CEMENTO PACASMAYO SAA

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015,2014,2013 y 2012
2016 2015
ACTIVO S/ 000 S/ 000
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y depositos a plazo 80,215 158,007
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 81,121 110,897
Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 46,546 44,910
Inventarios 346,535 307,478
Gastos pagados por anticipado 7,909 7,188
Total activos corrientes 562,326 628,480
Activos mantenidos para distribucion 338,411

ACTIVOS NO CORRIENTES
Cuentas por cobrar diversas, neto 25,120 64,145
Gastos pagados por adelantado 1,222 1,432
Inversiones financieras disponibles para la venta 657 436
Otros instrumentos financieros 69,912 124,770
Propiedad, planta y equipo, neto 2,273,048 2,490,815
Activos intangibles, neto 43,028 81,862
Activos por impuesto a las ganancias diferido 6,350 21,077
Otros activos 549 777
Total Activos No Corrientes 2,419,886 2,785,314
TOTAL DE ACTIVOS 3,320,623 3,413,794

PASIVO Y PATRIMONIO NETO

PASIVOS CORRIENTES
Cuentas por pagar comerciales y diversas 142,773 170,761
Obligaciones financieras 3,464 -
Impuesto a las ganancias por pagar 31,711 3,906
Provisiones 28,880
Total pasivos corrientes 177,948 203,547
Pasivos directamente relacionados a los activos mantenidos para distribucion 2,704
PASIVOS NO CORRIENTES
Obligaciones financieras 998,148 1,012,406
Provisiones 22,042 32,638
Pasivos por impuestos a las ganancias diferido 139,752 119,069
Total pasivos no corrientes 1,159,942 1,164,113
TOTAL PASIVO 1,340,594 1,367,660
PATRIMONIO
Capital 531,461 531,461
Acciones de inversión 50,503 50,503
(108,248) (108,248)
Capital adicional 545,165 553,466
Reserva legal 188,075 176,458
Otros resultados integrales acumulados (16,602) 11,649
Resultados acumulados 677,086 727,765
Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controladora 1,867,440 1,943,054
Participaciones no controladoras 112,589 103,080
Total patrimonio 1,980,029 2,046,134
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,320,623 3,413,794

TOTAL DE ACTIVOS: La Empresa "PACASMAYO", en el año 2015 obtuvo 3,413.794 (miles), la cual en el activo corriente r
81.59%.
PROPIEDADES:Mas del 80% de el total de activos , la mayor inversion es en plantas para la empresa.
INVENTARIO: EL 9% es el mayor esfuerzo de inversion de la empresa.
CAPITAL SOCIAL: Representando el 16.57 % es bastante bajo, ya que el accionista recibe de cada sol 16 centavos, todo e
OBLIGACIONES FINANCIERAS : Representando un 29.66%, , con 1,012.406(miles) de deuda,ahi esta la financiacion a terc
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES: nuestros proveedores nos aportan a la inversion el 5%, son 5 centavos por cada pr
TOTAL PASIVOS: Con un 40.06 % quiere decir que por cada sol de financiaminto de terceros son 40 centavos y solo 16.57

NOTA:
COMO PODEMOS VER EN EL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA DE LA EMPRESA CEMENTOS "PACASMAYO" EN EL 2015
ACCIONISTA, YA QUE EL PATRIMONIO CUENTA CON APROX 60% Y EL RESTANTE ES POR PARTE DE TERCROS QUE VENDRIA
 DADA
2012
2014 2013 2012 2011 2010
S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000 S/ 000

580,499 976,952 473,785 363,279 154,493

110,843 68,542 69,395 78,377 36,429
15,042 27,679 21,464 705 454
324,070 334,471 278,149 206,102 160,316
4,367 11,727 10,616 11,629 11,009
1,034,821 1,419,371 853,409 660,092 362,701

53,948 46,292 36,110 29,146 50,849

2,268 - INVERSIÓN
744 36,058 34,887 22,074 30,813
12,251 -
2,060,976 1,537,111 1,394,835 1,197,401 1,101,995
57,740 59,330 49,486 29,895 29,278
17,175 15,155 13,438 45,030 7,637
981 1,220 1,159 1,404 3,738
2,206,083 1,695,166 1,529,915 1,324,950 1,224,310
3,240,904 3,114,537 2,383,324 1,985,042 1,587,011
.

