Análisis financiero de CORPORACIÓN FERNÁNDEZ CORPFERNÁNDEZ S.A.
Análisis de estado de situación financiera
Activos totales
Análisis vertical: Los activos totales de la empresa experimentan un crecimiento
moderado durante el período proyectado. La tasa de crecimiento anual promedio es del
1.15%. Presentan una estructura estable, con una distribución balanceada entre activos
corrientes y no corrientes.
Análisis horizontal: Los activos totales de la empresa muestran un crecimiento
sostenido y moderado a lo largo del período analizado, con una tasa de crecimiento
anual promedio del 1.15%. Mantienen una estructura equilibrada, caracterizada por una
distribución uniforme entre activos corrientes y no corrientes.
Activos corrientes
Análisis vertical: En 2023, los activos corrientes constituían el 23.20% del total de
activos, incrementándose al 28.47% en 2030. Este cambio refleja una mejora en la
capacidad de la empresa para atender sus compromisos a corto plazo.
Análisis horizontal: Los activos corrientes registran un crecimiento promedio anual del
4.5%, lo que indica una gestión dinámica en rubros como cuentas por cobrar,
inventarios y efectivo. No obstante, es crucial supervisar este incremento para prevenir
un exceso en elementos menos líquidos, como los inventarios.
Activos no corrientes
Análisis vertical: Aunque su proporción dentro del total de activos disminuye, los
activos no corrientes continúan predominando, alcanzando el 71.53% en 2030. Esto
evidencia que la empresa conserva un enfoque robusto en inversiones a largo plazo,
como propiedades, maquinaria y otros activos estratégicos.
Análisis horizontal: Los activos no corrientes presentan un crecimiento prácticamente
constante, lo que indica estabilidad en las inversiones a largo plazo y un enfoque
cauteloso hacia la incorporación de nuevas adquisiciones.
PASIVOS TOTALES
Análisis vertical: En 2023, los pasivos totales equivalían al 66.05% de los activos,
disminuyendo al 58.19% en 2030. Esta evolución favorable indica una reducción
progresiva en la dependencia del financiamiento externo.
Análisis Horizontal: Los pasivos totales registran una disminución anual promedio del
1.2%, reflejando un esfuerzo sostenido por disminuir las deudas y fortalecer la
solvencia. No obstante, se observa un incremento específico de los pasivos corrientes
en 2026, lo que podría generar presiones de liquidez si no se administra de manera
adecuada.
PASIVOS CORRIENTES
Análisis Vertical: Los pasivos corrientes conservan una participación importante dentro
del total de pasivos, aunque presentan variaciones en algunos años, posiblemente
debido a incrementos puntuales en cuentas por pagar o en financiamiento a corto plazo.
Análisis Horizontal: El incremento del 9.57% registrado en 2026 representa una
variación notable que requiere seguimiento para mitigar posibles riesgos de liquidez. Sin
embargo, más allá de este aumento, la tendencia general es descendente, lo que
fortalece la posición financiera a corto plazo.
Pasivos no corrientes
Análisis vertical: los pasivos no corrientes conservan una proporción estable y en
disminución dentro del total de pasivos, lo que refleja una estrategia enfocada en reducir
las deudas a largo plazo.
Análisis Horizontal: La reducción progresiva de los pasivos no corrientes indica que la
empresa está enfocada en fortalecer su autonomía financiera y disminuir su
dependencia de obligaciones a largo plazo.
Patrimonio neto
Análisis vertical: El patrimonio neto crece del 33.95% al 41.81% de los activos totales
entre 2023 y 2030, lo que indica un fortalecimiento en la solvencia y una mayor
capacidad de la empresa para financiarse internamente.
Análisis horizontal: El patrimonio aumenta a un ritmo promedio del 4.5% anual, gracias
a la reinversión de utilidades y una gestión eficaz de las ganancias retenidas. Este
crecimiento ayuda a reforzar la confianza de los inversores y socios.
Ingresos totales
Análisis vertical Los ingresos totales mantienen una estructura sólida, con los costos
de ventas representando el 67% de los ingresos, lo que deja un margen bruto del 33%.
Esto sugiere que la empresa es rentable, aunque aún tiene oportunidades para
optimizar su eficiencia operativa.
Análisis horizontal El incremento anual promedio de los ingresos es del 5%, lo que
demuestra una capacidad continua para generar ventas. No obstante, la ausencia de
avances significativos en los márgenes indica la necesidad de optimizar los costos
relacionados.
