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可货资金模型是一个更广的、更有可操作性的分析框架。从储蓄和投资两个方面看影响利率的基本面因素，储蓄是资金供给，投资是资金需求，两者共同决定均衡利率。从储蓄看，最基本的是人们的时间偏好和收入水平。在低收入阶段，人们的收入勉强维持生存，当前消费的价值高，人们等待未来回报的耐心减少，储蓄率低，自然利率高。这是低收入国家利率水平普遍高于高收入国家的原因之一。我国已从低收入发展到中等收入国家，未来人均收入将进一步增加，在这个过程中，人的时间偏好将降低，耐心增加，自然利率有下行压力。
此分析不无道理