137,569 126,897 132,764 128,485 95,577

- - 22,884 139,048 121,585
8,720 2,780 75 12,870 16,680
53,826 27,984 24,029 28,694 25,959
200,115 157,661 179,752 309,097 259,801

883,564 824,022 192,571 451,546 185,670

657 20,497 16,578 10,909 4,803
85,883 102,887 100,308 139,905 143,442
970,104 947,406 309,457 602,360 333,915
1,170,219 1,105,067 489,209 911,457 593,716
FINANCIACIÓN
531,461 531,461 531,461 418,777 418,777
50,503 50,503 50,503 49,575 49,575
- - -
553,791 556,294 558,478
154,905 119,833 105,221 9,451 74,145
5,144 19,045 16,711 8,029 14,391
 696,736 653,704 570,878 473,721 43,566
1,992,540 1,930,840 1,833,252 1,040,553 992,556
78,145 78,630 60,863 33,032 739
2,070,685 2,009,470 1,894,115 1,073,585 993,295
3,240,904 3,114,537 2,383,324 1,985,042 1,587,011

al en el activo corriente representando con un 18.41% y el activo no corriente con un

resa.

a sol 16 centavos, todo eso es el esfuerzo del accionista.

esta la financiacion a terceros y que correspondes a los bancos.
n 5 centavos por cada proveedores.
40 centavos y solo 16.57% es la capital propio.

ACASMAYO" EN EL 2015, LA MAYOR PARTE DE LA FINANCIACION ES POR PARTE DE LOS

E TERCROS QUE VENDRIA SER EL 40%.
 CEMENTO PACASMAYO SAA
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2015,2014,2013 y 20

2016 2015

Venta de bienes 1,240,169 1,231,015

Costo de ventas (736,530) (695,757)
Utilidad bruta 503,639 535,258

Gastos de Operación :
Gastos de administración (193,376) (1,797,230)
Gastos de comercializacion y distribucion (39,899) (31,481)
Disponibles para la venta - -
Otros ingresos operativos, neto 2,444 3,913
Estimacion por deterioro de activos mineros
Ganancia neta por venta de terreno y concesion minera
Total de gastos operativos (230,831) (2,072,901)
Utilidad operativa 272,808 327,967
Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros 3,240 3,416
Costos financieros (75,397) (36,807)
(Perdida) ganancia neta por diferencia en cambio (2,541) 12,194
Total de otros gastos netos (74,698) (21,197)

Utilidad antes de impuestos a las ganancias 116,174 215,532

Impuesto a las ganancias (3,280) (3,865)
Utilidad neta y resultado integral del ejercicio 112,894 211,667

La utilidad Neta que en el 2014 representó el 15.19% de las ventas con relación al 2015 que fue del 17.19%
un aumento debido a la reduccion de la participación de los gastos de administración y tambien el total de o
gastos netos.

El costo de venta en el periodo 2015 representa un -56.52% de las ventas con respecto al año anterior que
un -58.28%, lo cual no explica que por cada sol de venta,0.56 centimos representan el costo de venta, lo qu
ha entender que nuestro costo de venta a reducido en el 2015. Con respecto al mismo período del año 201
un incremento de un 25.90% en los gastos de operacion en comparacion con el perido anterior que tuvo un
24.19%. Respecto a los gastos financieros se aprecia un aumento de gastos pues en el 2015 hay un 2.99%
comparacion del año anterior que era de 2.51% lo cual se puede ver que la empresa se ha endeudao mas.

NOTA: COMO PODEMOS VER EN EL AÑO 2015 HUBO MENOS VENTA QUE EL AÑO ANTERIOR.
MAYO SAA
OS INTEGRALES
IEMBRE DE 2015,2014,2013 y 2012

2014 2013 2012 2011 2010

1,242,579 1,239,688 1,169,808 994,970 898,047

(724,148) (716,239) (713,058) (569,515) (478,990)
518,431 523,449 456,750 425,455 419,057

(194,855) (208,915) (203,067) (196,196) (158,697)