Gastos operativos
Análisis vertical: Los gastos operativos equivalen al 28% de los ingresos, lo que
representa una carga considerable que impacta los márgenes operativos.
Análisis horizontal: El crecimiento gradual de estos gastos sugiere una posible
inversión en infraestructura o en recursos humanos. No obstante, es fundamental
asegurar que estas inversiones resulten en una mayor eficiencia y rentabilidad.
Utilidad neta
Análisis vertical: La utilidad neta varía entre el 1.2% y el 2.2% de los ingresos, lo que,
aunque es positivo, muestra márgenes reducidos que restringen la capacidad de
reinversión y expansión.
Análisis horizontal: El incremento promedio anual del 22% en la utilidad neta
demuestra un esfuerzo significativo por aumentar la rentabilidad. Este crecimiento debe
mantenerse a través de una mayor optimización de costos y una estrategia eficaz para
incrementar los ingresos.
Referencias bibliográficas
Cueva, D. (2020). Finanzas Operativas Guía didáctica. Universidad Técnica Particular de
Loja. Ediloja Cía. Ltda.
Gitman, L. y Zutter, C. (2016). Principios de Administración Financiera. PEARSON.
ANEXOS
Anexo 1. Cálculos de situación financiera
ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS: ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
Corporación Fernández CORPFERNANDEZ S.A.
ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS VERTICAL
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
(MILES USD) abso. relat. abso. relat. abso. relat. abso. relat. abso. relat. abso. relat. abs. relat.
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2024/2023 2025/2024 2026/2025 2027/2026 2028/2027 2029/2028 2030/2029
11016 100,00
ACTIVOS 105705 106614 108493 109284 4 111984 113262 114297 100,00% 100,00% % 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 909 0,86% 1879 1,76% 791 0,73% 880 0,81% 1820 1,65% 1278 1,14% 1035 0,91%
Activo corriente: 24528 25603 26829 27788 28812 29964 31387 32546 23,20% 24,01% 24,73% 25,43% 26,15% 26,76% 27,71% 28,47% 1075 4,38% 1226 4,79% 959 3,57% 1024 3,69% 1152 4,00% 1423 4,75% 1159 3,69%
Efectivo y equivalente de efectivo 3479 3689 4151 4316 4514 4748 5210 5367 3,29% 3,46% 3,83% 3,95% 4,10% 4,24% 4,60% 4,70% 210 6,04% 462 12,52% 165 3,97% 198 4,59% 234 5,18% 462 9,73% 157 3,01%
Documentos y cuentas por cobrar clientes no
relacionados CP - VIGENTE 1976 1971 2015 2059 2102 2207 2317 2433 1,87% 1,85% 1,86% 1,88% 1,91% 1,97% 2,05% 2,13% -5 -0,25% 44 2,23% 44 2,18% 43 2,09% 105 5,00% 110 4,98% 116 5,01%
Documentos y cuentas por cobrar clientes no
relacionados CP - VENCIDO 356 373 392 412 432 454 477 500 0,34% 0,35% 0,36% 0,38% 0,39% 0,41% 0,42% 0,44% 17 4,78% 19 5,09% 20 5,10% 20 4,85% 22 5,09% 23 5,07% 23 4,82%
Inventarios 9930 10426 10948 11495 12070 12673 13307 13972 9,39% 9,78% 10,09% 10,52% 10,96% 11,32% 11,75% 12,22% 496 4,99% 522 5,01% 547 5,00% 575 5,00% 603 5,00% 634 5,00% 665 5,00%
Inventarios biológicos 6128 6434 6563 6694 6828 6964 7104 7246 5,80% 6,03% 6,05% 6,13% 6,20% 6,22% 6,27% 6,34% 306 4,99% 129 2,00% 131 2,00% 134 2,00% 136 1,99% 140 2,01% 142 2,00%
