 0 0 0
19/9/2015 8 100 0 0 0 0
19/12/2015 9 100 100 0 100 92.75
92.75
= 〖 (𝑉𝐹/𝑉
i i = (100/92.75)^(1/9)-1
𝑃) 〗 ^(1/𝑛)
= 0.84% TET
−1
3.40% TEA
e sabe que el monto colocado fue de S/ 90´000,000; la colocación se realizó a la par con una tasa cupón de 6.95% TNA y el primer pago se
n las mismas fechas en que corresponde efectuar los pagos trimestrales de intereses
e si el Bono se encuentra a la par, sobre la par o bajo la par.
nta a continuación, calcule el precio del Bono (base 100) si sabe que el spread por riesgo crediticio es de 40 bps por cada salto (40 bps@no
3 años y emitidos uno el 19/12/2012 y el otro el 19/03/2013 son de 92.75 y 91.65 respectivamente. Calcule la YTM para cada bono. d)
630 720
3.12 3.26
YTM
AAA AA AA
n (sem) TEA TEA TET
1 2.79% 3.59% 0.886%
2 2.80% 3.60% 0.888%
3 2.81% 3.61% 0.891%
4 2.84% 3.64% 0.898%
5 2.89% 3.69% 0.910%
n Cap. Inicial Amort. Cupón (Int.)
19/12/2013 1 25 5 0.43
19/3/2014 2 20 5 0.35
19/6/2014 3 15 5 0.26
19/9/2014 4 10 5 0.17
19/12/2014 5 5 5 0.09
D. Macaulay
Trimestres Años
19/3/2012 n Cap. Inicial Amort. Cupón (Int.)
19/6/2013 1 100 0 0
19/9/2013 2 100 0 0
19/12/2013 1 100 0 0
19/3/2014 2 100 0 0
19/6/2014 3 100 0 0
19/9/2014 4 100 0 0
19/12/2014 5 100 0 0
19/3/2015 6 100 0 0
19/6/2015 7 100 0 0
19/9/2015 8 100 0 0
19/12/2015 9 100 0 0
19/3/2016 10 100 100 0
i i =
C) =
upón de 6.95% TNA y el primer pago se
s de 40 bps por cada salto (40 bps@notch).
e. Calcule la YTM para cada bono. d)
TEA = 1bps / 10,000
CURVA CUPON
CLASIF AA
bps/notch 40
Bonos
Notch 0.40%
bps
100
Pago (Cuota) VP
5.43 5.39
5.35 5.25
5.26 5.12
5.17 4.99
5.09 4.86
25.62
b)Bajo la par
Pago (Cuota) VP
0
0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
100 91.65
(100/91.65)^(1/10)-1
0.88% TET C)
3.55% TEA
19/12/2017 n Cap. Inicial Amort. Cupón (Int.) Pago (Cuota)
19/3/2008 1 100 0 1.74 1.74
19/6/2008 2 100 0 1.74 1.74
19/9/2008 3 100 0 1.74 1.74
19/12/2008 4 100 0 1.74 1.74
19/3/2009 5 100 0 1.74 1.74
19/6/2009 6 100 0 1.74 1.74
19/9/2009 7 100 0 1.74 1.74
19/12/2009 8 100 0 1.74 1.74
19/3/2010 9 100 5 1.74 6.74
19/6/2010 10 95 5 1.65 6.65
19/9/2010 11 90 5 1.56 6.56
19/12/2010 12 85 5 1.48 6.48
19/3/2011 13 80 5 1.39 6.39
19/6/2011 14 75 5 1.30 6.30
19/9/2011 15 70 5 1.22 6.22
19/12/2011 16 65 5 1.13 6.13
19/3/2012 17 60 5 1.04 6.04
19/6/2012 18 55 5 0.96 5.96
19/9/2012 19 50 5 0.87 5.87
19/12/2012 20 45 5 0.78 5.78
19/3/2013 21 40 5 0.70 5.70
19/6/2013 22 35 5 0.61 5.61
19/9/2013 23 30 5 0.52 5.52
19/12/2013 24 25 5 0.43 5.43
19/3/2014 25 20 5 0.35 5.35
19/6/2014 26 15 5 0.26 5.26
19/9/2014 27 10 5 0.17 5.17
19/12/2014 28 5 5 0.09 5.09
SOBRE
VP D macauley
1.71643550115 0.02
1.69562637675 0.03
1.67506953078 0.05
1.65476190476 0.06
1.63470047728 0.08
1.61488226357 0.09
1.59530431503 0.10
1.57596371882 0.12
6.03702334536 0.50
5.88693462372 0.54
5.73959777884 0.58
5.59496814599 0.62
5.45300173893 0.65
5.31365524009 0.69
5.17688599073 0.72
5.04265198143 0.74
4.91091184254 0.77
4.78162483488 0.79
4.65475084053 0.82
4.53025035375 0.84
4.40808447201 0.85
4.28821488723 0.87
4.170603877 0.89
4.0552142961 0.90
3.94200956797 0.91
3.83095367646 0.92
3.72201115752 0.93
3.61514709121 0.93
108.31723983 16.010 Trimestres 4.00240133 Años
Modificada 15.8