(30,534) (29,817) (30,865) (23,707) (16,501)
10,537 - -
(2,900) 8,281 7,706 9,338 16,661
(95,994)
75,887
(208,443) (230,451) (226,226) (306,559) (82,650)
309,988 292,998 230,524 118,896 336,407

11,705 27,213 23,326 2,695 3,277

(31,196) (37,103) (23,771) (19,219) (15,038)
(14,791) (48,430) (736) 1,476 2,568
(34,282) (58,320) (1,181) (15,048) (9,193)

266,257 234,678 229,343 103,848 327,214

(77,468) (82,395) (73,743) (38,379) (104,105)
188,789 152,283 155,600 65,469 223,109

ación al 2015 que fue del 17.19% tuvo

inistración y tambien el total de otros

con respecto al año anterior que tuvo

presentan el costo de venta, lo que da
cto al mismo período del año 2015 hubo
on el perido anterior que tuvo un
os pues en el 2015 hay un 2.99% en
a empresa se ha endeudao mas.

QUE EL AÑO ANTERIOR.

 2016 2015 2014 2013 2012
Ventas 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%
Costo de ventas 59.4% 56.5% 58.3% 57.8% 61.0%
Utilidad operativa 22.0% 26.6% 24.9% 23.6% 19.7%
Utilidad neta 9.1% 17.2% 15.2% 12.3% 13.3%
2011 2010
100.0% 100.0%
57.2% 53.3%
11.9% 37.5%
6.6% 24.8%
 CEMENTOS PACASMAYO SAA

RAZONES DE LIQUIDEZ
2016 2015 2014 2013 2012
Activo Corriente 562,326 628,480 1,034,821 1,419,371 853,409
menos Pasivo Corriente 177,948 203,547 200,115 157,661 179,752
Capital de trabajo Neto 384,378 424,933 834,706 1,261,710 673,657

Activo Corriente 562,326 628,480 1,034,821 1,419,371 853,409

entre Pasivo Corriente 177,948 203,547 200,115 157,661 179,752
Razon de circulante 3.16 3.09 5.17 9.00 4.75

Activo Corriente 562,326 628,480 1,034,821 1,419,371 853,409

menos Inventario 346,535 307,478 324,070 334,471 278,149
entre Pasivo Corriente 177,948 203,547 200,115 157,661 179,752
Razón o prueba Acida 1.21 1.58 3.55 6.88 3.20

Ratios de Solvencia
2015 2015 2014 2013 2012
Deuda Total 1,340,594 1,367,660 1,170,219 1,105,067 489,209
Entre: Activo total 3,320,623 3,413,794 3,240,904 3,114,537 2,383,324
Grado de endeudaminto % 0.40 0.40 0.36 0.35 0.21

Patrimonio 1,980,029 2,046,134 2,070,685 2,009,470 1,894,115

Entre Activo Total 3,320,623 3,413,794 3,240,904 3,114,537 2,383,324
Grado de Propiedad 60% 60% 64% 65% 79%

Deuda Total. 1,340,594 1,367,660 1,170,219 1,105,067 489,209

Entre.Patrimonio 1,980,029 2,046,134 2,070,685 2,009,470 1,894,115
Deuda patrimonio 0.68 0.67 0.57 0.55 0.26

Activo total 3,320,623 3,413,794 3,240,904 3,114,537 2,383,324

Entre Patrimonio 1,980,029 2,046,134 2,070,685 2,009,470 1,894,115
Multiplicador de la Propiedad 1.68 1.67 1.57 1.55 1.26

EBIT = Ut Operativa 272,808 327,967 309,988 292,998 230,524

Entre: Gastos Financieros 75,397 36,807 31,196 37,103 23,771
Cobertura de Int 3.6 8.9 9.9 7.9 9.7