Anticipos a proveedores 1113 1135 1158 1181 1204 1228 1253 1278 1,05% 1,06% 1,07% 1,08% 1,09% 1,10% 1,11% 1,12% 22 1,98% 23 2,03% 23 1,99% 23 1,95% 24 1,99% 25 2,04% 25 2,00%
Otros activos corrientes 1546 1575 1602 1631 1662 1690 1719 1750 1,46% 1,48% 1,48% 1,49% 1,51% 1,51% 1,52% 1,53% 29 1,88% 27 1,71% 29 1,81% 31 1,90% 28 1,68% 29 1,72% 31 1,80%
Activo No Corriente 81177 81011 81664 81496 81352 82020 81875 81751 76,80% 75,99% 75,27% 74,57% 73,85% 73,24% 72,29% 71,53% -166 -0,20% 653 0,81% -168 -0,21% -144 -0,18% 668 0,82% -145 -0,18% -124 -0,15%
Propiedades, planta y equipo 82203 85113 88169 91377 94747 98284 101998 105898 77,77% 79,83% 81,27% 83,61% 86,01% 87,77% 90,05% 92,65% 2910 3,54% 3056 3,59% 3208 3,64% 3370 3,69% 3537 3,73% 3714 3,78% 3900 3,82%
(-) Depreciación acumulada propiedades, planta y
equipo -27607 -30433 -33400 -36515 -39786 -43220 -46826 -50613 -26,12% -28,55% -30,79% -33,41% -36,12% -38,59% -41,34% -44,28% -2826 10,24% -2967 9,75% -3115 9,33% -3271 8,96% -3434 8,63% -3606 8,34% -3787 8,09%
Terrenos 19165 19165 19165 19165 19165 19165 19165 19165 18,13% 17,98% 17,66% 17,54% 17,40% 17,11% 16,92% 16,77% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
Activos biológicos 596 626 657 690 725 761 799 839 0,56% 0,59% 0,61% 0,63% 0,66% 0,68% 0,71% 0,73% 30 5,03% 31 4,95% 33 5,02% 35 5,07% 36 4,97% 38 4,99% 40 5,01%
Derechos de uso 5220 4959 5455 5182 4923 5415 5144 4887 4,94% 4,65% 5,03% 4,74% 4,47% 4,84% 4,54% 4,28% -261 -5,00% 496 10,00% -273 -5,00% -259 -5,00% 492 9,99% -271 -5,00% -257 -5,00%
Otros activos no corrientes 1600 1581 1618 1597 1578 1615 1595 1575 1,51% 1,48% 1,49% 1,46% 1,43% 1,44% 1,41% 1,38% -19 -1,19% 37 2,34% -21 -1,30% -19 -1,19% 37 2,34% -20 -1,24% -20 -1,25%
PASIVO 69821 69818 70614 70041 69207 68923 68079 66509 66,05% 65,49% 65,09% 64,09% 62,82% 61,55% 60,11% 58,19% -3 0,00% 796 1,14% -573 -0,81% -834 -1,19% -284 -0,41% -844 -1,22% -1570 -2,31%
Pasivo corriente 24440 24394 24640 26997 28831 28414 26143 27093 23,12% 22,88% 22,71% 24,70% 26,17% 25,37% 23,08% 23,70% -46 -0,19% 246 1,01% 2357 9,57% 1834 6,79% -417 -1,45% -2271 -7,99% 950 3,63%
Cuentas y documentos por pagar no relacionadas CP 9930 10426 10948 11495 12070 12673 13307 13972 9,39% 9,78% 10,09% 10,52% 10,96% 11,32% 11,75% 12,22% 496 4,99% 522 5,01% 547 5,00% 575 5,00% 603 5,00% 634 5,00% 665 5,00%
Obligaciones con entidades financieras CP 9568 9495 9219 11180 12229 10724 8358 7768 9,05% 8,91% 8,50% 10,23% 11,10% 9,58% 7,38% 6,80% -73 -0,76% -276 -2,91% 1961 21,27% 1049 9,38% -1505 -12,31% -2366 -22,06% -590 -7,06%
Obligaciones emitidas CP 2532 2063 2063 1912 2122 2607 2068 2943 2,40% 1,94% 1,90% 1,75% 1,93% 2,33% 1,83% 2,57% -469 -18,52% 0 0,00% -151 -7,32% 210 10,98% 485 22,86% -539 -20,68% 875 42,31%
Pasivos por arrendamientos corrientes 619 619 619 619 619 619 619 619 0,59% 0,58% 0,57% 0,57% 0,56% 0,55% 0,55% 0,54% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
Provisiones por beneficios a empleados CP 1318 1318 1318 1318 1318 1318 1318 1318 1,25% 1,24% 1,21% 1,21% 1,20% 1,18% 1,16% 1,15% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
