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Caso Practico Unidad 2 (4) Gerencia

Este documento presenta un caso práctico sobre el cálculo de flujos de caja libres a lo largo de 5 años para una empresa. Se provee información sobre estados de resultados, balances y tasas impositivas y de interés. Con esta información, se calculan datos adicionales requeridos como EBITDA, EBIT, beneficios antes de impuestos, entre otros. Luego, se calculan las variaciones en capital de trabajo y las inversiones en activos fijos para cada año. Finalmente, se determinan los flujos de caja libres anuales restando imp

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Este documento presenta un caso práctico sobre el cálculo de flujos de caja libres a lo largo de 5 años para una empresa. Se provee información sobre estados de resultados, balances y tasas impositivas y de interés. Con esta información, se calculan datos adicionales requeridos como EBITDA, EBIT, beneficios antes de impuestos, entre otros. Luego, se calculan las variaciones en capital de trabajo y las inversiones en activos fijos para cada año. Finalmente, se determinan los flujos de caja libres anuales restando imp

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FLUJOS DE CAJA LIBRE

(CASO PRÁCTICO)

NESTOR FABIAN BLANDON BEDOYA

ASIGNATURA: Gerencia Financiera I

ESPECIALIZACIÓN EN DIRECCIÓN DE EMPRESAS


CORPORACIÓN UNIVERSITARIA ASTURIAS
BOGOTA
2.020
CASO PRACTICO UNIDAD 2
ENUNCIADO:
Dada la siguiente información, calcular los Flujos de Caja Libres de los 5 años Suponga Tesorería
Operativa igual a 0, para el cálculo de las NOF. El tipo impositivo del 35% y el interés de deuda un
7%

CUENTA DE RESULTADOS

Cuenta Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5


Beneficio Neto 0 292,5 540,15 592,51 610,43 618,29

BALANCE

CUENTA Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Activo Fijo Bruto 2.400,00 2.700,00 3.450,00 3.900,00 4.369,50 4.849,50

Amortización Acumulada - 300,00 675,00 1.080,00 1.492,50 1.914,00

Activo Fijo Neto 2.400,00 2.400,00 2.775,00 2.820,00 2.877,00 2.935,50

Almacenes 750,00 750,00 900,00 900,00 931,50 948,00

Cuentas a cobrar 75,00 120,00 172,50 270,00 285,00 300,00

Cajas y bancos 225,00 225,00 300,00 345,00 375,00 390,00

TOTAL Activos 3.450,00 3.495,00 4.147,50 4.335,00 4.468,50 4.573,50

Fondos Propios 750,00 795,00 862,50 890,00 918,50 942,00

Deudas Financieras L.P. 2.275,00 2.385,00 2.600,00 2.675,00 2.770,00 2.831,50

Proveedores 425,00 315,00 685,00 770,00 780,00 800,00

Total Pasivos 3.450,00 3.495,00 4.147,50 4.335,00 4.468,50 4.573,50

SOLUCIÓN:
Primero vamos a calcular los datos que hacen falta en el estado de resultados.
ESTADO DE RESULTADOS

CUENTA Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

EBITDA 916,95 1.688,00 2.178,80 2.625,52 3.063,42

AMORTIZACIONES 300,00 675,00 1.080,00 1.492,50 1.914,00

EBIT 616,95 1.013,00 1.098,80 1.133,02 1.149,42

INTERESES 166,95 182,00 187,25 193,90 198,21

BAT 450,00 831,00 911,55 939,12 951,22

IMPUESTOS (35%) 157,50 290,85 319,04 328,69 332,93

BENEFICIO NETO 0 292,50 540,15 592,51 610,43 618,29

Calculamos las NOF y CAPEX así:


NOF= (Existencias + Clientes + Caja) - Proveedores

CAPEX = Activo Fijo Bruto 1 – Activo Fijo Bruto 0


= Activo Fijo Neto 1- Activo Fijo Neto 0 + Amortización 1

NOF 625,00 780,00 687,50 745,00 811,50 838,00

VARIACIONES EN NOF (155,00) 92,50 (57,50) (66,50) (26,50)

CAPEX 300,00 750,00 450,00 469,50 480,00

Por último, calculamos los flujos de caja libre para cada uno de los 5 años, así:
BAIT - Impuesto sobre BAIT
+ Amortización
+/- Variación NOF
+/- Variación Activo Fijo (Capex)
= Flujo de Caja Libre (Free- Cash Flow)

EBIT 616,95 1.013,00 1.098,80 1.492,50 1.940,00

IMPUESTOS/BAIT 215,93 354,55 384,58 522,38 679,00

Amortización Acumulada - 300,00 675,00 1.080,00 1.492,50 1.914,00

Flujo de Caja Libre 846,02 675,95 1.286,72 1.926,63 2.668,50

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