Pasivo corriente 177,948 203,547 200,115 157,661 179,752

Entre Pasivo total 1,340,594 1,367,660 1,170,219 1,105,067 489,209
Concentración de deuda 0.13 0.15 0.17 0.14 0.37
 RAZONES DE EFICIENCIA O GESTIÓN
2015 2015 2014 2013 2012
Ventas Netas 1,240,169 1,231,015 1,242,579 1,239,688 1,169,808
entre Prom Ctas por Cob Promedio 110,870 89,693 68,969 69,395
Rotación Ctas por Cobrar #VALUE! 11 14 18 17
Prom Cuentas por Cobrar Promedio 110,870 89,693 68,969 69,395
entre Ventas Netas 1,240,169 1,231,015 1,242,579 1,239,688 1,169,808
* 360 #VALUE! 0.090 0.072 0.056 0.059
Períodod de Cobro #VALUE! 32 26 20 21
Costo de Ventas 736,530 695,757 724,148 716,239 713,058
entre Prom Inventario Promedio 315,774 329,271 306,310 278,149
Rotación de Inventarios #VALUE! 2 2 2 3
360 360 360 360 360 360
entre Rotación de Inventarios #VALUE! 2 2 2 3
Período de inventario #VALUE! 163 164 154 140
Costo de Ventas 736,530 695,757 724,148 716,239 713,058
entre Prom Ctas por Pag Promedio 154,165 132,233 129,831 132,764
Rotación Ctas por Pagar #VALUE! 5 5 6 5
360 360 360 360 360 360
entre Rotación Ctas por Pagar #VALUE! 5 5 6 5
Período de pago #VALUE! 80 66 65 67
Ventas Netas 1,240,169 1,231,015 1,242,579 1,239,688 1,169,808
entre Prom Activo Total Promedio 3,327,349 3,177,721 2,748,931 2,383,324
Rotación de Activo #VALUE! 0.4 0.4 0.5 0.5
Período de Cobro #VALUE! 32 26 20 21
mas Período de Inventario #VALUE! 163 164 154 140
Ciclo Operativo #VALUE! 196 190 174 162
menos Período de pago #VALUE! 80 66 65 67
Ciclo del efectivo #VALUE! 116 124 109 95

Ratios de Rentabilidad
2015 2015 2014 2013 2012
Utilidad Bruta 503,639 535,258 518,431 523,449 456,750
entre Ventas Netas x 100 1,240,169 1,231,015 1,242,579 1,239,688 1,169,808
Margen Ut. Bruta % 40.61 43.48 41.72 42.22 39.04

Utilidad Operativa 272,808 327,967 309,988 292,998 230,524

entre Ventas Netas x 100 1,240,169 1,231,015 1,242,579 1,239,688 1,169,808
Margen Ut. Operacional 22.00 26.64 24.95 23.63 19.71

Utilidad Neta 112,894 211,667 188,789 152,283 155,600

entre Ventas Netas x 100 1,240,169 1,231,015 1,242,579 1,239,688 1,169,808
Margen de Ut Neta 9.10 17.19 15.19 12.28 13.30
Utilidad Neta 112,894 211,667 188,789 152,283 155,600
entre Patrimonio Promedio Promedio 2,058,410 2,040,078 1,951,793 1,894,115
Rendimiento Patrimonial (ROE) #VALUE! 10% 9% 8% 8%

Utilidad Operativa 272,808 327,967 309,988 292,998 230,524

entre Activos Totales 3,320,623 3,413,794 3,240,904 3,114,537 2,383,324
Rendimiento activos (ROA) 8% 10% 10% 9% 10%

Utilidad Operativa 272,808 327,967 309,988 292,998 230,524

EBITDA 272,808 327,967 309,988 292,998 230,524
2011 2010 Financieramente la liquidez es holgada
660,092 362,701 1. Empresa tiene una liquidez desahogada
309,097 259,801 su razón circulante está por encima del 1.5
350,995 102,900 2. Muestra tendencia a recursos ociosos y
riesgo de costo de oportunidad.
660,092 362,701 3. Por cada sol de deuda menor a un año
309,097 259,801 dispone de + de 1.5 soles para pagarla.
2.14 1.40 4. Sin contar con las existencias a corto
plazo puede pagar 0.85 ctvs por cada
660,092 362,701 sol de deuda menor a un año
206,102 160,316 4. cuenta con un deshaogado capital de
309,097 259,801 trabajo
1.47 0.78