Otros pasivos corrientes 473 473 473 473 473 473 473 473 0,45% 0,44% 0,44% 0,43% 0,43% 0,42% 0,42% 0,41% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
Pasivo no corriente 45381 45424 45974 43044 40376 40509 41936 39416 42,93% 42,61% 42,38% 39,39% 36,65% 36,17% 37,03% 34,49% 43 0,09% 550 1,21% -2930 -6,37% -2668 -6,20% 133 0,33% 1427 3,52% -2520 -6,01%
Obligaciones con entidades financieras LP 26291 28279 30760 28913 24417 19993 22885 15117 24,87% 26,52% 28,35% 26,46% 22,16% 17,85% 20,21% 13,23% 1988 7,56% 2481 8,77% -1847 -6,00% -4496 -15,55% -4424 -18,12% 2892 14,47% -7768 -33,94%
Obligaciones emitidas LP 8436 6373 4309 2397 4075 8468 6400 11457 7,98% 5,98% 3,97% 2,19% 3,70% 7,56% 5,65% 10,02% -2063 -24,45% -2064 -32,39% -1912 -44,37% 1678 70,00% 4393 107,80% -2068 -24,42% 5057 79,02%
Provisiones por beneficios a empleados LP 2448 2570 2699 2834 2976 3124 3281 3445 2,32% 2,41% 2,49% 2,59% 2,70% 2,79% 2,90% 3,01% 122 4,98% 129 5,02% 135 5,00% 142 5,01% 148 4,97% 157 5,03% 164 5,00%
Pasivos por arrendamientos no corrientes 5922 5804 5687 6256 6131 6008 6309 6183 5,60% 5,44% 5,24% 5,72% 5,57% 5,37% 5,57% 5,41% -118 -1,99% -117 -2,02% 569 10,01% -125 -2,00% -123 -2,01% 301 5,01% -126 -2,00%
Pasivo por impuestos no corrientes 2256 2369 2488 2612 2743 2880 3024 3175 2,13% 2,22% 2,29% 2,39% 2,49% 2,57% 2,67% 2,78% 113 5,01% 119 5,02% 124 4,98% 131 5,02% 137 4,99% 144 5,00% 151 4,99%
Otros pasivos no corrientes 28 29 31 32 34 36 37 39 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 0,03% 1 3,57% 2 6,90% 1 3,23% 2 6,25% 2 5,88% 1 2,78% 2 5,41%
PATRIMONIO NETO 35885 36797 37880 39243 40958 43062 45184 47790 33,95% 34,51% 34,91% 35,91% 37,18% 38,45% 39,89% 41,81% 912 2,54% 1083 2,94% 1363 3,60% 1715 4,37% 2104 5,14% 2122 4,93% 2606 5,77%
Capital suscrito o asignado 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 11500 10,88% 10,79% 10,60% 10,52% 10,44% 10,27% 10,15% 10,06% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
Reserva legal 3252 3338 3430 3538 3674 3846 4056 4268 3,08% 3,13% 3,16% 3,24% 3,34% 3,43% 3,58% 3,73% 86 2,64% 92 2,76% 108 3,15% 136 3,84% 172 4,68% 210 5,46% 212 5,23%
Reserva facultativa y estatutaria 2731 2731 2731 2731 2731 2731 2731 2731 2,58% 2,56% 2,52% 2,50% 2,48% 2,44% 2,41% 2,39% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
Ganancias o pérdidas acumuladas 3616 4399 5220 6195 7422 8965 10859 12769 3,42% 4,13% 4,81% 5,67% 6,74% 8,01% 9,59% 11,17% 783 21,65% 821 18,66% 975 18,68% 1227 19,81% 1543 20,79% 1894 21,13% 1910 17,59%
Ganancia o pérdida neta del periodo 870 913 1083 1363 1715 2104 2122 2606 0,82% 0,86% 1,00% 1,25% 1,56% 1,88% 1,87% 2,28% 43 4,94% 170 18,62% 280 25,85% 352 25,83% 389 22,68% 18 0,86% 484 22,81%
Otras cuentas patrimoniales 13916 13916 13916 13916 13916 13916 13916 13916 13,16% 13,05% 12,83% 12,73% 12,63% 12,43% 12,29% 12,18% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00%
Anexo 2. Cálculos del resultado integral
ESTADOS FINANCIEROS COMPARATIVOS: ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
Corporación Fernández CORPFERNANDEZ S.A.
