UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE HONDURAS
CENTRO UNIVERSITARIO REGIONAL DEL CENTRO
UNAH-CURC
2 Examen finanzas de empresa
III Periodo 2021 Fecha:____________________
Profesora: Sandra Ramos
Nombre:______________________________________________________ No. Cuenta:____________________
TIPO PRÁCTICO (5 puntos c/u) TOTAL = 15%
Trabaje en el orden solicitado los ejercicios que se presentan a continuación.
1. Comparaciones de razones. Robert Arias heredó recientemente una cartera de acciones de su tío. Con el
afán de saber más sobre las empresas en que ha invertido, Robert realiza un análisis de razones financieras
de cada firma y decide compararlas entre sí. Algunas de sus razones se listan a continuación.
Razón Island Electric Burger Heaven Fink Software Roland Motors
Utility
Liquidez corriente 1.10 1.3 6.8 4.5
Razón rápida 0.90 0.82 5.2 3.7
Índice de
endeudamiento 68% 46% 0.0 35%
Margen de utilidad
neta 6.2% 14.3% 28.5% 8.4%
Suponiendo que el tío de Robert era un inversionista prudente que integró la cartera con sumo cuidado,
Robert encuentra confusas las grandes diferencias que existen entre estas razones. Ayúdelo.
a) ¿Qué problemas podría encontrar Robert al comparar estas empresas entre sí de acuerdo con sus
razones?
b) ¿Por qué la liquidez corriente y la razón rápida de la compañía de electricidad y del restaurante de comida
rápida son mucho más bajas que las mismas razones de las otras empresas?
c) ¿Por qué sería correcto para la compañía de electricidad tener un gran monto de deuda, pero no para la
empresa de software? ¿Cuál es el beneficio de poseer un porcentaje de deuda?
d) ¿Por qué los inversionistas no invertirían todo su dinero en empresas de software, prefiriendo invertir en
empresas menos rentables? (Concéntrese en el riesgo y la rentabilidad).
2. Análisis de una muestra representativa Utilice los estados financieros de Fox Manufacturing Company del año
que finaliza el 31 de diciembre de 2012, presentados abajo y en la página siguiente, junto con las razones
promedio de la industria que se presentan a continuación y realice lo que se le pide: a) Elabore e interprete un
análisis completo de razones de las operaciones de la empresa en 2012. b) Resuma sus hallazgos y haga
recomendaciones.
Estado de pérdidas y ganancias de Fox Manufacturing
Company del año que finaliza el 31 de diciembre de 2012
Ingresos por ventas $ 600,000
Menos: Costo de los bienes vendidos 460,000
Utilidad bruta $ 140,000
Menos: Gastos operativos
Gastos generales y administrativos $ 30,000
Gastos por depreciación 30,000
Total de gastos operativos $ 60,000
Utilidad operativa $ 80,000
Menos: Gastos por intereses 10,000
Utilidad neta antes de impuestos $ 70,000
1
Menos: Impuestos 27,100
Utilidad neta después de impuestos (ganancias
disponibles para los accionistas comunes) $ 42,900
Ganancias por acción (GPA) $2.15
Razón Promedio de la industria en 2012
Liquidez corriente 2.35
Razón rápida 0.87
Rotación de inventarios 4.55
Periodo promedio de cobro 35.8 días
Rotación de activos totales 1.09
Índice de endeudamiento 30%
Razón de cargos de interés fijo 12.3
Margen de utilidad bruta 20%
Margen de utilidad operativa 13.5%
Margen de utilidad neta 9.1%
Rendimiento sobre los activos totales
(RSA) 9.9%
Rendimiento sobre el patrimonio (RSP) 16.7%
Ganancias por acción (GPA) $3.10
Con base en un año de 365 días y en cifras de fin de año.
Balance general de Fox Manufacturing Company
al 31 de diciembre de 2012
Activos______________________________________________________________
Efectivo $ 15,000
Valores negociables 7,200
Cuentas por cobrar 34,100
Inventarios 82,000
Total de activos corrientes $138,300
Activos fijos netos 270,000
Total de activos $ 408,300
Pasivos y patrimonio de los accionistas____________________________________
Cuentas por pagar $ 57,000
Documentos por pagar 13,000
Deudas acumuladas 5,000
Total de pasivos corrientes $ 75,000
Deuda a largo plazo $150,000
Patrimonio de los accionistas(20,000
acciones en circulación) $110,200
Ganancias retenidas 73,100
Total del patrimonio de los accionistas $183,300
Total de pasivos y patrimonio de los accionistas $408,300
3. Una pequeña tienda desea saber a cuanto ascenderán y en qué momento se manifestarán sus necesidades
de efectivo dentro de los tres meses siguientes a la fecha (1ro. De agosto). Para ello le proporciona los siguientes
datos:
Las ventas son 40% al contado y 40% a crédito a un mes y 10% de crédito a dos meses.
Las compras, todas de contado se hacen un mes antes (40% de lo que se espera vender el siguiente mes).
Se desea tener un mínimo de 50,000 en efectivo; la misma cantidad constituye el saldo inicial al primero de
agosto.
En febrero se elaboró el presupuesto de ventas para un año; en la actualidad las ventas reales han sido casi
exactamente las presupuestadas, por lo que el presupuesto se considera una buena referencia.
2
Las ventas reales hasta el momento han sido: junio, L. 220,000; julio L. 280,000. El presupuesto para los meses
siguientes es:
Agosto L.340,000
Septiembre 360,000
Octubre 320,000
Noviembre 480,000
Los sueldos y salarios del trimestre en cuestión serán: Agosto L.64,000; septiembre y octubre L. 66,000; La renta
mensual es de L. 9,000. Se esperan ingresos extraordinarios de L. 80,000 en octubre. En septiembre se pagan
impuestos de L. 17,000.
Se pide:
a) Elaborar el cuadro de recaudaciones (Ingresos)
b) Elaborar un cuadro de egresos
c) Construya un presupuesto de efectivo para identificar en que meses habrá necesidad de financiamiento o
excedentes de fondos.