Patrimonialmente su solvencia esta bien constituida

1. La empresa se muestra con una solvencia comoda,
por cada sol invertido, menos de 0.50 ctvs es
deuda de terceros y mas de 0.50 ctvs es deuda propia
2. Por cada sol financiado con recursos propios, los
terceros financian entre 0.70 ctvs. y 0.85 ctvs.
3. La inversión se multiplicó en 1.85 es aceptable
4. La utiliidad operativa es considerada suficiente
para afrontar pagos de intereses de la deuda.
5. La deuda esta más concentrada en el corto plazo
tiene un margen para endudarse a largo plazo
Financieramente la gestión es razonable
1. Las cobranzas a clientes se realizan en menos
de 23 días esto es muy bueno el promedio en
Perú es 44 días
2. La rotación de inventarios aumenta cada año
esto es negativo, en el 2104 se necesito más de
90 días para realizar las existencias
3. El período de pago es bueno porque el tiempo
de pago a sus proveedores es mayor al tiempo de
cobro a sus clientes.
4. La rotación de activos es muy lenta es casi una
vez al año
5. Su ciclo operativo demora más de 3 meses, es
negativo porque puede tener mucho inventario
en el almacen o la planta puede estar ociosa.
6. El ciclo efectivo es mayor a dos meses, pero
no causa problemas de liquidez por la rápida
cobranza a clientes.

La rentabilidad es regular
1. Tiene un problema de bajo margen bruto por
bajos precios o altos costos de producción
2. El margen operacional recupera benefecio
por los bajos gastos de venta y administrativos
menores al 15%
3. La utilidad neta es baja respecto al costo de
oportunidad, pero al ser un negocio de consumo
masivo, el beneficio es por volúmen más que por
margen
3. El ROE es regular teniendo en cuenta los
bajos margenes de beneficios
4. El ROA tiene la misma performance que el
ROE
 Promedio de cuentas por cobrar
2015 2014 2013 2012
2015 110,897 110,843 68,542
2014 110,843 68,542 69,395
Promedio 110,870 89,693 68,969 69,395

Promedio de inventarios
2015 2014 2013 2012
2015 307,478 324,070 334,471
2014 324,070 334,471 278,149
Promedio 315,774 329,271 306,310 278,149

Promedio de cuentas por pagar

2015 2014 2013 2012
2015 170,761 137,569 126,897
2014 137,569 126,897 132,764
Promedio 154,165 132,233 129,831 132,764

Promedio de activo total

2015 2014 2013 2012
2015 3,413,794 3,240,904 3,114,537
2014 3,240,904 3,114,537 2,383,324
Promedio 3,327,349 3,177,721 2,748,931 2,383,324

Patrimonio promedio
2015 2014 2013 2012
2015 2,046,134 2,070,685 2,009,470
2014 2,070,685 2,009,470 1,894,115
Promedio 2,058,410 2,040,078 1,951,793 1,894,115
 CEMENTOS PACASMAYO SAA

2016 2015 2014 2013 2012

Utilidad Operativa 272,808 327,967 309,988 292,998 230,524
Ingreso por ventas 1,240,169 1,231,015 1,242,579 1,239,688 1,169,808
Activo total 3,320,623 3,413,794 3,240,904 3,114,537 2,383,324
Patrimonio total 1,980,029 2,046,134 2,070,685 2,009,470 1,894,115

Utilidad operativa 272,808 327,967 309,988 292,998 230,524

Entre ventas 1,240,169 1,231,015 1,242,579 1,239,688 1,169,808
Margen 22.00% 26.64% 24.95% 23.63% 19.71%

Ventas 1,240,169 1,231,015 1,242,579 1,239,688 1,169,808

Entre Activo total 3,320,623 3,413,794 3,240,904 3,114,537 2,383,324
Rotación de activo 0.37 0.36 0.38 0.40 0.49

ROI = marg x rot 8.2% 9.6% 9.6% 9.4% 9.7%

Activo total 3,320,623 3,413,794 3,240,904 3,114,537 2,383,324

Entre Patrimonio total 1,980,029 2,046,134 2,070,685 2,009,470 1,894,115
ROI* (Act/ Patrimonio) 1.68 1.67 1.57 1.55 1.26
ROE 14% 16% 15% 15% 12%
2011 2010
118,896 336,407
994,970 898,047
1,985,042 1,587,011
1,073,585 993,295

118,896 336,407
994,970 898,047
11.95% 37.46%

994,970 898,047
1,985,042 1,587,011
0.50 0.57

6.0% 21.2%

1,985,042 1,587,011
1,073,585 993,295
1.85 1.60
11% 34%