ANALISIS HORIZONTAL
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES ANALISIS VERTICAL Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor Valor
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
(MILES USD) abso. relat. abso. relat. abso. relat. abso. relat. abso. relat. abso. relat. abso. relat.
2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2024/2023 2025/2024 2026/2025 2027/2026 2028/2027 2029/2028 2030/2029
100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Ingresos de actividades ordinarias 71139 74696 78431 82352 86470 90793 95333 100100 100,00% % % % % 100,00% % % 3557 5,00% 3735 5,00% 3921 5,00% 4118 5,00% 4323 5,00% 4540 5,00% 4767 5,00%
Costo de ventas y producción 47663 50046 52548 55176 57935 60831 63873 67.067 67,00% 67,00% 67,00% 67,00% 67,00% 67,00% 67,00% 67,00% 2383 5,00% 2502 5,00% 2628 5,00% 2759 5,00% 2896 5,00% 3042 5,00% 3194 5,00%
Margen bruto 23476 24650 25883 27176 28535 29962 31460 33033 33,00% 33,00% 33,00% 33,00% 33,00% 33,00% 33,00% 33,00% 1174 5,00% 1233 5,00% 1293 5,00% 1359 5,00% 1427 5,00% 1498 5,00% 1573 5,00%
(-) Gastos de operación -19919 -20915 -21961 -23059 -24212 -25422 -26693 -28.028 -28,00% -28,00% -28,00% -28,00% -28,00% -28,00% -28,00% -28,00% -996 5,00% -1046 5,00% -1098 5,00% -1153 5,00% -1210 5,00% -1271 5,00% -1335 5,00%
Utilidad operativa 3557 3735 3922 4117 4323 4540 4767 5005 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 5,00% 178 5,00% 187 5,01% 195 4,97% 206 5,00% 217 5,02% 227 5,00% 238 4,99%
(-) Gastos financieros -3580 -3722 -3713 -3544 -3277 -2964 -3249 -2.819 -5,03% -4,98% -4,73% -4,30% -3,79% -3,26% -3,41% -2,82% -142 3,97% 9 -0,24% 169 -4,55% 267 -7,53% 313 -9,55% -285 9,62% 430 -13,23%
Ingresos (gastos) no operacionales netos 1387 1419 1490 1565 1643 1725 1811 1.902 1,95% 1,90% 1,90% 1,90% 1,90% 1,90% 1,90% 1,90% 32 2,31% 71 5,00% 75 5,03% 78 4,98% 82 4,99% 86 4,99% 91 5,02%
Utilidad antes de participación e
1364 1432 1699 1,92% 1,92% 2,17% 2,60% 3,11% 3,64% 3,49% 4,08% 68 4,99% 267 18,65% 439 25,84% 551 25,77% 612 22,76% 28 0,85% 759 22,80%
impuestos 2138 2689 3301 3329 4088
(-) Participación trabajadores -205 -215 -255 -321 -403 -495 -499 -613 -0,29% -0,29% -0,33% -0,39% -0,47% -0,55% -0,52% -0,61% -10 4,88% -40 18,60% -66 25,88% -82 25,55% -92 22,83% -4 0,81% -114 22,85%
Utilidad antes de impuestos 1159 1217 1444 1817 2286 2806 2830 3475 1,63% 1,63% 1,84% 2,21% 2,64% 3,09% 2,97% 3,47% 58 5,00% 227 18,65% 373 25,83% 469 25,81% 520 22,75% 24 0,86% 645 22,79%
(-) Gasto por impuesto a la renta -290 -304 -361 -454 -572 -701 -707 -869 -0,41% -0,41% -0,46% -0,55% -0,66% -0,77% -0,74% -0,87% -14 4,83% -57 18,75% -93 25,76% -118 25,99% -129 22,55% -6 0,86% -162 22,91%
Utilidad neta 869 913 1083 1363 1714 2105 2123 2606 1,22% 1,22% 1,38% 1,66% 1,98% 2,32% 2,23% 2,60% 44 5,06% 170 18,62% 280 25,85% 351 25,75% 391 22,81% 18 0,86% 483 22,75%
EBITDA 6528 6841 7169 7513 7875 8254 8653 9.072 9,18% 9,16% 9,14% 9,12% 9,11% 9,09% 9,08% 9,06% 313 4,79% 328 4,79% 344 4,80% 362 4,82% 379 4,81% 399 4,83% 419 4,84%
